摘要：
洪灝指出，從二戰結束後，美國製造業佔全經濟就業比例在不斷減少。特別是九十年代以後，中國進入世界貿易組織後，美國製造業就業人數基本上歸零，整個美國實體行業基本上被掏空了。隨著美國第二產業就業人數不斷減少，達到歷史新低，同時美國十年國債收益率，也達到了歷史新低。值得注意的是，每一次長端收益率突破下行通道的上限時，都伴隨著全球某一個國家、某一個地區、某一個市場一輪新的危機。
2018年6月21-22日，“2018年（第三屆）中國鋼鐵金融衍生品國際大會”在上海浦東香格里拉酒店隆重召開。22日大會上，交銀國際董事總經理、研究部主管洪灝作了題為《當前中國經濟發展形勢及後期展望》的主題演講。
交銀國際董事總經理、研究部主管 洪灝
洪灝先介紹了中美實體經濟的情況。美國方面，他指出，從二戰結束後，美國製造業佔全經濟就業比例在不斷減少。特別是九十年代以後，中國進入世界貿易組織後，美國製造業就業人數基本上歸零，整個美國實體行業基本上被掏空了。隨著美國第二產業就業人數不斷減少，達到歷史新低，同時美國十年國債收益率，也達到了歷史新低。值得注意的是，每一次長端收益率突破下行通道的上限時，都伴隨著全球某一個國家、某一個地區、某一個市場一輪新的危機。
中國方面，他指出，中國在積累了二十多年以後，在外儲曾經一度達到4萬億美元的時候，當我們持有的美債達到一萬多億美元的時候，中國不再滿足於現有的低端行業，我們開始產業升級。比如，現在全球最大的機器人應用在中國的製造業以及其他的一些高端行業開始出現。
隨著中國產業升級，中國不僅僅壟斷了低端產業，還要向高端產業邁進。這時候，美國不僅僅要應對低端行業失業率帶來的對社會的衝擊，還要面臨中國日益崛起的高端製造業導入的威脅，這是美國發起貿易戰的核心原因。
中國怎樣去應對現在面臨的情況？洪灝指出，如果要縮小對美國的貿易順差，我們只需要大量的購買美國的進口貨品，包括美國的農產品和美國的奢侈品，以及美國的製造產品。但是綜合現階段美國社會結構性的問題，以及我們中國實體經濟面臨的情況，今年我們可以應對的方法比較少。
最後，他指出，最近美聯儲再次加息，同時美聯儲主席在最近的一次列席會議裡面討論美聯儲加息的動機非常強。而美聯儲最近一次加息以後中國沒有跟進，可以看到人民幣匯率由於中美息差的擴大，再次回到今年年初的水平。昨天晚上突破了6.5，這是我們國內做市場，做實體經濟的投資需要考慮的。同時，長週期來說，還要考慮到中美貿易的衝突，大概率很難較快的結束。
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