還記得當年14年4月的那踩動油門的第一聲轟鳴麼？央媽面向縣城農商行、農合行分別降準2個百分點、0.5個百分點。這給解讀成16年大行情的第一炮，後續2015年開啟了連續的降準降息，就堪稱機關槍連射了，噠噠噠噠。
加上企債指數竟然不失時機地來了一個月陽線，這是自2016年11月後首度翻紅。
具體意義可看《真乾貨，樓市預判大殺器，我只告訴你哦》。
是不是腺上激素洶湧了？小夥伴們興奮雀躍，散亂的麻繩已經擰成一股勁，看來又一輪行情要來了，衝鋒的號角已經響起，難道還要沉睡麼？
嗯，是的，還是可以再睡睡，就廣州而言。
為什麼？明明已經降準了啊！市場釋放了一萬三千億，償還MLF九千億，那還有四千億資金！反映利率變化的企債指數雄起，房價還不騰飛了？
急啥子急啥子！有你這樣心急吃熱豆腐的嗎？企債指數翻紅後還需傳導時間。
而降準後，市場釋放的貨幣當然多了。但這是央媽新印的鈔票嗎？
憑空新印的麼，置換外匯的麼？
目前臆測並非如此。
2018年一季度外匯收支數據，銀行結匯2.76萬億元人民幣（等值4342億美元），售匯2.88萬億元人民幣（等值4525億美元），結售匯逆差1155億元人民幣（等值183億美元）。
都逆差了還置換啥？
自去年同期四月開始，M2增值已經淪為個位數，整整一年了。
水龍頭的確是擰緊了。
那麼我們要認真思考，這降準的貨幣從何而來？
我們在《為什麼我們的房子越來越貴了？》中道出了濫發貨幣是房價漲勢的元兇，得出了公式：房價（超額漲幅）=M2漲幅 -（實際GDP漲幅+CPI漲幅）。相信夥伴們看到了類似的降準都會情不自禁地捂嘴偷笑，自然而然地往央媽印鈔上面去猜想，只是目前這個可能性不大。這個公式是在撇開債務兌償和外匯置換的前提下，挖掘貨幣對房價的推動作用。這是最普遍的觀點，大水帶來了房價高漲。
但我沒告訴你一個另外觀點，高房價同樣能夠帶來大水，這次降準，很大可能便是房價自身的原動力。
貨幣與房價的真實關係實際是雙輪驅動+互為因果的關係。
側重其中一面，不過是不同角度下的解讀而已。
我們看看央行2018年一季度金融統計數據報告，一季度人民幣貸款增加4.86萬億元，同比多增6339億元。這我們都能理解，房貸嘛。但是下一條可能就讓人鬱悶了：
一季度人民幣存款增加5.06萬億元，同比多增77億元。
為什麼人民幣存款還比人民幣貸款還要多呢，人們都不是去貸款買房子了嗎，大家都應該是負債累累才對吧，怎麼還有能力存款？
其實也很簡單，說白了，就是房子升值後能抵押，能貸出更多的貨幣，這些貨幣短期內都是以存款形式存入銀行。
A買了一套房，300w，首付一百萬，房貸二百萬。在大水氾濫下這套房翻倍升值了，現市場價六百萬。我們假設房貸二百萬已經還清了，按照目前的經營貸，這套六百萬的房子可以貸出六七成貸款，那就是400w。你可以把這400w作為是業主手頭上多了的資金，也可以作為是開發商手上多了錢（想象開發商把房子賣出去），如果沒有二次投資，這400萬貨幣就以活期形式存放在銀行裡。
等於A銀行的錢，以房價抵押的形式，放到了B銀行去了，市場上流動的貨幣多了400w。
而如今央媽下旨，存款準備金下調1%，代表著這400w存款又能多貸四萬元。
房價越高，流動的貨幣越多；流動的貨幣越多，房價就可能越高。
但這種源自房價內部增長出來的貨幣，殺傷力遠不及央媽直接印鈔。很好理解，你就當這是貨幣乘數後出來的，並不是以往兌換債務結售匯順差湧出來的大量新鈔，可以參考年09大放水。在當下各種“限”字頭之下，這降準對目前的房價而言就是毛毛雨，油門不足加釋放有餘，遠不用解讀為放大水。
當然，如果本文僅僅是讓各位認識房價與貨幣的輪動因果關係，那就乏味了。我們要理解降準，更要理解背後的貨幣走勢，要看走勢，自然就是M2，這個各位都很熟悉，但是M2之餘，不能忘記M1，M1與M2的互動走勢，能夠為我們解惑很多。
沒錯又開始講課了。敲黑板，這是乾貨！
M1、M2是什麼含義我就不贅言了，你們就簡單理解M1就是市場流動的水，而M2就是流動的水加固態的水（即冰水混合物）。
自2003年開始，m1、m2供應量的開口就越剪越大了，到2008年就更加速奔跑了。
這十多年，我們在房子作為儲水海綿的老路上越走越遠。
我們重點關注的是M1、M2同比增量的走勢。請看下圖，放大來仔細看，特別留意流動中的水即M1及箭頭所指。
大家從紅色框中可以發現什麼規律？
過去十五年來，每次房價有異常暴動的都是M1同比增量上探M2尖刺之時，呈現凸刺狀，然後就是M1、M2剪刀差，剪刀差越大，代表房價越發暴漲。過去只有09年的大浪潮和如今16年大牛市能達到這個境界，M1衝往高點形成峰尖，這表示經濟很熱，流動的錢多得很，樓市很牛，達到頂點。
簡言之：M1往上探刺M2之時，便是入市最佳時機。
無論經濟環境如何，一定會造就一輪房地產行情。
而相反，每當M1下探M2交叉之時，正是房價冷凍低迷之時，當然，大水依舊，板塊輪動還是會持續有不少城市得益，而偶爾熱點刺激，也會導致本地熱點區域保持一定熱度。但從整體而言，M1下探的橢圓時間軸範圍，代表著經濟回落，房市平穩為主。
簡言之：M1往下穿破M2之時，便是養精儲銳蟄伏時刻。
除非你現金流強大，此時可大肆突破重重關卡建倉，否則請等待春天降臨。
我們必須明白，M1下探不是一個好過程，當如上圖紅色箭頭出現向下尖刺，代表著此時市場極度缺錢，標誌性事件就是2014年的錢荒，當時橫空出世的餘額寶收益達到了空前的6.7%。這個時候，你有現金流，你便是大牛。
自2003年後，我國M1、M2呈現的走勢越發交叉背離，而遠不是早期那樣穩定的同步了，M1平穩地上探下穿M2，政府之手溫和有加。原因無它，一是當年M2貨幣總量不大，二是還沒經歷08年席捲全球的次貸危機。政府在危機之後，手腳已經全然大開，大油門、大點剎成為了新常態。
那麼，現在是什麼狀況呢？
眼利的你早已發現，2018年2月，M1正式下穿M2，這才是剛剛開始而已。
回到文章開頭，14年的降準發生在錢荒之後，應對的是流動性缺失。而這次降準，恰好是下行週期伊始，那麼目的是什麼呢？
除了挽救實業，我認為最大可能性是為了後續的加息。釋放更多流動貨幣+增加貨幣釋放成本，達到動態平衡。這當然不可能是僅僅一次的降準（後續應該陸續有來），更不可能是連續的加息（會造成難以彌補的重創），自08年金融危機後，我國經歷了三年的加息，2011年之後便是連續的降息，長期處在降息通道上，偶爾的加息不過是點綴。
而後續可能出現的加息，也只是為了站得更高一點，便於更遠的未來更好地降息，老美的手法也不過如此。
只要我們還處在這低息環境下，每一次的調控也就是買入的窗口期。偶爾一次兩次的加息都不至於影響到這個趨勢。
所以，自信能擁有穩定現金流過冬的夥伴，你們可以隨便買了。
而追求更為高效，更宜人信貸環境的夥伴，可以再小眯眼下，廣州還沒醒呢。
星星佬看樓市：周星星腦殘粉|廣佛樓市業餘挖坑吐槽戶|只說你看得懂的
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