2018年的這個夏天，讓投資人刻骨銘心的除了一片綠色的A股、接二連三的信用債違約之外，就是不合規網貸平臺的集中出清了。
那麼，下半年投資人的錢能放在哪呢？網貸平臺還能投麼？這個需要從宏觀經濟環境、監管政策等多維度考量。
至暗時刻已過 宏觀環境向好
網貸行業健康發展離不開良好的宏觀經濟環境。當前，小微企業融資難、融資貴的問題仍然突出，甚至一些大型企業也出現違約的情況。國家已注意到這一動向。7月23日，國務院常務會議，就為下半年的宏觀政策定下了總基調：寬財政+寬貨幣+寬信用+穩基建+穩槓桿。
國務院常務會議確定了“積極的財政政策要更加積極，貨幣政策要鬆緊適度”的主基調，要求“保持適度的社會融資規模和流動性合理充裕，疏通貨幣信貸政策傳導機制，落實好已出臺的各項措施”、“鼓勵商業銀行發行小微企業金融債券，豁免發行人連續盈利要求”。這些都體現出國家抑制社會融資規模持續下降，鼓勵銀行等金融機構將更多資金投向實體小微企業的政策導向。網貸發展的外部宏觀環境正逐漸改善。
其實，宏觀經濟政策轉向寬鬆從6月底開始就有徵兆。
6月20日，國務院常務會議就將貨幣政策表述由“保持流動性合理穩定”調整為“保持流動性合理充裕”，預示著貨幣政策開始微調。
7月5日，央行實施定向降準，鼓勵銀行定向為小微實體企業提供流動支持。
7月17日，發改委表示，下半年，發改委將適度擴大有效投資，完善促進消費的體制機制，釋放內需潛力。
同日，銀保監會呼籲大中型銀行要發揮“頭雁”效應，帶動小微企業貸款利率明顯下降。暢通國民經濟循環和貨幣政策傳導，優化資源配置結構。
7月18日，央行窗口指導銀行增配低等級信用債，以挽救冰凍的民企信用債市場。
7月20日，一行兩會出臺資管新規配套政策/細則，釋放出多處寬鬆信號。
7月23日，央行開展5020億元1年期MLF操作，操作利率維持3.3%不變，當日未開展逆回購操作，公開市場淨投放3320億元。
在財政、貨幣雙寬鬆的大背影下，市場資金面緊張將大有緩解，企業外部經營環境改善，有利於提高項目資產質量，對於合規經營、支持實體的互聯網金融行業也是一大利好。
雨後現彩虹 網貸政策日漸明朗
最近，受各方面因素影響，網貸行業一些不合規平臺集中出清。據融360數據，6月份正常運營的網貸平臺數量下降至1836家，較5月減少了36家。雖然這些平臺按照網貸“1+3”監管體系屬於不合規的平臺，但也讓投資人對行業的信心受挫。
從本質上看，近期的風險事件的本質是違法違規平臺的市場出清。這些平臺往往設立資金池，涉嫌自融、期限錯配業務，甚至披著合法外衣行集資詐騙之實，並非監管認可的純信息中介的網貸平臺。這些偽網貸的退出，有利於去蕪存菁，實現行業的良性發展。
7月9日的互金整治動員會上，央行副行長潘功勝指出，“再用一到兩年時間完成互聯網金融風險專項整治，化解存量風險，消除風險隱患，同時初步建立適應互聯網金融特點的監管制度體系，發揮互聯網技術在提高金融資源配置效率和金融服務普惠性等方面的積極作用。”
此次會議可以看出，監管是認可互金行業在踐行普惠金融和扶持實體方面的價值的。整治的目的是讓不合規平臺出清，讓腳踏實地支持實體的平臺有一個更健康的環境，去踐行普惠金融。
7月16日，中國互聯網金融協會在北京召開落實專項整治下一階段工作要求座談會。會議為切實打好當前互聯網金融領域風險防範攻堅戰和今後促進行業長遠規範發展指明瞭方向：廣大從業機構要深刻認識專項整治工作再動員再部署的必要性和緊迫性，做到“打鐵必須自身硬”，積極主動整改，有效防範化解風險，為整改合格機構順利納入規範管理創造條件，並對整改不合格機構實現無風險退出和有效處置。
近期，一些地區也相繼出臺規範網貸行業健康發展的具體措施。例如，7月19日，北京互聯網金融協會表示，將推進網貸“白名單”機制建設，動態監測網貸機構的合規性，對網貸平臺實行分級管理。雨後見彩虹，隨著從中央到地方相繼出臺監管細則，網貸行業監管政策正日漸明朗。
堅守合規的平臺依舊值得期待
互金市場持續出清階段，很多網貸投資人對自己的投資策略舉棋不定，主要是擔心經濟大環境和備案延期的政策性風險。目前，宏觀經濟向好，監管政策明朗，淘汰一批偽網貸後，行業也會向良性發展邁進。
近期一些平臺的集中市場出清，主要是一批不合規運營平臺的風險集中暴露，並非網貸的商業模式出了問題。其次，我們也需要區分平臺正常運營的逾期與跑路、清盤還是有著本質區別，對於合規的網貸平臺而言，只要項目與資產是一一對應，單個項目出現逾期，不會影響到其他項目。已經習慣了網貸理財的投資人，沒有必要因為偽平臺的爆雷而因噎廢食。
那麼什麼樣的平臺是值得選擇的呢？首先，平臺必須堅持合法合規，不觸碰監管紅線。開鑫金服旗下網絡借貸平臺——開鑫貸成立以來，一直嚴格遵守各項監管規定，堅持信息中介定位，不設資金池，資金資產一一對應，不觸碰配資、首付貸、校園貸、現金貸等違規業務，做到合法合規運營。
其次要強化風險控制能力，提供優質清晰的底層資產。對於投資人來說，包括P2P在內的任何投資在伴隨收益的過程中都會有一定程度的風險。幫投資人降低風險的有效途徑就是提升平臺風控能力。對開鑫金服來說，風控就是其生命線。開鑫金服一直要求旗下平臺堅持全面風險管理，這一原則不僅僅貫穿業務的貸前、貸中、貸後全流程，還落實在每個部門、每位員工身上。只有風控做好了，項目不出問題，才更有資本度過行業的震盪期，不負投資人的信任。
閱讀更多 周治翰 的文章
