一夫多妻制的中國股市真相
關於A股，先看一組數據，自創業板誕生以來，所有創業板上市公司從IPO之日起到2015年止，實現的利潤總額是1823億，而這些公司從二級市場的融資總額是5029億，是利潤的2.76倍。意味著二級投資者為了追逐他們1元錢的收益，先被上市公司先圈走了2.76元本金。相同口徑的中小板數據是7497億利潤，融資額是13543億元，倍數是1.81倍。
放大到自1991年A股成立以來到2015年底，所有上市公司利潤總額是165631億，融資額為80519億，看起來比利潤要少，但考慮到利潤前50名的企業，比如茅臺、銀行股等利潤額遠大於融資額的，那麼剩下的3000多家A股公司的利潤總額是53047億，而融資總額是64080億，為利潤的1.21倍，依舊是融資超過利潤，更別提分紅了，整個A股在2015年給流通股東的稅後分紅金額為2008億元，而整個2015年的融資額是1.5萬億。
對於上市公司來說，尤其是中小市值的公司，他們慢慢就會發現，從消費者那裡賺錢，無論從規模還是難易程度來說，都遠不如從投資者身上賺錢來得快來得爽。比如有一家公司，當年十來個億買了個殼，這幾年保持每2年融資一次的節奏，三次累積融資了近100億，而借殼以來這4年的累計利潤不到15億，融資額是年平均利潤的20多倍，在這種大環境下，公司憑什麼要兢兢業業造好產品服務消費者？
慢慢地，很多上市公司開始學壞了，亂搞了，變著法子從投資者身上揩油，只要融資一次，很可能就比認真經營十幾二十年的利潤還多，這種情況下，大家就都變成了融資高手。與之對比的是，整個公募行業的主動型股票基金規模大概在1.2萬億左右，管理費180億元，扣掉市場費用可能不到100億了，近千個基金經理，近萬個研究員的飯碗就這麼大，還不如別人寫個PPT。
從這個角度來說，拿到IPO通行證成為上市公司那一刻，就像是一個男人拿到了一夫多妻的許可一樣，再也不必踏踏實實、勤勤懇懇地全心全意為消費者服務，也能實現人生理想，而且是更大的理想。
所以從某個角度來講，A股就是一個對上市公司實行一夫多妻制的特區，擬上市企業削減腦袋進來，就是為了獲得高溢價以更方便揩投資者的油，從苦哈哈的實業經營中解脫出來。
持續維持這樣的特區制度，結果就是上市公司都被慣壞了，荒廢了主業。而最近持續上漲的那些白馬股，其實就是在一夫多妻制下仍然堅持一夫一妻的那些好男人，多麼稀缺啊，因此越來越得到投資者們的珍惜。
股市和賭場真正的區別有三點
一、股票是一種投資，賭博僅僅是一種消費
無論是買彩票還是進入什麼樣的賭局，實際上消費者只是選擇了一項精神消費，獲得了一種對獎金和籌碼的夢想體驗，衡量這種消費的價值，跟是否“中獎”或贏了賭局關係不大，因為選擇這種消費的人，反而會把“中獎”當意外，不“中獎”是應該的。
買股票則完全不同，你至少需要關注你買的公司屬於什麼行業，是幹什麼的，是否盈利，有無分紅等等，就算是博傻，你也要尋找那些容易讓“傻子”看上的股票，這說明買股票並不是一種消費體驗，而是一種目標更明確的“保證增值”需求。
二、賭場和股票交易所的盈利模式不同
賭場的盈利來自與“賭徒”的直接對賭，絕大部分的賭場遊戲規則令參與者所得的派彩期望值低於1（賭場對賭徒具有優勢），因此長遠來說只有賭場的東主才會贏錢，形成龐大的超額利潤。
很多賭場為了吸引“客戶”，甚至提供價格超低的酒店，免費的餐飲、交通和歌舞表演等服務，並且24小時營業，裝修富麗堂皇且“不見天日”，以刺激“賭徒”的慾望和“即興消費”。賭場各類營銷和設計的終極目的是激發“賭徒”無限的貪婪、慾望和享樂主義。
市場主力是到底誰？
要說明這個問題,還是從美國道瓊斯最有名的1929年大崩盤說起。
1929年10月,道瓊斯發生了歷史上最有名的大崩盤,到現在為止各個學者仍然是眾說紛紜,莫終一是,只是說泡沫破裂,導致道瓊斯走入熊市,並對後來美國經濟破壞極大,導致資本主義國家進入蕭條。
不過翻翻歷史,我到是感覺很奇怪,當時美國經濟相當繁榮,完全可以支持美股繼續高漲,拿現在的時髦話,基本面支持股價上升,市盈率並不高,那它在牛市7年後為什麼突然改變方向?終於我發現了一點,美聯儲在1929年3月份開始收緊流動性,在後面幾個月裡有人在大量做空,當年它的一季度,二季度的指數平均值要高於三季度,這說明了一個問題,說明市場主力在大量出貨,而10月19日的那一天不過是個臨界點被擊穿罷了。
當時美國總統胡佛發表談話,要求美國人民要有信心,美國的基本面仍然健康,不過後來好象沒有多大作用,救市也不了了之.再後來就更有意思了,美國普通人的財富大量縮水,政府的財力卻直線上升,羅斯福在經濟學家凱恩斯的建議下實行新政,將美國的大量資源投入了基礎設施建設,國內市場重整,武器軍工方面等,終於贏得了二戰的勝利,使美國從一個普通國家成為世界上的超級大國。
當然,在1987年美國股市走熊,還沒兩年蘇聯就在美國打壓下跨臺了,當時蘇聯賴以生存的能源出口全面虧損,國際原油居然降到9美元一桶.要知道將國際原油打到9美元,需要多少財力支持,那都是高買低賣.在29年到87年中間還有幾次走熊,因為限於篇幅我就不說許多了。
這說明,像美國這樣的國家,股市走熊和政府的財力是負相關的。政府越有錢，股市就越走熊，政府越沒錢，股市越牛！
有人可能有疑問,那日本股市90年熊市呢,臺灣及東南亞呢?不過有一點可以肯定,這些國家和地區熊市後,美國是亢奮的發展,超出了美國曆史上的任何時期,彷彿美國有用不完的財力一樣.錢哪裡來的?
再回到我們國內,93年走熊,到96年,國內經濟是大增長.同樣的.2001到2005,股市熊,經濟走牛,國內基礎設施脫胎換骨.但我們國家股市走牛年份呢,往往都是問題叢生的年份,先是90年代初的市場疲軟,96到97年後的亞洲金融危機,99年使館被炸到2000年在國際上奮力搏擊的年代.這次走牛還沒兩年,國內通貨膨脹加上國際經濟走軟.這些問題後面都要拿很多錢去應付,特別是奧運後的一地雞毛,打掃起來那是要費一番周折的。
莊家建倉的方式
一、橫盤式建倉
橫盤式建倉一般出現在股價長期下跌之後。莊家在低位暗中吸籌,只要市場上有拋單,莊家就會一一通吃,但只要股價稍有上升,莊家就會用大單把股價打壓下去。因此,股價長期在一個窄小的區域內波動,形成橫向盤整格局。很多散戶因手中籌碼長時間橫盤而失去耐心,紛紛割肉去追強勢股,莊家則趁機悄悄吸
納這些廉價籌碼,逐步完成建倉工作。這種橫盤式建倉的時間一般要在3個月以上,有的長達半年甚至更長。橫盤吸籌期間,每日的成交量雖然不大,但累計成交量卻非常可觀。這種股票一旦啟動,漲勢往往十分驚人,如圖3-1所示。
散戶應對技巧
橫盤期間,不應盲目介入,可以在股價放量向上突破盤整格局時再買入。
二、箱體式建倉
莊家用這種方式建倉,股價走勢往往表現為長期在一個箱體內上下波動,當股價上升至某一高點,盤中就會出現拋盤令股價回落,而一旦股價跌到某一低點,盤中即有買盤介入令股價回升。
在成交量上,一般表現為股價上漲時成交量放大,而股價回落時成交量萎縮。若某隻股票在箱體內上下震盪的次數越多,週期越短,則證明其是莊股的可靠性就越高。有時候在波動的過程中,成交量突然放大或單筆成交量異常放大,都是莊家主動買入的跡象。莊家用這種方式建倉,往往可以把自己的建倉成本控制在一個特定的區間內,如圖3-2所示。
散戶應對技巧
1．有經驗的短線高手可在箱體內高拋低吸,賺取差價。
2．一般的散戶可在股價向上突破箱體後介入。
三、拉高式建倉
拉高式建倉大多出現在冷門股、長期下跌的股票或背後有重大題材的股票中。莊家建倉時將股價迅速從低位抬高,成交量急速放大。這種以空間換取時間的建倉方式,表明莊家實力雄厚、作風兇悍,後期必有巨大的上升空間。
拉高式建倉一般有兩種情況：
1．一步到位式。莊家介入後,將股價從低位急速拉昇,甚至用漲停板的方式逼空建倉。股價拉至相對高位後形成平臺、旗形或三角形等整理態勢,此時散戶往往會拋出短線獲利盤、前期套牢盤,莊家則悄悄接納拋出的籌碼,以達到建倉的日的,如圖3-3所示。
2．連續拉昇式。股價長期下跌後,逐漸形成底部,投資者產生惜售心理,莊家無法在底部收集足夠的籌碼。為了儘快吸籌,莊家連續拉高股價,日K線陡峭上行,乖離率極大。同時,莊家製造震盪的走勢,引發散戶拋盤,莊家則暗中吸籌,如圖3-4所示。
散戶應對技巧
低位介入的投資者,可以先逢高獲利離場,待股價整理結束,重新放量上攻時,再及時跟進。
最佳買入形態
買點一：股價超過錘子線的實體買入
圖中這個畫圓圈的這個有著長下影線的K線就是錘子線
錘子線的特徵：
- 實體位於整個價格區間的上端或底部。
- 下影線的長度至少要達到實體高度的兩倍。下影線越長，看漲信號就越強烈。
- 在這類K線中，一半沒有上影線，就算有也是極短的。實體部分可以是陽線，也可以是陰線，在實戰當中，陽線的看漲信號比陰線的看漲信號更可信。
- 下影線越長、上影線越短、實體越小、該K線就越有意義。
買點二：股價超過倒錘子線最高點時買入；
倒錘子線
倒錘子線的特徵：
- 長長的上影線是錘子的把手，處於K線末端較短的實體是錘子，看起來就像一把錘子倒立在地板上，故稱之為倒錘子線，一般出現在下跌途中。
- 實體很短，上影線長度超過實體的兩倍以上。
- 一半無下影線，少數會略微有一點下影線見底信號，後市看漲，上影線與實體比例越懸殊，信號越有參考價值。如倒錘子與早晨之星同時出現，見底信號就更加可靠。值得注意的是，如果倒錘子線出現在上漲後相對較高的位置，則屬於看控信號，稱之為“射擊之星”。
買點三;看漲吞沒線形態
看漲吞沒線形態圖
看漲吞沒線形態特點：
- 在看漲吞沒線之前，價格運動必須處在清晰可辨的下降趨勢之中，哪怕這種趨勢只是短期的。
- 看漲吞沒線形態必須由兩條K線組成，其中第二條K線的實體必須覆蓋第一條K線的實體,(但不一定需要吞沒第一條的上下影線)，其實體越長，對應的成交量就越大，這樣的情況下看漲信號更強烈。
買點四：低位孕線出現後繼續上漲時買入
低位孕線組合圖
低位孕線組合的特徵：
- 第1根K線為一個長長的實體，它將第二天的小實體及上下影線完全包容起來。
- 兩個實體的相對大小是至關重要的，上下影線的大小，則無關緊要。
- 孕線形態中，第二天的K線實體越小，整個形態的反轉力度就越大，對短期股價產生較大的影響。
- 後一根K線的成交量越大，後期上漲的概率就越大。
- 按照低位孕線形態買入股票後，可以將第一根K線的收盤價定位止損線，一旦股價跌破改線，則說明下跌還將繼續。
最佳買入點五：曙光初現後股價繼續上漲時買入
曙光初現後股價繼續上漲時買入圖
曙光初現K線組合的特徵：
- 曙光初現在下跌市場上，由2跟K線組合。其中第一根為大陰線，而第二個交易日跳空低開，但最終收出大陽線，且收市價已經向上穿越前一日的黑色實體的中點。後市可能結束下跌行情轉而向上。
- 低位曙光初現是見底信號，陽線越過引線實體中線越多，發出的信號越強烈，雖說是見底的信號，但是慎重起見一半不馬上進場，最好是在第二天放量情況下判斷會收陽時果斷買入，如果量能不夠判斷有可能收陰時則需等待，直到有量收陽方可入場。
買點六：看漲分離股價超過陽線的收盤價時買入
看漲分離股價超過陽線的收盤價時買入組合圖
看漲分離股價超過陽線的收盤價時買入特徵：
- 看漲分離形態只有出現在上漲的行情中才是有效的看漲信號，圖中標記1的影線越長則表明第二天高開的幅度越大，改形態的看漲信號也就越強烈。
- 按照看漲分離形態買入股票後（圖標記3的K線為買點）投資者可以將止損線設置在第一根陰線的收盤價，一旦股價跌破這個價位，說明空方的力量還在持續的增強，行情還有反轉的可能，所以要及時的立場。
買點七：下跌盡頭線——形態完成後買入
形態完成後買入圖
形態完成後買入特徵：
- 前一根K線的下影線部分要特別的長，這部分越長改形態的看漲信號就越強烈。後一根K線，可以是小陽線、小陰線、十字線三者均是有效的看漲信號。
- 在實戰中第二根K線的影線越短，則改形態的看漲信號就越強烈。在按照改形態買入股票後，投資者們可以把止損線設置在第一根K線的下影線的低端。如果買入後股價跌破改價位5.2元，則說明下跌行情還在繼續，投資者應該賣出離場。
歷史上的滴血投資經驗分享
1、格雷厄姆1929年股市泡沫破滅後在1931年抄底，結果破產。（失敗原因：抄底）
2、美國著名經濟學家費雪已經預見1929年股市泡沫破滅，但是還是買入自認為是便宜的股票，結果幾天之中損失了幾百萬美元，一貧如洗。（失敗原因：認為優秀企業可以穿越週期不計價格買入）
3、索羅斯1987年前認為日本股市泡沫巨大，放空日本股票，結果慘敗，日本股市牛到了1989年。索羅斯在華爾街評論上鼓吹美國股市會堅挺，日本股市將會崩盤，而結果正好相反：美國股市崩盤了，日本股市卻堅挺。索羅斯旗下的量子基金當年損失了32％，與他唱反調的孔逸夫卻讓科爾基金贏利了70％，這是一個令人驚奇的數字，因為當年幾乎所有的對沖基金都虧損了。1999年曾不看好科技股，但2000年後卻用量子基金高位買入科技股，最後大虧。（失敗原因：投機，對賭）
4、上海一基金管理公司總經理當初是從中國臺灣地區股市1000多點開始進入的，一直做到10000點，入市50萬的資金滾到了8000萬，其實她在10000點的時候，就把股票全部拋了，手上握有的全是現金。因為擔心股市過於瘋狂，所以她還是相對比較理智的，最後臺灣股市上衝到12000點之上，三年多時間增值了160倍，但是最後的結局還是很慘，在臺灣股市由12000點跌到7000點時，已經跌去5000多點了，按道理該反彈了吧，她又進去了，股指又跌掉了5000點，她不得不全部認賠清倉，三年的財富又都化為灰燼。（失敗原因：博反彈，做波段）
歸其原因，我們客觀地說，她還是非常聰明的，但是為什麼後來又進場了，她當時自己就以為自己是股神了，可以掌控股市，股市不過是她的超級提款機而已。在此，我勸告大家，現在股市好，可能未來股市更好，但是如何清醒的看待股市，如何看待自己是一個永恆的話題。（失敗原因：高估自己）
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