中國股市不成熟的機制，罵聲一片

中國股市已經成長28年，真正全民共贏年份區區只有三四年時間，而三四年賺錢效益兌現後沒有及時鎖住利潤，肯定加倍的吐出去，怎麼漲上去就怎麼跌回來，導致中國股市10年過去指數還倒跌沒了3000指數，這樣的市場股民沒有怨氣才怪，不罵都不正常。

中國股市主要還是散戶市場，散戶為主體角色，但往往主體角色卻把主力機構當韭菜收割，而且是一批一批的收割，有時候就連都配合他們想要連根拔起（去散戶化）；這樣散戶化怨氣更加濃，罵聲更加大，是不是可以理解呢？

就拿題主的問題來分析，為什麼指數上漲，股票卻在跌呢？這是描述了2017年藍籌慢牛行情，個股嚴重分化，指數在“漂亮50”帶動下上漲，個股卻賺了指數虧了錢；“買的假股票”“買在2600套在3500”“牛頭熊身”等等罵聲一片；中國股市確實走出了這麼的行情，指數連漲，個股連續陰跌破了2600的股價，甚至有些跌破了歷史新低；中國股民罵股市我覺得非常正常，就連我都想要罵中國股市，但是罵有什麼用，只能面對事實，我們改變不了市場，吃啞巴虧吧！

中國股市確實問題太多，美股十年牛市，中國十年還在熊市中沒有走出來，指數倒跌一半；這些都是問題是主要原因，投機性太強，肉弱強食，把散戶當韭菜收割，為何不能和平相處呢？退市企業沒有幾家，上市企業每週十家！上市圈錢後業績360度轉變，馬上翻臉不認人，留下垃圾股份給散戶們自己買賣，自由發揮等等的一個市場，試問又有幾個股民能受的住這個怨氣呢？只能用罵聲一片來發洩散戶們的情緒！中國股民們只能吃啞巴虧！

中國股市的兩大軟肋

A股市場投資難、監管難，根本原因只有兩個：一是上市公司質量；二是投資者質量。

從表面上看，所謂短牛、快牛、瘋牛，慢熊、長熊、死熊；炒小、炒新、炒差，新股不敗；炒殼、賭殼、借殼、買殼、垃圾股死不退市；短線暴炒、快進快出、高頻率換手、十炒九虧；信息造假、市場操縱、內幕交易等屢打不絕；因為上市難，所以退市更難；“散戶市”與“政策市”的惡性循環，相互綁架監管層，共同阻擾市場化、法治化、國際化改革進程等。

這一切亂象的背後，根源只有兩個：一是缺乏保質足量的上市資源；二是缺乏足夠強大的機構投資者群體。

我國A股上市資源單一而短缺

上市公司的質與量，是一國股市的基石與生命線。

目前，我國A股市場IPO審核仍執行傳統“工業版標準”，它僅適應大型成熟企業上市需要，而無法滿足新產業、新技術、新業態、新經濟企業上市的需要，這將無法適應新時代、新經濟發展的客觀要求。

此外，我國企業創新動力不足，創新類上市資源短缺，而且我國A股市場暫時尚不肯接納境外優秀企業來華上市，因此，A股上市資源無法保質足量。

A股投資者結構“散戶化”

目前，我國A股市場散戶交易額佔比接近90％，這是一個典型的“散戶市”。

“散戶市”的主要特點是短炒、短線投機，他們更偏好於追漲殺跌、追逐短線收益率，散戶沒有價值投資理念，也沒有長線投資習慣，他們總是頻繁換手，不斷買進賣出，這會導致反向操作、出錯概率大增，這也是大多數散戶“炒股”虧損的主要原因。

相反，機構市在機構之間展開博弈，機構具有資金優勢、專家優勢、信息優勢，機構具有較強的估值定價話語權，而且它們大多崇尚價值投資和長線投資，因此，強大的機構投資者群體是市場運行的穩定器或壓艙石。

“散戶市”必然導致“政策市”，而散戶市與政策市的“惡循環”，極大地阻止了市場化、法治化、國際化改革進程，也讓A股市場亂象叢生，似乎永遠無法成熟長大。

莊家出貨時的徵兆

莊家出貨時的徵兆主要有如下五個方面。

1.達到目標

有一種加倍取整的理論，這個方法在股市中還沒有被廣泛的應用，而一種理論在市場中掌握的人越少，可靠性就越大，所以，這是判斷股票高點的一個好方法。簡單來說，投資者準備買進一隻股票，最好的方法就是把加倍和取整的方法聯合起來用，當投資者用幾種不同的方法預測的都是某一個點位的時候，那麼在這個點位上就要準備出貨。當然，投資者還可以用其他各種技術分析方法來預測。故當預測的目標位接近時，可能就是主力出貨的時候了。

2.該漲不漲

在形態、技術、基本面都要上漲的情況下不漲，這就是要出貨的前兆，這種例子在股市中是非常多的。形態上要求上漲，結果不漲；還有些是技術上要求漲，但該漲不漲；還有些是公佈了預期的利好消息，基本面要求上漲，但股價不漲，這些都是出貨的前兆。如圖19-1所示。

3.正道消息增多

正道的消息增多，就是報刊上電視臺、廣播電臺裡的消息多了，此時莊家通常準備出貨。在上漲的過程中，報紙上一般見不到多少消息，但是如果正道的宣傳開始增加，則說明莊家萌生退意，要出貨。

4.傳言增多

投資者正在做著某隻股票，突然有某位朋友給投資者傳來某消息，之後又一位朋友也給投資者說某某消息，消息不斷，這就是主力出貨的前兆。

5.放量不漲

不管在什麼情況下，只要是放量不漲，投資者就基本可以確認此時是莊家出貨了。

莊家出貨

如果有了這些徵兆，一旦出現了股價跌破關鍵價格的情況，不管成交量是不是已放大，投資者都應該考慮出貨。因為對很多莊家來說，出貨的早期是不需要成交量的。

莊家的出貨方式

莊家出貨方式主要有以下15種。

1.多賣少買

這是最常用的方式，比如，在拋出19 900股的同時買進100股，一般軟件會統計成主動買入20 000股。

2.高位派發

大資金出貨需要時間，不像散戶來去自由。因此，主力會在高位買盤正旺的時候就開始逐步派發籌碼。這時候主力出貨不一定會導致指數下跌，因為買盤眾多，主力剛開始在高位溫和地派發籌碼時，大盤可能還會漲。指數開始暴跌的時候，其實主力已經出完了一部分籌碼，正在集中拋售手中剩餘的籌碼。

3.高位橫盤出貨

莊家將股價拉昇至目標價位，然後在高位做平臺整理，做出仍有進一步上漲的跡象，卻暗中出掉手中籌碼。這一般是在大市未見頂之時，強勢股莊家慣用的出貨方式。

高位橫盤出貨技術特徵包括：莊家已經有可觀的盈利；高位放量橫盤；籌碼分佈高位密集。

4.大幅砸低後出貨

這就是盤中波動幅度較大，比如，某股目前價位11 元，莊家會用較大的單砸到10元，然後股價再回復原狀。造成買進的人揀了便宜，當天盤中再次將大單砸到10 元時，先前的賺錢效應容易達到莊家出貨的目的。

5.下跌出貨

因為持股成本低，莊家在持續下跌的過程中出貨依舊可以盈利。有利空突襲，莊家沒有足夠的時間從容的用別的方法出貨，莊家就會選擇在下跌的過程中出貨。

莊家選擇下跌出貨，股指通常毫無徵兆的暴跌，在頂部留下一個殺傷力巨大的長陰線，然後股指開始連續大幅下跌，莊家通過這過程直接出貨。

6.先吃後吐

這招在早盤應用比較多，比如早盤用實盤先把股價拉高5%以上，成交量同時也跟上，造成莊家在積極買進的假象以吸引投資者跟進；然後莊家在高位反手做空，大肆派貨。投資市場中經常聽到“莊家有分岐不做了”的傳言，多屬次例。

7.拉高出貨

這種出貨手段基本表現是，在大市到頂之時，莊家在大盤人氣高漲，群情激昂，買氣最盛。出貨時，莊家主要利用個股利好傳聞吸引買家，在上檔每隔幾個價位放上幾筆大的賣單，然後趁人氣鼎盛時，率先快速小批量買進，以此來刺激多頭人氣和買氣，引誘跟風盤去搶上檔賣單。在股價快速上漲的過程中，莊家不知不覺地已將籌碼轉換到中小投資者手中。

拉高出貨

8.跌停板開盤出貨

這種方法反映了莊家出貨的堅決，其標誌就是一開盤大單封跌停，並且其股價當天最終不能收上去。

9.反彈出貨

莊家集中出貨導致股指持續大跌，然後莊家製造一個反彈，引誘抄底盤介入，之後莊家溫和出貨。

10.震盪式出貨

震盪式派發手法在K線上通常體現為較有規則的圖形，比如三角形、雙重頂、三重頂和頭肩頂。

11.邊打邊撤

這是一種出現在下降途中的出貨方案。在這一過程中，散戶投資者貪婪的心理，被控盤莊家充分了解。而後莊家使用各種形態的心理誘導，促使中小散戶投資者不能擺脫對後市發展趨勢的盲目幻想，沉迷在對後市反彈企穩甚至反轉的“單相思”般的惡性循環心理狀態。當這種情況持續一段時間，股價緩慢下跌一定的幅度後，莊家為了使已有股票的散戶堅定信心，沒有持股的人加入進來，莊家往往會轉換多空角色採用各種形態，施展心理誘導的戰術，反手做多，在整個戰略做空的基礎上戰術性做多，重新套牢一批後繼的跟風盤。這種方法通常有兩種形式。

（1）主動攻擊式邊打邊撤。從盤面上來看，莊家在推高股價後，成交量遲遲不能快速萎縮，盤中常常出現頻繁向上對敲的買單，且股價中心逐步下移。雖然每天股價跌幅並不深，但從長時間的日K線來看，股價運行在陰跌的趨勢或通道里，且內盤很小，外盤極大，股價漲幅和內外盤成交不成比例，均證明莊家在盤中通過對敲吸引跟風盤買進，從而達到自己出貨的目的。

（2）被動式邊打邊撤。股價存在一定跌幅後，遠離散戶投資者已套牢的區域，莊家在相對低位於早盤大幅低開後，在買一、買二和買三上掛上極大的虛張聲勢的買單，然後在賣一上不斷輸出較小的賣單，使搶反彈的散戶能夠從容不迫地在低位上買到看似廉價的籌碼。無論有多少買盤，總也買不完賣一上看似不大的賣單。但由於極大的買單，同時又維護了其他看空投資者的信心，使其誤以為有人在低位吸貨。由於股價總跌不破買一、買二和買三的價位，給人以鐵底的感覺，這無疑進一步增加了持股者的信心，同時又引誘了新的跟風盤，只到尾市幾分鐘的時候，莊家才快速做高股價，這時逢高想出貨的散戶已經沒有時間操作。已買進的散戶，會為這建立在空中樓閣上的短暫利潤而做上一夜的黃粱美夢。第二天早盤開盤，莊家以更低的價格大幅低開，套牢前一天的跟風盤，然後故技重演。

12.打壓出貨

一般經常用在小盤績差類個股上。這種出貨方法表現為，股市大市走弱時，投資者信心受挫。輕易不追漲，莊家採取其他手法無法出脫手中籌碼，只有向市場直接出脫籌碼。

13.漲停板出貨

莊家利用漲停板出貨有兩種做法。

（1）在漲停板上不用大買單接盤，以免吃得更多，而是用對敲，分批買進上方自己的大拋盤，引誘投資者追漲，並不時對準下方的承接盤拋售。漲停板不時被打開，說明莊家出貨意圖強烈。2015年1月5日，中國石化放巨量漲停出貨後，個股隨後出現了下跌。

（2）莊家不斷將自已的漲停板上的買單撤回往後排隊，從表面上看來，漲停板上仍有鉅額買單，成交量也很大，實際上，是莊家對著別人的買盤拋售。因此，高位漲停板之日，若成交量很大，往往是莊家出貨所為。

14.低收高走出貨

前天收盤前用較大的單將股價打到低位，而次日高開5%以上，如先吃後吐法一樣，以達到吸引投資者入套的目的。

15.邊拉邊出

這種莊家，一般心理壓力頗大，他們的主要目的並不是在二級市場上獲取太大的利潤。可是由於目前股價距離主力成本太近，自己持倉又比較重；或者配股承銷被套；或者增發承銷；或上市承銷被套，造成心理壓力極大，多數莊家無心戀戰，在持籌極重的情況下，又想全身而退，才不得不採取一邊做高股價以吸引跟風盤一邊出貨。這種莊家被套的籌碼其需要向上拉昇的空間需要更大。並且伴隨著很多媒體大張旗鼓地宣傳。從盤面上觀察，股價在上漲的過程中，一直存在做空的動能，但做多的動能要更勝一籌。股價在上漲的過程中，時常出現這種情況：在股價拉昇途中，往往出現下跌時成交量拋單比較集中而且持續。從盤面成交量來看，下跌時成交量能相對逐步放大。隨後突然出現買單，買單更加集中，也很持續，股價迅速走高，成交量能更大。總體給人的感覺好像是兩個旗鼓相當，實力不分伯仲的多空莊家在進行對抗賽。其實際操作機理是主力在跟風盤旺盛的時候拋出一批籌碼，再趁上拋壓較輕的時候抓緊戰機做高股價，以穩定長期投資者的持股信心，繼續吸引後繼跟風盤。週而復始，循環拉昇，在股價拉昇到剩餘籌碼足夠的派發空間時，做多動能突然消失，蕩然無存，股價進入橫盤或下跌階段，成交量也開始萎縮得很小，使很多投資者誤以為莊家仍在套中，不能出局，從而產生麻痺大意的心理。莊家所餘籌碼此時所剩無幾，慢慢震盪派發。