近日的最大的財經熱點,就是國家發展改革委、財政部、國家能源局於6月1日晚間發佈的光伏新政,作為史上最嚴苛的光伏政策,其帶來的作用顯然會給光伏產業踩下一腳“急剎車”。從預期角度而言,這是一份嚴苛程度遠超預期政策,光伏行業而言,紛紛感嘆一夜入冬。
而對於這個政策放映更加敏感的,無疑是光伏板塊個股紛紛出現的大幅調整,對於光伏板塊突然的下跌,筆者想到了投資的兩點思想,與各位分享一下。
高處不勝寒
作為光伏板塊的代表,我們看一下其中的龍頭股隆基股份的走勢:
從圖形中可以看到,在光伏新政出臺之前,隆基股份的走勢一直非常的漂亮,即便在高點處進行了回調,也是一個非常漂亮的整理形態,整體的走勢依然強勁,只是沒成想,突然的利空,直接跌破了頸線位,一下讓圖形走的糟糕起來。
而之前走勢的強勁,跟隆基股份的基本面是分不開的。
作為光伏的龍頭,最近三年隆基股份一直業績穩定增長,就光伏行業而言,是這個行業裡的白馬股,所以在2017年的這輪白馬股行情中,必然是被價值選擇了的標的,大幅上漲也就在情理之中了。
投資中最難的,可能就是選擇了一個真正有價值的標的,並享受到了它的成長,獲得了收益。
投資中更難的,就是在價格一路上揚的時候,能夠時刻保持警惕,甚至高位中拋售籌碼,其實這是反人性,人性是很難在一路上漲的過程中,淡定的套現的。
當然後來的突然政策利空,這個不但是行業的超預期,投資中也是超預期的,否則也不會無量跌停,投資者基本上是很難預測到這種風險,事後的分析,確實只能是“馬後炮”的總結。
不過,即便是“馬後炮”的總結,你也應該從這次的閃崩,包括之前很多白馬股業績突然不及預期的閃崩中,體會到高處不勝寒,在一片看漲的氛圍中,可能就隱藏著巨大的危機。
殃及池魚
第二點比較重要的,就是這次政策出臺的原因,也就是大多人都知道的,很多光伏產業公司,沒有依靠政策的扶持,大力發展研發,而是僅僅看重的政策的扶持,也就是業內俗稱的“騙補”。
從行業角度,只是為了補貼而投入,這就尷尬了,但是確實光伏行業確實存在的現象,甚至很多有補貼行業中,都普遍存在的現象,甚至有一個行業,跟光伏行業非常類似,也是之前國家大力支撐,如今卻面補貼下滑對業績的影響。
沒錯,這個行業,就是新能源汽車。
比如我們看下中通客車:
在2016年的時候,中通客車作為新能源客車的“黑馬”,其走勢甚至強於傳統的客車龍頭宇通客車,原因就是它早早就定位於新能源汽車的開發製造。
但是,從K線圖中就可以看到,目前的股價,不足2016年高位的三分之一,其主原因,在1月份的年報業績預報中,就做了說明:“預計2017年淨利為1.7億元-2.3億元,同比下降60.75%-70.98%。2017年,國家新能源客車補貼標準大幅減少,受此影響,公司產品毛利率降幅較大,造成經營業績同比大幅下降。”
可以看到,新能源整車行業,是受不跌影響最大的行業,在補貼下降的情況下,大多數上市公司的業績,都不如之前。
進一步的影響,除了整車行業,整個新能源汽車產業鏈,都會受到補貼下滑的衝擊,當然我們的政策目的,是為了去偽存真,讓真正能夠潛心研發提高行業質量的企業,得到勝出的機會,這也是無可厚非的。
結語
從光伏行業的政策寒冬,直接影響到了光伏個股,長久的看,有核心競爭力的企業,還是能在更加殘酷的競爭中歐得到發展,而那些僅僅為了追求補貼的企業,包括一些新能源汽車產業鏈的個股,就是你需要注意的地方了。
這是最壞的時代,也是最好的時代。
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