方正证券吉星团队资深投资顾问赵云 SAC执业证号：S1220616040006
长假过后首个交易日，A股开门爆红。当天北上资金流入规模超百亿，创近3个月以来新高，创业板走势尤其强劲，场内交投活跃度明显提升。
综合来看，两市经过9月的回调整理后积蓄了一定的上攻动能，预计步入10月，市场将迎来新的做多时间窗口，建议适度把握十月金秋结构行情。
当下，困扰市场的负面因素逐步落地，前期困扰市场上行的悲观预期逐步证伪，消息面总体偏暖：
首先，9月市场回探部分原因应归结于机构投资者对未来央行货币政策的转向预期，但从央行操作来看，9月开展的中期借贷便利投放规模超预期，央行此举将有效补充银行流动性，缓解银行资金压力。
从央行表态来看，当下货币政策并未明显转向，打消了市场对货币政策主动收紧的担忧。
其次，在宏观经济层面，8月工业增加值、固定资产投资、社零增速均好于市场预期，其中制造业投资、社零数据同比增速首次转正，且8月工业企业利润延续稳定增长态势，应该说良好的经济数据表明经济复苏态势正劲，当前内外复苏共振为市场运行提供了良性支撑。
汇率方面，过往4个月中，在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破6.8，近期又再创本轮升值新高，美联储“大放水”导致美债收益率走低，也进一步推升了中美利差，与美联储重启无上限的量化宽松货币政策不同的是，国内始终维持较为灵活适度的货币政策，当下美元的吸引力正在降低，预计人民币资产升值优势将吸引更多外资涌入。
流动性方面应该是困扰市场中期运行的核心要素，市场经过7月的凌厉上攻后始终缺乏增量资金进场，屡次攻击前期新高未果，节假日效应更是导致两市量能大幅萎缩。进入10月后，预计资金将恢复流入，外资对A股的配置力度也将有所改善。
同时，市场经过数月的回调蓄势后，技术上也有回升动能，应继续关注反弹过程中量能的持续情况。
中期看，宏观经济强势复苏叠加长期战略型资金进场，有望带动市场延续主升形态，建议保持一定耐心和信心，适度把握光伏、券商、新能源以及手机产业链中的结构化机会。
潇湘晨报记者陈海钧
【来源：潇湘晨报】
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