曹操帶兵打仗，忽然刮來一陣風，折斷了旗槓。一般凶兆，結局未卜。這是《三國演義》裡常現的橋段。
現在，藥明康德作為首個以IPO形式迴歸A股的中概股獨角獸，渾身散發著耀眼的光芒，讓人看不清它的本真面目。它登陸A股後表現如何？檢驗毒性的時刻臨近了。
藥明康德到底有多風光？對比富士康就知道了。
富士康2月1日上報招股書申報稿，3月8日成功闖關，僅僅用了36天。藥明康德2月6日更新招股預披露（2017年7月14日首次預披露），3月27日過會，只用了50天左右。但富士康並未拿到IPO批文，藥明康德後來居上，成為回A第一單。
臨到申購結束，結果讓人吃驚：5月1日晚的IPO發行結果顯示，網上投資者放棄認購數量為32.28萬股；網下投資者放棄認購數量為5634股；累計棄購數量為32.84萬股，棄購金額高達709.4萬元。如果一簽賺4萬元（有可能達6萬元），相當於投資者放棄了一千多萬元！
放棄的箇中原因暫且不論，但在藥明康德敲鐘前的這個關頭，無異於刮來一陣風，吹斷了牙旗。
投資者棄購股數將全部由聯席主承銷商包銷，其中華泰聯合包銷股份的數量為29.56萬股，國泰君安證券包銷3.28萬股。也就是說，這一千多萬元的中籤收益，將基本落入華泰聯合的腰包裡。
這僅僅是華泰聯合額外掙的外快。華泰聯合是藥明康德的保薦機構，保薦費用為1325.34萬元；另外它還和國泰君安分食7877.41萬元的承銷費。
值得注意的是，作為中概股的奇虎360私有化後借殼迴歸A股，也是華泰聯合操刀的。那是一場饕餮盛宴，讓華泰聯合和周鴻禕等一幫食客大快朵頤。（參見：《如果說360借殼是騙局，那它的下場已有了預演》
能與富士康不分仲伯，可見藥明康德的地位。該公司成立於2000年，由李革、劉曉鍾和張朝暉共同創立，加上李革妻子趙寧後期加入，由此四人共同控制。該公司是國內規模最大的小分子醫藥研發服務企業，國內CRO(醫藥研發合同外包服務機構)巨頭，全球排名第11位，主要向製藥巨頭提供“研發外包”業務。其排名前10位的客戶均為全球知名藥企，包括強生、葛蘭素史克、羅氏、輝瑞、福泰製藥、諾華、禮來公司等。
2007年，藥明康德在紐交所上市。2015年4月，藥明康德以33億美元從紐交所私有化退市（退市市盈率30倍，泰康系、雲鋒系、平安系參與）。私有化完成後，公司分拆為藥明康德、藥明生物、合生藥業，分別涵蓋A股、港股、新三板。如果藥明明碼獨立上市，藥明系將實現滬、深、港、京（新三板）的四市登陸。
這樣一個藥明系，同業競爭和關聯交易將無可避免。這將是藥明系最大的毒性來源。
公司發起人股東中，沒有一個自然人股東，其中25名境內股東、17名境外股東，42名股東沒有一家持股比例超過10%，僅有9名股東持股超過5%，其餘均在5%以下。這或許是方便日後減持。又一場饕餮盛宴開啟了。
附：
藥明康德最初披露的募資規模為57.41億元，發行價約為55.09元/股，市盈率50多倍。而最終募資規模被砍到22.51億元，發行價相應被砍到21.6元/股，市盈率22.99倍。股價未來超過50倍不在話下。
李革控制的發起人股東：G&C VI(群雲VI，持股8.6375%)、G&C IV Hong Kong(群雲IV香港，持股6.3164%)、G&C V(群雲V，持股4.4137%)、G&C VII(群雲VII，持股2.2857%)、上海厚燊(持股2.0735%)、嘉興厚毅(持股0.4974%)、嘉興厚毓(持股0.4974%)、嘉興厚諮(持股0.0902%)、嘉興厚錦(持股0.0902%)、上海厚雍(持股0.0855%)、上海厚溱(持股0.0660%)、上海厚轅(持股0.0643%)、上海厚玥(持股0.0641%)、上海厚堯(持股0.0625%)、上海厚嵩(持股0.0567%)、上海厚菱(持股0.0401%)。Fertile Harvest(沃茂投資，持股1.7557%)、Eastern Star(東星亞洲投資，持股0.5563%)、L&C投資(持股0.4469%)與李革簽署一致行動協議。
劉曉鍾、張朝暉控制的發起人股：嘉興宇祥(持股3.9478%)、嘉興宇民(持股1.3159%)。
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