昨日《多空雙開，在震盪中保護本金》一文中，大聖在主觀判斷偏空的時候，堅持按照交易系統手動建倉做多，形成了多空雙開的倉位結構。如果是量化系交易系統自動交易，那不會有人本身情緒的干擾。但是手動開倉的話，難免會想東想西。所以當情緒與行情違背時，請尊重行情，當猜測與交易系統違背時，請堅持交易系統。沒有看過的幣友可以關注“
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從“幣馬溫”創號以來，大聖高興的看到不少幣友已經逐步的從純粹的多頭思維慢慢轉變成雙邊操作，開始重視趨勢的判斷，更加關注交易本身的一些細節。但是因為很多人並非金融出身，之前可能也沒有證券、期貨等投機經驗，所以對炒幣中的一些基本概念和知識有所欠缺。
比如做空、期貨、槓桿這些概念經常有幣友弄混。這裡大聖再次列舉一下：
（1）期貨
期貨是雙方約定好未來以某一個價格買賣某種商品的一個合同。比如大聖和八戒約定好下週以100塊一斤的價格交易100斤蘋果，那麼這個合同就價值10000塊，雙方同時繳納15%的保證金給交易所，到期後，無論市場上價格如何變動，雙方都可以按照100塊一斤的價格實際交割100斤蘋果。只要到交割日期截止時，手上由沒平倉的合同，都必須進行現貨的實際交易。而目前OKEX和Bitmex上的保證金合約只是對賭BTC等標的的本週、下週、季度的價格，並沒有實際的現貨交割，所以那種行為並不是嚴格意義上的期貨，最多算一紙
對賭合約，到期後，猜對價格漲跌的人互相由交易所把盈虧轉賬，合約終止。Bitmex更離譜，開發出了永續合約，也就是永遠不到期的對賭合約，只是按照每8個小時，對賭雙方結算一次輸贏。（2）做空
做空是投機者認為價格會下跌，在高價時賣出，在低價時買入，獲得下跌利潤空間的一種手段。現貨交易可以做空，OKEX和Bitmex上的合約價格也可以看跌做空。區別在於，以BTC為例，現貨交易需要投機者以自己的現金或BTC作為保證金先從交易所或者其他投機者手上借入BTC，然後在市場上賣出，獲得空頭倉位，然後等待價格下跌後，買入平倉獲得BTC後再還給市場或借幣的投機者；而合約做空只是看跌，賭跌，只要你賣出做空的這個合約價格上，有別的投機者看多，那麼賭約生效，合約到期後，交易所會把所有賭錯的人虧損的錢劃轉到賭對的人賬戶上，實際沒有任何BTC在交易。而且我們看到的合約的現貨價格只是一個指數，是交易所根據多個別的交易實時的BTC報價綜合計算出來的一個平均值，而實際合約價格是根據交易所的對賭合約的最近成交合約點數來產生的。
BitmexBTC指數
（3）槓桿
如果投機者用100塊參與投機，當行情下跌10%，投機者損失10塊，但是還有90塊安全保存。如果行情上漲10%，那麼投機者獲得10塊利潤，100塊本金不動。這時候有投機者在願意承擔雙倍的風險下，向交易所提出要求，當我開倉做多時候，能不能多借給我100塊，我就可以做多200塊的現貨。交易所知道這個投機者賬戶上本金的數量，也知道如果行情下跌50%這個投機者的本金才會完全虧損，而且借給他的100塊還可以收取利息，那麼只要控制好不讓這個投機者虧的錢超過他的本金，交易所就可以穩賺不賠，而且還可以收雙倍的手續費，何樂而不為呢？於是有需求就有供應，雙方一拍即合。這裡投機者用100塊做多200塊的現貨，就是2倍
槓桿，100塊就是保證金。同時行情波動的風險和收益也是2倍。而對於交易所來說這個投機者的爆倉率就是50%，如果行情下跌50%，意味著這個投機者的本金全部虧完，交易所肯定不會替投機者承擔損失，那麼出現這種情況，交易所就會執行強平。值得注意的是，因為交易手續費是按照計算槓桿後的成交量來收取，交易所開通槓桿交易能夠獲取更多的手續費收入，所以交易所一般在下單界面會給投機者顯示當前保證金可以開倉的最大數額，投機者往往會因為貪婪而直接使用最高的槓桿率，而不會主動降槓桿。其實爆倉風險很多時候就是因為投機者盲目使用最大額度所導致，如果投機者在最大開倉額度基礎上下調開倉數量，完全可以做到低槓桿或無槓桿操作，這樣爆倉風險就會極大的降低。明天我們接著聊聊稍微專業一點的下單技術。
行情分析：
（1）BTC
日線（LOG座標）
15分鐘線（普通平均價格座標）
從日線LOG座標系行情圖上看，標準的三角收斂圖形，收斂截止點鎖定在5月15日，如果到那時振幅繼續萎縮，成績量持續降低的話，將有可能出現快速的破位下行。除非在這個過程中，有大量資金進入，走出這個下跌慣性的區域。從15分鐘圖上看，依然跟前天的量價背離走勢一樣，區別在於每次突然拉昇的成交量在變小，說明市場觀望情緒越來越濃，想要買的已經入場，想要賣的已經離場，買單在拉昇過程中只遇到很少的賣單，無法出現大成交量。而下跌時成交量增幅更加微弱，說明賣盤可以很輕鬆的拉低價格而不會碰到很多買入量。
這裡至少說明，前期8271到9177區間的套牢盤已經基本消耗乾淨或在等待觀望，如果行情繼續向上，進入8500-9900的套牢區間，將需要更多的資金推動才有可能突破。而如果下跌，至少從現在的價格到7500都不會遇到什麼買盤抵抗。
（2）ETH
日線（LOG座標）
與BTC同樣的收斂狀態，與BTC不同的是，最近的反彈並沒有明顯的成交萎縮，反而在上漲後能夠維持較高的成交量，這有可能導致ETH的震盪週期加長。從收斂區域來看衰減的截止日期到了5月20日。
從市值佔比來看，BTC抽水機最近關機，EOS為主的一些二線幣種和山寨幣佔比開始抬頭，ETH並沒有明顯的佔據優勢。結合最近ETH反彈高度來看，並非ETH本身強勢，而只是超跌後，上方壓力區比較遠，買入力量拉昇相對輕鬆，導致反彈的高度比例優於其他主流品種。
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