一線投資 劉炟鑫
本週滬指依託著5、10日均線向上反彈，一舉突破20日均線至下降趨勢線附近後遇阻回落。盤面上個股風格出現切換，前期強勢的白馬股、科技股風光不再，以斯太爾、成都路橋為代表的超跌低價股和內需板塊一反陰跌走勢，漲勢彪悍。
盤面風格的轉換意味，一是近期反彈幅度過大的股票面臨調整。二是低位超跌股票有補漲需求。三是遊資在找新的題材熱點。對於這種現象應理性看待，不要盲目追漲，遊資借超跌低價疊加熱點概念展開反覆對倒式炒作，只能是曇花一現賭博行為，這些股票要麼是業績鉅虧、要麼是基本面存在嚴重問題，與管理層初衷相悖。斯太爾受到久違的特停，就是反映了管理層對於炒作低價垃圾股的態度。歐盟與美國將致力於消除關稅和貿易壁壘達成一致，中國的強大已經威脅到了西方，極可能成為中美貿易博弈戰的後續發展。
技術面上，一是滬指階段性底部已經確立，谷底點2691點會成為未來一段時間滬指運行中牢固不可破的基準點，7月20日的次低點2753點為谷底點構建一個滬指運行的右肩，在寬幅震盪磨底過程中，滬指大概率會構建幾個複合型的右肩，然後選擇突破方向；二是滬指繼續運行在基本結構60、120、250日周、日均線之下，大的空頭格局依舊，短期均線系統5、10、20日均線雖然翹頭向上，但是極易受到上方不斷向下移動的中長週期均線向下牽引力的反壓，反彈隨時會中途夭折，一波三折。這是熊市中必須要經歷的痛苦過程。繼續維持滬指年K線操盤線當值2383點為最大支撐的觀點不變，滬指在見到政策底、估值低之後，就是市場底，2383點成為市場底的概率非常大，因為滬指20多年來的運行規律，就是依託著年K線操盤線開始一輪新的牛市。三是短期滬指繼續上行空間不大， 2018年1月29日峰頂點3587點與5月1日3219點峰頂點為基準點連線的下降趨勢線，對短期股指反彈構成強大壓力，從操盤學的角度分析，必須要經過多次反覆上攻才能突破。不過下行空間也不大，最壞的情況是再次回落至2691點附近構建雙底。2691點與2753點連線已經構建短期上漲趨勢線，構成支撐。大盤每一段上漲行情，幾乎很少是逼空的，這是因為大跌後市場信心並沒有全面恢復，市場一致性預期不夠強，沒有形成共振共鳴。
在去槓桿變成穩槓桿、央媽開動印鈔機之後，短暫反彈的邏輯沒有被破壞。操作上應重點關注前期嚴重超跌的個股，迴避強勢白馬股的補跌風險。題材選擇上，一是A股入摩權重提升題材，MSCI成份股可多加關注。二是貿易戰受益概念股，投資、消費、出口是推動經濟增長的三架馬車，如大基建水泥、鋼鐵等，採用輕指數、重個股的策略，在後面可以值得期待的反彈行情中獲取安全收益。
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