【品橙旅遊】時間很趕巧。
5月30日，曲江文旅（600706.SH）發佈公告稱，華僑城西部投資對曲江文投不再進行增資擴股，終止對曲江文旅的要約收購。至此，華僑城113.58億收購曲江文投一事，正式宣告失敗。
而就在前一天5月29日，華僑城西部投資剛剛以4.8億定增劍門旅遊（87138.OC），拿下劍門旅遊80%的股份，成為控股股東。
成立於2016年8月，被華僑城集團給予厚望的華僑城西部投資，似乎遇到瓶頸了。
快馬加鞭拿下西部文化旅遊高地
時間退回到一年前的2017年6月，華僑城集團與西安市政府簽訂全面戰略合作協議。這是被視為華僑城集團近年來最大手筆的簽約，預計總投資約2380億元，一度讓千年古城西安成為旅遊投資的熱土。
作為本次戰略合作協議的一部分，同日，曲江新區管委會和華僑城集團簽署《西安曲江新區管理委員會、華僑城集團公司投資平臺及合作項目戰略合作框架協議》。華僑城西部投資擬對曲江文投增資113.58億元，其中86.39億元為新增曲江文投注冊資本，剩餘27.19億元計入曲江文投資本公積，從而間接控制持有曲江文旅已發行股份的51.66%，曲江文旅實際控制人將由曲江新區管委會變更為國務院國資委。
作為“西安老人”段先念佈局西部文旅產業的排頭兵，在此次爭搶西部文化高度西安的“戰役”中，延續華僑城以“文化+旅遊+城鎮化”為定位。在國內，沒有那一座城市擁有比西安如此深厚的文化旅遊資源，因此西安被段先念盯上實屬是情理之中。
曲江文旅運營管理的文化旅遊景區業務主要包含“西安曲江大雁塔大唐芙蓉園”國家5A級區，曲江海洋極地公園、西安城牆、樓觀道文化展示區、大明宮國家遺址公園等數個國家4A級景區，以及寒窯遺址公園、曲江池遺址公園、唐城牆遺址公園、唐慈恩寺遺址公園、秦二世陵遺址公園等多個文化旅遊景區。 此外，曲江文旅酒店餐飲板塊主要包含唐華賓館酒店（首家唐文化體驗式酒店）、芳林苑酒店、御宴宮（仿唐御宴）等。
2017年，曲江文旅實現營業收入11.32億元，同比增長7.99%，實現淨利潤0.62億元，同比增長16.91%。其中，景區運營管理業務佔營業收入66.07%，酒店餐飲業務佔營業收入的15.54%。目前，曲江文旅的總市值為24.31億元。
2017年，華僑城A（000069.SZ）實現營業收入423.41億元，同比增長19.33%，其中文化旅遊業務的營業收入為185.3億元，佔營收總額43.76%。
而在“走馬圈地”拿下西安之前，華僑城早已在四川、東南、北京地區佈局千億文旅項目，作為以房地產起家的央企而言，實在是輕車熟路的操作，文旅佈局加速之勢已箭在弦上。
究竟是蜀道難走還是絲路難走？
5月29日，劍門旅遊（87138.OC）發佈公告稱：定向向華僑城西部投資以每股2.4元的價格，發行2億股票，計4.8億元。發行完成後，華僑城西部投資將持有劍門旅遊80%的股份，成為控股股東，而劍門旅遊的實際控制人也將隨之變更為國務院國資委。
這即是對自2018年3月以來，劍門旅遊因重大事宜暫停轉讓2個月之久的回應，更是對2016年11月，華僑城集團與廣元市簽署劍門關華僑城項目的答覆。
對於華僑城收購劍門旅遊事宜，也許比業內預想的要快很多。2017年12月，華僑城劍門關項目正式開工建設，擬投資70億打造“劍門蜀道”世界級旅遊目的地。華僑城將通過劍門關景區及拓展區、劍州小鎮、鄉村旅遊示範帶、漢陽特色小鎮、劍山旅遊度假區五大板塊進行空間佈局。
據此來算，拿下劍門關，華僑城西部投資只用了5個月，而對曲江文旅的收購要約卻一直持續了9個月，期間2017年11月，商務部反壟斷局曾出具關於華僑城集團收購西安曲江文化產業投資（集團）有限公司股權案《不實施進一步審查的通知》，同意華僑城集團可以實施集中，顯然事情的複雜程度並非那麼簡單，以為靠國家對文化旅遊的支持，就可以完成攻城拔寨的想法，實現大範圍的目的地文旅佈局，實在是過於單純。
而作為華僑城參與西部投資前哨的西部投資而言，註冊成立於2016年8月的華僑城西部投資，是以成都、西安、重慶3個城市為核心成立的平臺公司，通過成都輻射四川、西藏，西安輻射西北地區，重慶輻射貴州的片區劃分，以點帶面，最終輻射整個西部地區。其主營業務是投資旅遊項目並在當地實現有效運營。
圖：曲江文旅和華僑城A股價趨勢（2018.5.31）
照此來分析，西部投資似乎剛要拔下西部文化旅遊的高地西安之際，卻遭遇滑鐵盧。卻又在西南一隅爬山蜀道，似乎即將小有成就。但是一得一失之間，是否就此要去唱衰華僑城呢，也許萬千股民並不這麼認為。（中博文旅 梁國慶）
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