有著“運動界富士康”之稱的全球最大主要國際品牌運動鞋及便服鞋製造商——裕元集團近日發佈月度業績報告顯示，2018年6月，公司實現綜合經營收益淨額7.77億美元，同比增長5.59%；截至2018年6月30日止6個月的綜合累計經營收益淨額47.7億美元，同比增加7.22%。
而作為寶勝為寶成子公司裕元分拆的子公司的寶勝國際在其同期發佈的業績月報也顯示，2018年6月份，公司綜合經營收益淨額約人民幣16.95億元，同比增長22.98%。截至2018年6月30日止6個月，公司綜合累計經營收益淨額約人民幣112.03億元，同比增長17.74%。
寶勝國際主要從事零售體育用品及經銷代理品牌產品。集團的核心業務包括品牌零售直營業務、品牌代理業務、加盟業務、運動城業務、多品牌產品零售直營業務及電商業務，是中國最大的運動服飾產品零售商及代理商之一，公司發展重心是高端品牌，鞋履的主要價位在700-900人民幣，服飾為300-500人民幣，目前約80%的銷售收入來自耐克和阿迪達斯，約10%來自匡威、彪馬和銳步，其餘來自其他運動和休閒服飾品牌，例如李寧、NorthFace、探路者和Timberland。
作為寶勝為寶成子公司裕元分拆的子公司，寶勝國際於2008年6月6日在香港聯交所掛牌上市，主要經營中國大陸與臺灣的體育用品產品。作為耐克、阿迪品牌運動鞋生產代工廠商的裕元集團及其控股的中國體育運動用品連鎖零售商寶勝國際（控股）有限公司，更是受益於日益增長的健康意識推動運動鞋市場的發展，從耐克和阿迪達斯兩大運動品牌身上賺得盆滿缽滿。
公告顯示，寶勝國際的分銷合作伙伴多為外國的知名品牌，當中包括Nike、Adidas、UnderArmour、Asics、Converse、Columbia、Lacoste、Levi’s、Mizuno、Puma、Reebok、Skechers、TheNorthFace、HushPuppies及Pony等。寶勝國際亦有與國內的運動品種如利寧及361度等合作。截至2015年12月31日止，寶勝國際向最大及五大供應商之採購額分別佔集團總採購額43%及86%。實勝國際作美國三大運動品牌於內地的經銷商，集團已有超過80%的零售業務來自代理及銷售Nike及Adidas的產品。
從運動鞋服類上市公司的數據來看，國內企業間分化仍在繼續。一方面，2011-2013年行業景氣度下降，產能過剩，各行業處於艱難去庫存中，各品牌營收明顯營收大幅下滑，此後，行業進入調整期，企業間有所分化，其中安踏在收購Fila後，打開了中高端和年輕人市場，在多年培育完善之後，2017年營收增速明顯提升。
國信證券分析師張峻豪介紹，就品牌服飾子行業輪動的角度而言，目前行業復甦正在逐步由一線高端消費向二線大眾消費行業擴散，細分行業龍頭有望集中受益。不過也需要看到，行業基本面全年仍有望在低線市場崛起以及新零售賦能推動下實現穩步增長。並且，經歷了行業低谷期洗禮的龍頭公司，通過幾年的渠道優化，供應鏈提效以及品牌建設後，自身經營質量顯著提升，內生增長動力充足，未來在行業分化過程中有望實現強者恆強。
根據歐睿數據顯示，2017年，我國運動服飾市場規模達到1045.31億元，同比增長9.8%，運動鞋市場規模達到1076.17億元，同比增長15.2%，行業景氣度持續提升。一方面，在政策引導下，居民健康意識不斷提升過程彙總，運動鞋服行業整體增長空間仍然巨大；另一方面，隨著消費升級趨勢加速，居民在選擇運動鞋服過程也更加註重時尚化以及品質化。
張峻豪坦言，2017年以來服裝行業有所回暖，基本面弱復甦下，板塊在年初迎來了一波估值修復行情，長期來看，行業整體較為平穩，但企業分化明顯，未來更應關注精選運動鞋服龍頭，在當前市場風格下，關注在所屬細分賽道具備較為明顯的競爭優勢，自身現金流及負債情況良好，以及有業績支撐的運動鞋服類的龍頭企業。（第一紡織網 martin）
閱讀更多 第一紡織網 的文章
