二、進口車關稅大降 這家齒輪龍頭與多家國際車企合作！（方正證券）
貿易戰暫停了，股市可以稍微的鬆口氣了。但是作為條件，我國將降低汽車進口關稅，這對於國外的車企來說那是好消息啊，畢竟售價可以相應的降低，而且利潤不變，何樂而不為？
與此同時，這對於國內汽車零件的車企來說是較大利好，特別是手握國外知名車企客戶的公司來說，這應該是今年以來聽過的最好的消息了。而其中精鍛齒輪龍頭--精鍛科技就為大眾、通用、奔馳、豐田等供應齒輪。
下面就詳細的看下精鍛科技的亮眼之處吧！
1、公司是國內精鍛齒輪領域龍頭企業：公司通過精密鍛造工藝製造汽車齒輪，起家於差速器齒輪，近年來開拓了結合齒、齒圈、變速箱軸等。
1）精鍛科技2017年預計共銷售各類齒輪5000多萬件，公司差速器齒輪約佔全球乘用車市場份額10%，佔國內差速器齒輪市場份額則超過30%。
2）綁定優質客戶，以外資/合資企業為主：主要客戶包括大眾（涵蓋大眾大連、大眾天津、奧迪天津變速器工廠）、GKN、格特拉克、AAM、唐山愛信等，對應終端車企前五大客戶分別為大眾、通用、福特、豐田和奔馳。
2、
受益DCT普及加快，下游客戶需求旺盛：由於公司的差速器、結合齒多用於汽車變速箱系統，以DCT為代表的自動變速箱的普及為公司業績提供了需求基礎。公司前五大客戶近年來均保持穩定增長，以大眾汽車、格特拉克為甚，兩者將是公司未來2-3年內主要業績增長點。大眾汽車國內DCT普及速度較快，預計2020年到300萬套，配套提升至70%以上，為公司第一大客戶。
格特拉克是近年來飛速發展的國內第三方DCT供應商，是國內自主品牌的首選。此外，自主品牌在DCT的佈局如火如荼，公司產品將大有可為。
3、競爭環境優越，公司有望成為全球精鍛齒輪供應商龍頭：通過深入分析日本、德國精鍛齒輪行業的發展規律，認為目前該領域外資企業對精鍛科技的威脅不大，而國內該領域企業在技術實力上均較弱，公司國內外市場份額有望持續擴大。
4、2018年公司將維持16-17年的高增長：有效產能是影響公司營收增長的關鍵，當前公司產能足以應對未來2年的增長。盈利能力上，2018年公司的高毛利和淨利率將得到持續。
預計2018-2020年公司EPS分別為0.77元、0.97元和1.22元，PE18X、14X和11X。估值優勢盡顯。
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