近日，國務院印發《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》(以下簡稱《行動計劃》)，明確了大氣汙染防治工作的總體思路、基本目標、主要任務和保障措施，提出了打贏藍天保衛戰的時間表和路線圖。
《行動計劃》提出，經過3年努力，大幅減少主要大氣汙染物排放總量，協同減少溫室氣體排放，進一步明顯降低細顆粒物(PM2.5)濃度，明顯減少重汙染天數，明顯改善環境空氣質量，明顯增強人民的藍天幸福感。到2020年，二氧化硫、氮氧化物排放總量分別比2015年下降15%以上;PM2.5未達標地級及以上城市濃度比2015年下降18%以上，地級及以上城市空氣質量優良天數比率達到80%，重度及以上汙染天數比率比2015年下降25%以上。
大氣汙染治理將在“十三五”時期帶來8500億元市場空間，並將打開環境監測、電力超低排放、非電領域排放改造、汽車尾氣治理四大領域市場空間。環保部正在大力推進排汙許可制度和後續環保稅的收取，這些都需要監測系統。環境監測作為定量基礎，在火電超淨排放和非電行業領域有近740億元市場空間。
《行動計劃》再次強調推進鋼鐵等行業超低排放改造，有利於加快鋼鐵等非電行業超低排放改造工作的進一步落實，顯示了管理層打贏藍天保衛戰的堅定決心，有利於大氣治理行業需求的加速釋放。建議把握在堅定打贏天保衛戰的背景下，大氣治理產業鏈中非電大氣治理和VOCS治理領域相龍頭股的投資機會，推薦：龍淨環保(600388)、雪迪龍(002658)、先河環保(300137)和聚光科技(300203)等。
《行動計劃》是繼2017年大氣十條中期考核結束後，我國大氣汙染防治領域的頂層規劃綱領，對融資、經濟、稅收等方面給出了優惠支持政策，管理層提出培育一批具有國際競爭力的大型節能環保龍頭企業，鼓勵重大關鍵核心技術研發及其產業化應用。同時提出要培育一批高水平、專業化節能環保服務公司。建議關注2只龍頭標的：龍淨環保、迪森股份(300335)。
在政策大力支持下，環保行業上市公司盈利能力得到進一步提升，成為近期機構扎堆調研的重要原因。截至目前，已有85家環保行業上市公司披露2018年中報業績預告，業績預喜公司達到65家，佔比76.47%。其中，美年健康(002044)、凱美特氣(002549)、天原集團(002386)、天奇股份(002009)、棕櫚股份(002431)、海陸重工(002255)、華宏科技(002645)、高能環、魯陽節能(002088)、科斯伍德(300192）、博世科(300422)、北新建材(000786)和嶺南股份(002717)等13家公司2018年上半年歸屬母公司淨利潤均有望實現同比翻番，彰顯出較強的成長能力。與此同時，延華智能(002178)、北玻股份(002613)、易世達(300125）、恆大高新(002591)、霞客環保(002015)等5家公司2018年中報業績均有望實現扭虧為盈。
值得一提的是，環保板塊經過近期回調後，板塊估值迴歸歷史底部區域，具有較高的安全邊際。統計發現，截至昨日收盤，環保板塊整體動態市盈率為21.49倍，有73只成份股最新動態市盈率低於板塊整體估值水平，佔比近三成。包括北新建材、杭鍋股份(002534)、臺海核電(002366)、億帆醫藥(002019)等在內的12只中報預喜股最新動態市盈率不足20倍。
在估值+成長雙重優勢的支撐下，近期機構對板塊績優股的關注度逐漸上升。統計顯示，6月份以來，共有32家公司被機構調研，有17家中報預喜公司期間獲得機構扎堆調研。具體來看，億帆醫藥、格林美(002340)、拓邦股份(002139)、銀輪股份(002126)、國軒高科(002074)等5家績優公司期間參與調研的機構家數達到10家及以上，分別為126家、24家、14家、11家、10家，另外，包括東江環保(002672)、江蘇神通(002438)、偉星新材(002372)、天原集團等在內的12家公司6月份以來也被機構集中調研，投資機會備受機構關注。
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