2月20日15:00，“Bibox 大咖來了”AMA第3期，星球日報研究院分析師康康、牛幣圈創始人三一、BlockArk創始人宿冶圍繞“減半行情熱度 大餅回調，牛市還在嗎？”與Bibox首席品牌官兔子小姐展開了討論。
對話亮點：
【星球日報研究院分析師】康康：
BTC近期回調的原因：上方壓力較大、現貨的量能並未跟上、BTC季度合約的升水過高。
平臺幣更像是股市當中的券商股，其利潤來源主要源於交易手續費。
市場較以前，有更多玩家會選擇衍生品。
今年平臺幣上漲在於衍生品的崛起，衍生品的槓桿可以成倍加大交易所手續費收入。
建議大家去衍生品做得好的平臺。
【牛幣圈創始人】三一：
BTC近期回調是因為漲多了。
適合投資的平臺幣要基本面好、跟上熱點、估值合理。
BTC自己的減半行情還未完全發力。
從靜態看，減半直接令BTC產出減少。
從動態看，減半會形成幣價上漲預期，刺激礦工增加礦機數量，推高挖礦成本。
從歷史角度看，每次減半都漲。產出減少。
【BlockArk創始人】宿冶：
BTC近期回調原因：底部未充分換手、是槓桿牛、沒有增量資金。
BTC還將回調3-5個月。
繼續回調的原因：衝新高主力需要充分吸籌、比特幣5月減半、技術指標的三角整理週期。新的大牛市可能會圍繞以太坊2.0後開啟的DeFi黃金時代，或Libra，DCEP等帶來的數字貨幣全球化支付展開。
投資平臺幣，建議看平臺的Market Fit、團隊、經濟模型。
以下為對話原文整理：
【第1問】兔子小姐：對於BTC回調怎麼看？
前幾日BTC從10500美元回調至目前的9600美元，10500到11000美元屬於19年的籌碼密集區，此區間壓力較大，需要通過時間和空間來消耗掉相應的壓力。
BTC前幾日回調一個是上面壓力較大的原因，還有我覺得是現貨的量能並未跟上，從近2個月BTC的上漲趨勢看，1月中旬後，雖然也有可觀的量能出現，但是對比1月上旬，處於一個縮量上行的狀態；還有一點是BTC季度合約的升水過高，升水指的是BTC現貨和季度合約之間的差值，前幾日最高值已經接近5%（距離交割還有1個月的時間，受跨期套利的壓力蠻大），對比17年末的牛市，當時最高的升水也就6%，多數交易所的槓桿業務USDT的借貸費率也普遍從10%-20%上升到30%以上，說明前幾日市場看多的情緒過於高漲，但現貨的動能又稍顯不足，多方面的因素促成了BTC的下跌。
前幾日主流幣的回調幅度也是普遍高於BTC，甚至像BCH、EOS、ETC等有超過25%的回撤，由於主流幣減半行情的到來，這一個月以來主流幣普遍有超買現象，多數已經有翻倍行情，大盤的向下迫使超買的主流幣出現大幅回調，通過多數減半主流幣的量能也可以發現有資金出逃的跡象，說明場內資金不是很充足。
【牛幣圈創始人】三一：
進入2020年，主流減產礦幣的漲幅少的2倍，多的4、5倍，減半行情以後，平臺幣又起來，已經是很不錯的局部行情，回調一下也很正常。目前，各幣種都在等待今年減半真正的主角：比特幣的走勢，短期行情不好判斷大家謹慎一點。但是中長期來說，比特幣減半帶來的上漲行情我個人還是比較樂觀的。
【BlockArk創始人】宿冶：
我個人感覺這輪上漲短期已經見頂了。原因是本輪小牛是底部未充分換手+槓桿牛+圈內資金互搏。原因如下：
第一點是本輪6000多點的底部換手只持續了2個月，更多因伊朗1月3日突發情況而被趕鴨子上架。
第二點是槓桿牛，去年到今年期貨槓桿流行起來，今年是典型的槓桿牛，槓桿牛的特徵是漲得快，今年1月漲幅30.3%，槓桿牛的特徵就是消耗得快，一旦沒有增量資金，很容易快漲快跌。
第三點就是沒有增量資金。
【第2問】兔子小姐：比特幣產量減半為什麼這麼重要？
【星球日報研究院分析師】康康：
1. 價格層面
首先我們要明確減半的概念：BTC產量減半是BTC區塊獎勵減半，為什麼這麼重要，一個是由於在以前的兩次減半週期中，BTC都有超過10倍的漲幅，對於BTC的持有者和區塊鏈整個行業都期盼BTC此次減半有不錯的漲幅。
區塊獎勵減半最明顯的影響就是礦工挖礦的邊際成本，在全網算力不變的情況下，邊際成本會提高1倍。
2. 產業層面
BTC區塊獎勵減半是出現在區塊鏈行業上游，也就是BTC的供給端，當減半之後不僅影響的是礦工、礦場、礦機生產商，還會影響到行業的中下游，比如交易所、錢包等，所以關係著區塊鏈整個行業未來的發展。
3. 從大宗商品的角度來看
今年不光BTC減半，還有包括像BCH、BSV、ETC、DASH、ZCASH等多個主流幣減半，而在歷史當中只經歷過LTC的兩次主流幣減半，發現或多或少都對BTC價格產生了積極影響，而此次主流幣扎堆減半，或許對BTC價格有一個不錯的推動作用。
【牛幣圈創始人】三一：
我覺得有三個角度：靜態，動態，歷史。
靜態看，減半最直接的影響幣的產出少了。假設需求等其他條件都不變，那麼幣價自然會上漲。
動態看，由於幣價上漲預期，那麼礦工會增加礦機數量，造成全網算力上升，進一步推高挖礦成本。同時，由於上漲預期，礦工惜售，拋壓降低。
從歷史角度看，大家回看歷史，發現每次減半價格都漲了，所以自然對本次減半也很期待。
產出減少，成本上升，歷史走勢，這三個因素使比特幣減半獲得了超出以往的關注度，成為今年市場最大的炒作熱點。
【BlockArk創始人】宿冶：
我覺得比特幣減半之所以重要，是因為比特幣產量減半影響著數字貨幣行業的根基——礦業。比特幣減半是一個看漲預期，從算力走勢可以看出，於是這輪減半，礦業會面臨前後兩難的局面。算力的大幅增長，和區塊產量的減半，簡單來說就是需求增加，而供給減少。
【第3問】兔子小姐：除了主流幣，適合投資的平臺幣具有什麼屬性？
【星球日報研究院分析師】康康：
其實在我看，平臺幣更像是股市當中的券商股，其利潤來源主要源於交易手續費。
今年平臺幣的上漲邏輯在我看來又多了一個，就是衍生品的崛起。大家可以發現這波行情的上漲，現貨的交易量和期貨相差懸殊，說明目前市場當中較以前，有更多的玩家會選擇交易衍生品，而衍生品由於其槓桿效應，又會成倍加大其手續費的收入，所以大家可以找下衍生品做得好的平臺。
【牛幣圈創始人】三一：
1. 基本面好：交易所本身的用戶數、盈利能力、平臺幣經濟模型等，這是一個基本面；
2. 跟上熱點：不管是產品還是推廣，能把握熱點，通過各種活動、營銷能讓用戶感知到平臺的活力，比如這種AMA活動，以及各種衍生品；
3. 估值合理：如果你想收益較穩妥，那麼可以選擇頭部交易所，如果想更高收益可以關注估值低一些的。
【BlockArk創始人】宿冶：
第一平臺的Market Fit。
國內活躍交易用戶估計就10w人左右，大家都是以賺錢為主要目標。用戶緊緊跟隨熱點和新事物。今年有預見性的交易所，便早早推出指數，ETF，槓桿合約等產品，自然能第一時間抓到用戶。
第二看團隊。
交易所是贏家通吃的行情，且有巨大的早入場優勢。一個團隊的野心和執行力代表著交易所的天花板。
第三經濟模型。
經濟模型直接決定流通估值的通脹通縮曲線，和平臺戰略的核心打法。
【第4問】兔子小姐：怎麼看待Fcoin事件，對投資者選擇平臺有什麼忠告？
【星球日報研究院分析師】康康：
目前整個行業還是處在早期，缺乏安全的入金渠道和託管，所以大家在選擇平臺時不能貪圖其給予的微薄利潤，而要保證本金的安全，儘量選擇背書好、技術好以及安全的大平臺，比如Bibox。儘量把資產分佈在不同的交易所當中，以免發生黑天鵝事件。
【牛幣圈創始人】三一：
我認為要相信數據，作為投資者儘量選擇你瞭解更深入的交易所，發現問題，及時驗證數據，比如冷錢包、鏈上轉賬信息等。
從用戶的角度，我有一個大家都很關心的提議，那就是：希望交易所能夠增加資產透明度，讓用戶放心。比如，展示鏈上冷錢包資產，讓所有人都能驗證，這樣很多謠言就能不攻自破了。
【BlockArk創始人】宿冶：
建議把數字貨幣存在大交易所或者自己的錢包，保管好私鑰。
【第5問】兔子小姐：減產年，對投資者佈局有什麼好的建議？
【星球日報研究院分析師】康康：
最近的一波主流減產幣行情應該是告一段落，下一波，穩的邏輯，大家還應該把目光逐漸聚焦到BTC、ETH和主流平臺幣身上，最近PoS概念的幣種表現不錯，可能是因為標的比較新的緣故，最近我發現目前標的資產輪動現象比較明顯，說明場內缺乏增量資金，而此次行情又是槓桿驅動，預計未來大幅上漲大概率還是槓桿驅動（一般槓桿驅動的行情中下跌會比較快），所以希望大家在交易當中，要注意槓桿倍數，及時減槓桿。
【牛幣圈創始人】三一：
1.短線來說，要緊跟熱點，減半很熱，那就要果斷參與減半行情，某個熱點出現，也要及時跟上；
2.把握輪動行情，不要追高。
上漲的幣沒在車上也沒關係，尋找同板塊尚未上漲的低估幣種。
【BlockArk創始人】宿冶：
1.我覺得被動投資者要尋找數字貨幣行業的特斯拉幣種，挖掘到，買入，睡覺即可。
這依賴長期的研究和市場經驗。
2.主動投資者
現在市場交易日漸專業化，一級市場萎縮，二級市場的金融工具ETF，槓桿，合約等興起，建議大家學習一些交易的基本知識。
【第6問】兔子小姐：後續行情是什麼走勢？牛市還在嗎？比特幣最高會達到多少呢？
【星球日報研究院分析師】康康：
其實預測這個事是比較難的，很多觀點都是根據行情隨時調整，行情萬變，市場才是爸爸，我個人覺得，預示近期還將以震盪行情為主，長線牛市觀點依然不變，但至於有多大的振幅和時間比較難說，10500美金是一個比較強的壓力位，而過了10800美金以後壓力就逐漸減少。
【牛幣圈創始人】三一：
這幾天行情膠著，不過我對後市還是相對樂觀的，之前更多的是除比特幣以外的其他礦幣減產行情，我認為屬於比特幣自己的減半行情還未完全發力。
比特幣的目標價我自己定的有三個：
首先是去年高點1.5萬刀，今年可能突破；
其次是歷史高點2萬刀，預計明年能到；
最後就是歷史新高10萬刀，這個目前只能想象一下，可能三年後吧。
【BlockArk創始人】宿冶：
首先需要說明投資有風險，大牛市我認為終究是會來的，突破2w美金只是時間問題。
只是需要短期的調整。我感覺回調時間可能會持續3-5個月的原因是：
一是衝新高主力需要充分吸籌；
二是比特幣5月減半將改變供需曲線助推價格；
三是技術指標的三角整理週期(如果確實回調)；
我認為可能會圍繞以太坊2.0後開啟的DeFi黃金時代，或者Libra，DCEP等帶來的數字貨幣全球化支付展開，最後再次強調，我的觀點非常主觀，市場是無法預測的。
【第7問】兔子小姐：Bibox最近動向
【Bibox商務負責人】Chris：
開年第一個動作就是Bibox和倫敦證券交易所已經達成合作協議，並且預備Bibox歐洲站在倫交所上市。
1.產品方面，Bibox已經深度優化了產品體驗，包括合約流暢性，主流深度，用戶資金的安全方面提升。
2.合約深度，性能提高了好幾倍，撮合系統更快了。最主要的是我們系統如果真的發生不可控宕機情況，會賠付給用戶損失，保證用戶在Bibox交易安全放心也是我們的一貫宗旨。
3.安全方面：在經過最近一波Fcoin交易所突然關閉，也引發了用戶對交易所安全性的擔憂，Bibox這邊深耕安全性多年，可以和大家分享一個案例：年初的時候有個項目方被黑客盯上，他的用戶被假基站騙取了手機驗證碼，導致在友商平臺的用戶損失慘重，但是在我們Bibox平臺，系統自動檢測到異常及時觸發了風控警報，馬上凍結用戶賬戶，這個幣在我們平臺的用戶無一損失資產。這也體現了Bibox一貫重視用戶資產和安全性的風格。
4.項目方面：Bibox開年的優質項目搶購預計近期會上線，我們目標是在哪裡跌倒就在那裡爬起來，會給用戶一個滿意的答卷。
5.在創新性方面：Bibox已經上線網格交易，特別適合散戶在這種行情波動比較大的時候低買高賣，它是一個免費的機器人給用戶，只要你設定好價格區間，就會無限次在這個區間高拋低吸。
6.FOMO交易賽：我們還開發了Fomo的遊戲，目前已經有兩個用戶分別獲得近5個BTC的獎勵了，大家可以去了解一下，特別是機構朋友，最後3點鐘博弈的時候，每天5個BTC的獎勵還是挺豐厚的。
7.上線ETF：我們即將上線ETF產品，給大家一個永不爆倉的槓桿選擇。同時，我們的網格交易，也是比較受用戶青睞的產品，歡迎大家來體驗。
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