受近期國務院常務會議指示的積極信號影響，昨日工程建設板塊帶領整個大基建板塊持續走強，中國交建、成都路橋等品種連續漲停，對於主板新主線後市該如何把握？
（1）多項政策增加基建融資來源，信用預期大幅改善
融資問題是目前建築行業的主要矛盾。本次國常會要求加快今年1.35萬億元地方政府專項債發行和使用進度，而根據財政部數據上半年僅發行3673億元，專項債加快發行將增加地方基建自籌資金來源。上週央行和銀保監會鼓勵銀行要加大信貸投放和投資信用債，有利於緩解企業債券融資難問題。上週發佈的資管新規細則與理財新規徵求意見稿有利於緩解基建表外融資的急劇收縮趨勢。多重融資渠道保障，我們預計基建融資緊張狀況將有所改善。
（2）基本面角度，儘管今年上半年建築企業新簽訂單同比增速有所放緩，但大部分企業中報仍維持較高增長。基建託底預期繼續提升，當前基建投資增速和信用週期與2012年類似，當年基建投資增長14%，建築指數上漲25%，園林裝飾成長龍頭及低PB個股領漲。
（3）截至2018年6月末，公募基金重倉建築倉位比例僅為0.79%，環比下降0.47pct，低配比例2.84%。資金配置效應決定此輪行情持續性強，空間較大。
操作建議：反彈主線熱點地位確立，逢回檔均是機會
關注個股：中國交建、成都路橋、中國建築、蒙草生態、龍元建設
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