隨著煤炭市場的逐步企穩，上市煤企的日子無疑好過很多。
儘管近日股市慘淡，山煤國際卻成為了山西轄區股票表現最好的A股上市公司，這種場景此前確實不多見，巧合的是就在此前的6月初，山煤國際剛剛敲定以23.72億元收購河曲露天煤業51%股權。
山西資本圈此前分析過，作為山煤集團旗下唯一上市公司平臺，山煤國際自2011年之後再無煤炭資產注入，反倒是由於市場等多種因素影響，被迫頻頻對外置出陷入虧損的煤炭貿易等資產，希望藉此實現減負。直至2018年4月，山煤國際對外披露擬收購山煤集團旗下河曲露天煤業51%以上股權，此舉也意味著上市公司終於在7年後再啟煤炭資產注入。
作為目前未上市的山煤集團旗下最優質煤炭資產，河曲露天煤業此次能夠有機會注入上市公司，顯然最主要的原因是其自投產後足夠亮眼的業績，而這又與投產時機息息相關：眾所周知，經歷連續低迷狀態的煤炭市場自2016年下半年逐漸企穩回升，各大煤企業績也開始明顯改善，河曲露天煤業自2016年6月正式轉入生產礦井，投產時機可謂“恰逢其時”，從而為此次能夠注入上市公司提供了有利條件。
山西資本圈注意到，除了山煤國際外，自2018年以來，山西轄區還有多家上市煤企決定斥巨資收購煤炭資產，首先要提及的便是山西焦化斥資收購大股東山焦集團持有的中煤華晉49%股權：
早在2016年初，揹負巨大業績壓力的山西焦化初步提出擬以49億元左右的價格收購中煤華晉49%股權，雖然中煤華晉業績還算理想，但是在當時低迷的市場環境下啟動如此重磅收購還是引起很多爭議，收購過程可謂“頗費周折”，最終該項收購在經歷幾易其稿、曾被證監會否決、三次啟動重組的背景下，歷時兩年多的等待後才於2018年1月被證監會放行，當然這也離不開中煤華晉持續向好的業績支撐。
而在山西焦化斥巨資收購煤炭資產的同時，山西另一大上市煤企大同煤業也於2017年下半年啟動收購大股東同煤集團持有的塔山煤礦21%股權，雖然此次僅為部分煤炭股權整合，但這也離同上一次煤炭資產注入足有五年之久。2018年4月，同煤集團及大同煤業敲定最終交易價格為24.87億元，收購完成後大同煤業將持有塔山煤礦72%的股權。
相較於上述三大上市國企時隔多年重啟煤炭資產注入，作為山西知名民營上市煤企的美錦能源則屬於大手筆收購的延續。山西資本圈注意到，在山西焦化收購中煤華晉部分股權之前，山西最近一筆大規模的煤焦資產注入便是由美錦能源“操盤”，其耗資77億“歷盡坎坷”完成了對大股東美錦集團核心煤焦資產的整合。
不過完成上述收購之後，美錦能源沒有放下資產擴張的步伐，除了加快涉足非煤產業外，上市公司又拋出兩筆大額煤炭資產收購，分別是擬斥資19.67億元收購美錦集團旗下的錦富煤業和斥資約50億元收購山西陸合煤化集團不低於60%的股權，兩筆收購將合計斥資約70億元。
山西資本圈統計，如若上述5筆收購能夠如願完成，山西上述4家上市煤企將合計斥資約170億元，如此場景近年來可謂頗為少見。從前幾年煤價低迷時想法設法“甩包袱”，再到如今頻頻出招斥巨資收購，贏得難得喘息機會的山西上市煤企，顯然對煤炭資產的運作變得更為主動，同樣山西眾多未上市煤炭資產也因此有望迎來注入良機，當然前提是業績足夠給力。
在新一輪國企改革背景下，相信可能會有更多山西上市公司加入到優質煤炭資產的整合重組中來，未來進展值得期待。
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