上一篇文章向大家介紹了資金淨流出/入，普通投資者一般通過內外盤進行判斷，內外盤是盤口數據中關注度比較高的一項指標，今天我們來介紹另一種比較常用的盤口數據，換手率。換手率不僅能用於盤口實時分析，還可以用幾日的換手率來分析市場資金的動向，下面我就向大家進行簡單的介紹。
換手率
換手率
“換手率”也稱“週轉率”，指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，是反映股票流通性強弱的指標之一。
根據觀察標的總體的性質不同有不同的指標類型，如交易所所有上市股票的總換手率、基於某單個股票發行數量的換手率、基於某機構持有組合的換手率。
一般來說，換手率被歸納於技術分析指標，但小馬在之前提過，盤口信息可以反映市場實時的動向，因此也有人把換手率歸結於一種行為分析，分析市場行為。
換手率公式
換手率=特定時間區間內的成交量/發行總股數×100%
為便於投資者們理解，這裡通過案例進行說明。下圖中股票的流通股為2.19億股，當日成交總手數為3.21萬手即0.0321億股，計算出當日的換手率為1.47%。當然現在的股票交易軟件已經幫大家計算出換手率，不需要大家重複再去計算。在我國，股票分為可在二級市場流通的社會公眾股和不可在二級市場流通的國家股和法人股兩個部分，一般只對可流通部分的股票計算換手率，以更真實和準確地反映出股票的流通性。
換手率的含義
1、股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意願越高，屬於熱門股；反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關注，屬於冷門股。
2、換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較容易，不會出現想買買不到、想賣賣不出的現象，具有較強的變現能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。
3、將換手率與股價走勢相結合，可以對未來的股價做出一定的預測和判斷。某隻股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進，股價可能會隨之上揚。如果某隻股票持續上漲了一個時期後，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現，股價可能會下跌。
4、新股上市之初換手率高是很自然的事兒，一度也曾上演過新股不敗的神話，然而，隨著市場的變化，新股上市後高開低走成為現實。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結論，但是換手率高也是支持股價上漲的一個重要因素。
5、底部放量的股票，其換手率高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來的上漲空間相對較大，越是底部換手充分，上行中的拋壓越輕。此外，強勢股就代表了市場的熱點，因而有必要對它們加以重點關注。
換手率分級
換手率從數據上來看只是一個百分比，我們如果通過這個百分比分析股票是否有投資價值呢？這裡我們就需要對於換手率進行分級，根據現行股價所處位置和換手率進行綜合分析。
絕對低量： 小於1%
成交低靡： 1%——2%
成交溫和： 2%——3%
成交活躍： 3%——5% 相對活躍狀態
帶量： 5%——8%
放量： 8%——15% 高度活躍狀態
巨量： 15%——25%
成交怪異： 大於25%
一般來說，分析時常使用3%作為分界，並將換手率小於3%的成交額稱為“無量”，當然投資者也可以根據自己的情況設置分界。
通過換手率我們可以分析出關注標的是否活躍，股價的上漲是否有成交量進行配合，股票投資者應該都知道股票的漲跌是由市場供需關係決定，而換手率就能很好的反應這一點。
換手率的使用
在介紹換手率的使用之前，我們先要了解一個概念，就是股票循環的四個階段，不同的階段同樣的換手率代表不同意義。
股價走勢循環週期的四個階段：
A階段：移動平均線由向下到走平；俗稱築底階段；
B階段：移動平均線由走平到向上；俗稱拉昇階段，可稱為上升階段；
C階段：移動平均線由向上到走平；俗稱作頭（頂）階段；
D階段：移動平均線由走平到向下；俗稱派發階段，可稱作下降階段；
對應籌碼分佈的特徵：
A階段：籌碼由分散到集中，發散度下降。
B階段：籌碼由集中到分散，發散度上升。
C階段：籌碼由分散到集中，發散度下降。
D階段：籌碼由集中到分散，發散度上升。
在清楚這一循環規律之後，我們再來了解一下換手率的應用。
1、研判換手率必須結合股票循環的四個階段來分析,在不同階段相同的換手率卻有著截然不同的市場含義,否則誤判的幾率相當大。這是應用換手率的關鍵之處。
2、從交投活躍的程度看,換手率5％是一個重要分界線,2％～5％的換手率非常普通,表明沒有大資金在其中動作。1％以下可以稱為地量。地量的成交量是最真實的地量,一般在主力莊家震倉洗盤的結束點會出現。
3、在築底階段,股價連續回調且換手率小於1％,表明市場浮動籌碼已少,可考慮買進。在上升階段股價以2％～3％換手率均量上漲表明市場籌碼鎖定良好,可繼續持股。
4、換手率在5％～10％之間,說明該股已進入活躍狀態,有大資金在進出。在股價循環的第一、第二階段,換手率連續大於5％,且漲幅不大時可及時跟進。
5、10％～20％的換手率比較少見,屬於高度活躍狀態。日換手率在20％以上是很極端的情況,對它們必須做辯證分析,若在股價循環第三、四階段,大部分是主力莊家在減倉出貨。若在股價循環的一二階段,多為主力莊家吸籌,如換手率在15％以上大漲。追高要謹慎,第二、三天一般盤中會有回調機會,逢低再介入。
6、在日常選股過程中,我們可以把10日平均換手率大於3%作為一個基本條件,對於達不到這個標準的股票可以少些關注。尤其對於那些10日平均換手率大於5 %的股票,如果縮量至換手率低於1%～3%應重點關注。
這裡只是介紹了一些換手率的簡單應用，通過這些應用大家不難發現，股價處於一二階段換手率較高比較有投資價值，三四階段換手率較高需要擇機退出，在很多的應用場景下，我們會用換手率來代替成交量，這樣對於股票的流通情況會更為直觀。
小馬有話說
上述的介紹，主要是讓大家理解換手率，並學會基礎的應用。當然關於換手率還有很多高階的應用，大家如果感興趣可以自查資料進行學習。
小馬最近在研究盤口數據，所以介紹相關的內容會比較多，我儘量避免那些晦澀難懂的內容，防止自己看不懂大家不明白。
盤口數據分析，對於大家盯盤的幫助很大，無論使用何種分析方式，盤口分析都能為你提供極大的幫助，所以大家在學習適合自己的分析方式之後，一定要進行盤口數據的學習，能夠幫助你瞭解股票實時的情況。
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