近期，国内持牌消费金融机构相继披露了2019年的财务数据。金融观察团将梳理这些机构三年来的财报，每期汇总六家的营收、净利润表现，从中发现企业动态和行业发展。
首批六家消费金融机构为招联、马上、中银、中邮、华融、中原。近三年，行业分化加剧，招联、马上头部效益凸显，营收、净利上持续处于领先。利润方面，中银消金业绩坐上过山车，难复当年“赚钱王”风光；华融处于亏损状态，三年来下滑明显。
总体上看，消费金融行业已渡过高速发展阶段，整体增速放缓、回归理性。
营收：招联、马上领先 中银下滑近15% 整体放缓
持牌消金机构近三年营收表 制图：金融观察团
2016年前后，国内消费金融行业迅速发展，持牌消金机构凭借资本、资金和合规优势，业务随之爆发式增长。从上表中我们可以看出，在2017年，各家机构营收增速都十分亮眼，同比增速几乎都突破100%，最低的中银消费金融也达到了68.38%。
2018年以来 ，监管收紧等因素对持牌消金机构业绩形成制约，在经历了“跑马圈地”式的快速发展后，持牌消金机构业绩增速整体放缓，头部效应凸显。
从营收增速上看，行业整体明显放缓。招联金融从2017年171%的增速下降到2018年的67%、2019年的54.4%。中银金融波动较大，近三年营收增速分别为68.34%、28.04%和-14.71%。华融消费金融增速也明显缩水，从2017年的555%将至2018年的165%。
从平台差距上看，尽管招联、马上虽增速放缓，但地位稳固，近年来稳居前列。其中，招联金融2019年营收超过百亿，马上金融紧随其后，取得近90亿元的营收。马上金融营收从2017年的46.68亿元达到89.99亿元，几乎翻番。位于河南的中原消费金融表现不俗，2017年元旦开业至今，营收增速保持高位，总额从2017年底的不足一亿元增至2019年底的12.2亿元，增长超11倍。2019年，六家中营收总额最高与最低之间差距接近10倍。
净利润：招联赚14亿 华融亏1.98亿 中银波动大
持牌消金机构近三年净利润表 制图：金融观察团
与营收走向类似，六家机构的净利润差距加大。招联金融连续三年赚超10亿元，但华融消金徘徊在亏损边缘。马上金融位居第二，整体表现亮眼，2019年净利润超过8.5亿元。
不过，六家的净利润增速整体下滑，除了中邮消金增速超过70%外，其他几家增速集中在20%之内。
招联金融2017年净利润就突破了10亿元大关，在六家机构中居于首位，但在2018年净利润增速从2017年的266%大幅下滑至5.4%，2019年增速略涨，至17%。
中银消费金融这两年净利润和增速双双坐上了过山车，剧烈动荡。2017年净利润同比增长156%，超过当年的招联、捷信、马上，成为2017年净利润最高的消费金融公司。但2018年急转直下，净利润惨遭“腰斩”，跌幅超过59%，失去“王冠”宝座。2019年中银消金净利润有所恢复，但已风光不再，在六家中屈居第三。
华融消费金融背靠华融集团，但净利润表现令人大跌眼镜。2017年一度扭亏，利润过亿，但一年后就跌去了88%，成了1200万，2019年转为巨额亏损。根据股东之一的合肥百货发布的2019年报，2019年因投资华融消费金融亏损额4553万元 ，较上期下降4839万元。而合肥百货在华融消费金融中的持股比例为23%，因此同期华融消费金融的
来源：合肥百货《2019年年度审计报告》
那么，同为持牌消费金融机构，为何机构营收、净利润表现较差呢？
尽管各家机构营收、净利润增速放缓，但从市场空间上看，行业仍处于红利期。国家金融与发展实验室发布的《2019年中国消费金融发展报告》预计，我国消费金融仍会有五年以上的高速成长期，表内消费金融占总信贷规模有可能突破25%。
对于未来行业的发展情况，陈文表示，消金公司很多都在利用金融科技实现线上化。因为传统线下业务赚钱比较难，成本居高不下，扩张意味着更多人力投入。而业务线上话之后，做大做强的同时为提高利润创造了可能。
动荡背后：中银、中邮争议不断 华融股东拒绝增资
对于消费金融行业来说，财务报表上的数据，都是业务开展情况的直接反应。这两年业绩颇为动荡的中银和华融两家，正说明了这点。
中银消费金融方面，从前几年的明星消金机构到如今风光不再、业绩波动大或许是因为监管压力、风控等因素影响。
合规问题方面，中银消金多次“露怯”。2020年初，中银消费金融卷入莫名其妙给“客户退费”事件，被媒体认为是配合监管要求的24%利率上限而退还超过部分。这也侧面说明了，在此之前中银消金有超过法定利率上限的放款行为。(中银消金大退费：或为“砍头息” 预计机构将跟进)
早在2018年，中银消金就曾因存在“以贷收费”行为，接连吃了三张罚单，合计被罚金额近300万元。2018年5月28日，中银因办理部分贷款时，存在以贷收费的行为被上海银监局处以138.68万元的罚款。10月10日，中银因违背《征信业管理条例》被上海银监局处以10万元罚款。三天之后，上海银监局又对中银消费金融处罚款150万元。（中银消费金融年内三次被罚 累计近300万 去年赚超13亿）
在风控方面，不少媒体称中银消金风控主要靠“诉讼”。企查查数据显示，截至3月30日发稿前，中银消金因金融借款合同纠纷、借款合同纠纷起诉他人的裁判文书合计31625份，远远超过其他持牌消费金融公司，堪称“诉讼之王“。
华融消费金融的处境也差不多。从合规问题上看，仅在2019年，华融就三次被罚。据互金商业评论统计，2019年1月，华融消费金融被央行处以罚款5万元。2019年11月14日，华融消金被安徽银保监局罚款60万元。问题有二：一是消费贷款用途不合规，其二是违反审慎经营原则、形成重大风险。四天后的11月18日，时任华融消金总经理助理兼风险总监、风险管理部总经理章琼也领到处罚，其对华融消费金融公司违反审慎经营原则、形成重大风险的违规行为负有直接责任，最终被给予警告并处罚款五万元。
除了合规、亏损问题，华融消费金融还曾被股东拒绝增资。2019年12月，在消费金融行业增资潮之下，华融消费金融计划将注册资本从6亿元增至9亿元的计划。但其股东合肥百货、深圳华强资产管理集团有限责任公司、安徽新安资产管理有限公司均未参与增资。
中邮消费金融是个例外。背靠邮储银行、近年来业绩表现不错，但仍因高管频繁变动、业务合规问题、高额罚息争议等问题登上舆论焦点。
截至发稿前，中银、中邮、华融三家消费金融公司在聚投诉上的投诉量分别为1277件、2662件、267件，中邮消费金融居于首位。其中，3月29日，还有用户投诉中邮消费金融“违规收高额迟纳金。”
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