近期，大盤在反彈中接連站上了2800點、2900點整數關口，成交量整體較前期有所放大。在當前市場中，不少觀點認為，市場正處於底部區域，做多熱情說明市場人氣逐漸恢復，主題投資機會也順勢成為資金關注的對象。
建議關注看點十足的軍工板塊，以及市場熱度高、前景廣闊的人工智能產業。
A、人工智能：產業規模近2700億安防與金融應用場景受關注
人工智能產業熱度不減，市場規模保持快速增長態勢。據賽迪數據預計，2018年全球人工智能產業市場規模將逼近2700億元，2020年全球市場規模將達4000億元。Trac-tica則預測，至2025年，全球範圍內人工智能產業收入的年均複合增長率將大幅提升，達到57%以上。就中國市場而言，從《中國人工智能發展報告2018》來看，2017年中國人工智能市場規模達到237億元，同比增長67%，預計2018年我國人工智能市場增速將達75%。
可以看到，近幾年人工智能產業在中國呈現快速發展態勢。在政策有力護航背景下，應用場景快速落地。與人工智能在2017年政府工作報告中作為新興產業中的一員被一併提及相比，2018年政府工作報告提出，要做大做強新興產業集群，加強新一代人工智能研發應用；發展智能產業，拓展智能生活；運用新技術、新業態、新模式，大力改造提升傳統產業，彰顯了政府對於人工智能產業的重視。
2017年是人工智能產業快速發展的一年，2018年產業發展繼續快馬加鞭。我國早在2015年就提出要“加快發展智能製造裝備和產品”，並先後出臺《國務院關於積極推進“互聯網+”行動的指導意見》、《“互聯網+”人工智能三年行動實施方案》、《新一代人工智能發展規劃》等多個國家層面的支持人工智能產業發展的政策。政策自上而下不斷傳導發酵，且不斷細化，人工智能細分龍頭企業有望強者愈強。多項國家政策出臺推動人工智能產業在我國快速發展，人工智能+場景正在逐步落地。在金融、安防、醫藥、交通等領域，人工智能相關技術的滲透率正在快速提升，這將帶給相關領域企業的發展機遇。
人工智能+安防一直是市場關注的焦點。經過十幾年的平安城市建設，中國的主要城市已經積累了強大的視頻數據採集能力。如何利用採集到的數據解決交通擁堵及治安問題一直是各地政府有待解決的問題。在業內人士看來，基於人工智能的新一代視頻分析技術為城市管理開闢了一條新的路徑，並將驅動中國安防設備市場繼續保持快速增長態勢。海康威視、大華股份、東方網力、工大高新、神州泰嶽等公司值得關注。
此外，人工智能+金融的每一個細分應用都在向上空間中，市場空間足夠大，具備發展前景。有行業人士指出，互聯網公司有強大的技術實力，使用人工智能向C端用戶提供增值服務，但直接盈利的週期較長。建議關注金融機構IT龍頭供應商恆生電子；在銀行已佈局人臉識別應用的佳都科技；互聯網金融綜合服務商東方財富。此外，銀之傑、贏時勝等同樣值得關注。
潛力股精選
海康威視(002415)
創新業務亮眼
公司創新業務持續快速增長，智能家居螢石業務取得57.84%的同比增長率，其他創新業務同比增長147.2%，總體維持快速增長的態勢。且螢石毛利率從2017年的35.08%提升至2018年上半年的36.33%，提升1.25%，創新業務整體蓬勃發展。華泰證券表示看好公司AlCloud+專用芯片軟硬件結合，持續推進安防行業智能化。GPU是安防智能化的啟動硬件，但功耗和價格註定其無法大規模推行。隨著相關領域相關標籤的算法成熟，起邏輯判斷作用的專用芯片，對加強邊緣計算能力，快速推動安防智能化的進展。意義重大。
大華股份(002236)
市場成長空間廣闊
公司未來會不斷提升軟件解決方案，芯片等方面能力，提升作為整體解決方案提供商的能力，以滿足客戶新的需求。最近，華為、阿里以及一批獨角獸企業紛紛進入視頻監控市場，也從側面反映視頻監控市場廣闊的成長空間。中金公司指出，公司發展芯片設計業務的目的不是取代海思、安霸等芯片供應商，而是要在安防智能化的行業發展趨勢下開發出自己差異化的芯片，提高在視頻監控整體解決方案的能力。公司認為，PPP項目的清理對安防行業總體需求的影響有限，仍然看好雪亮工程以及安防智能化繼續推動行業保持穩定增長。
東方網力(300367)
細分領域領跑者
公司落地多個新產品，拉動利潤增長。在安防平臺方面，公司開發了圖像解析系統、視偵2.0系統、智能安防社區系統等。在軌道交通方面，公司推出地面PIS、地面CCTV、智慧地鐵APP、地鐵客流分析系統等。國泰君安證券指出，AI技術在安防行業逐漸滲透，公司加大在視頻結構化、AI智能攝像機方面的投入，打造視頻綜合應用、圖像解析、智能安防社區等領域整體解決方案，圍繞城市場景進行佈局。2017年，公司與電子科技大學共建AI實驗室，與蘇州政府合建智慧安防項目，有望因優先佈局成為AI安防平臺領跑者。
恆生電子(600570)
產品逐步落地
公司是國內金融IT的絕對龍頭，產品覆蓋金融市場全領域，核心產品在證券、基金、保險、信託、期貨、銀行中均有高市佔率。2017年以來受益監管紅利，業績重回上升通道。公司研發能力突出，多年緊跟時代步伐，積極推進產品化-網絡化-平臺化-智能化轉型，發展戰略清晰。東北證券指出，公司在轉型金融IT企業中競爭優勢明顯，依託傳統業務的卡位優勢，通過控股子公司全面佈局金融SaaS雲服務，創新業務營收同比高速增長。在前沿科技方面，公司成立恆生研究院，積極佈局人工智能、區塊鏈等技術，2017年以來已落地12款人工智能產品。
贏時勝(300377)
打造盈利新引擎
公司的產品在託管銀行、公募基金細分市場佔有率接近9成，2013-2017年公司營收、扣非後淨利潤的複合增長率分別達到33.7%和50.8%，淨利率達到41.66%，繼續保持行業領先。2018年中報預告淨利潤同比增長40-60%，動力強勁，未來持續高增長可期。長城證券指出，公司積極進行Fintech戰略佈局，目前已切入供應鏈金融、一站式金融科技服務、大數據、人工智能、機器人以及區塊鏈領域，有效利用客戶和數據沉澱，發揮協同效應，打造盈利新引擎，轉型綜合運營服務商。
B、軍工：催化劑十足三季度表現被看好
2018年各大軍工集團混改在加速推進。有行業人士表示，以中航工業為代表的各大軍工集團將加快提升自身的資產證券化率，兵器兵裝兩大集團前後提出混改意見。隨著混改大幕逐步拉開，未來需要重點關注各大軍工集團的混合所有制改革進度。
有報道稱，第三批混改試點企業中，10家央企中軍工企業至少2家，軍工混改有望再獲突破。長城證券分析師蔡維表示，隨著國企混改項目的逐步推進，軍工領域有望先啟動，廣受市場關注的軍工混改有望突破，市場預期逐步成為現實。此外，核心軍品資產證券化是重要途徑，資產證券化水平的提高有助於體制外資本的進入，激發軍工企業內部人才、資源、技術活力，加速軍品更新換代週期，軍品技術促進工業製造業升級。最後，我國軍工集團整體資產證券化率不足30%，而國外軍工企業資產證券化率達到70%-80%，相較而言，我國軍工企業資產證券化潛在空間巨大。
從最新基金持倉來看，軍工板塊配置力度依舊不大。申萬宏源證券分析師韓強表示，2018年公募基金二季報全部披露完畢，軍工重倉股市值的權益類淨值佔比為1.18%，軍工重倉股佔總重倉股的比例為2.99%，2018年二季度的軍工重倉配置仍然處於歷史低位，看好板塊三季度的投資機會。從重倉個股來看，持股市值排名前10的標的為航天信息、中航沈飛、中航光電、中航飛機、中直股份、航發動力、中國重工、中航機電、航天電子及內蒙一機。由此可見，一些業績具有確定性、估值水平比較低的個股更加受到機構投資者的認可。
值得一提的是，在當前國際背景下，軍工行業有望享受顯著的估值溢價。興業證券分析師石康也指出，軍工行業在西方長期技術封鎖下成長壯大，在各工業領域中自主可控度最高，軍工前沿技術向民用高端製造輻射效應顯著；軍工行業需求為軍隊武器裝備建設剛需，不受外部因素、匯率等因素影響，宏觀經濟波動對沖效應顯著。十三五後三年，軍工行業基本面加速向上趨勢確定，2018年企業財報逐季改善，2019、2020年繼續加速；在中美戰略博弈加劇背景下，外部潛在催化因素不斷。繼續堅定看好軍工三季度相對超額收益。整體來看，軍工板塊行情波段性較強，建議波動中佈局處於歷史估值中樞中下部的基本面確定性高的優質標的。
潛力股精選
內蒙一機(600967)
軍改逐步落地
公司預收賬款和存貨大幅增加，說明公司訂單飽滿並且積極備貨；同時公司收現比及經營活動淨現金流量與淨利潤之比大幅上漲，體現出公司回款顯著改善，預計公司業績釋放時間將近。浙商證券指出，短期來看，軍隊機械化建設、軍改落地，陸戰裝備採購提速。目前我國坦克裝甲車輛機械化程度不足，確保到2020年軍隊基本實現機械化，內蒙一機軍品對應的增量空間約為500億；軍改逐步落地，陸軍裝備採購邊際改善或最明顯，坦克裝甲車輛有望加速列裝。中期來看，第四代主戰坦克的定型列裝，現役型號的改進升級，將成為公司的業績增長點。
中航機電(002013)
資產注入預期高
公司歷經多次重大資產重組，成功轉型中國航空工業集團旗下航空機電系統的專業化整合和產業化發展平臺。公司承擔我國航空機電系統的全產業鏈產品，為航空裝備提供專業配套系統產品，在國內航空機電領域處於主導地位。申萬宏源證券指出，公司作為航空工業集團旗下機電系統唯一上市平臺，機電系統公司目標實現80%資產證券化率，目前不到30%，未來不排除會採用海外併購、託管公司資產注入等方式提升資產證券化水平。海外併購及託管單位改制注入，兩種路徑協同提高公司資產證券化率，疊加員工持股，公司業績持續增長或將具備較強確定性。
中航沈飛(600760)
業績有望持續增長
2017年沈飛核心軍工資產注入上市公司，置換原有業務，實現沈飛集團整體上市，主營業務轉變為航空產品製造業務。招商證券指出，公司是航空工業集團5家軍民融合試點單位之一，也是其中唯一的主機廠，公司也在積極推進以“雙向轉移戰略”為主要內容的軍民融合戰略，通過推進軍民融合以及自身內部管理、能力提升、技術提升等，公司生產組織更加高效，產能穩步提高，確保了生產任務的完成。當前公司經營情況良好，科研及生產任務飽滿，在周邊局勢不穩、中美摩擦以及我國建設世界一流軍隊的背景下，預計公司未來將保持快速健康發展。
航天電器(002025)
資產證券化有望加速
公司持續加大在具備較大增長潛力的光通信和新能源汽車領域的研發投入，未來發展彈性增大。光通信和新能源汽車領域的廣闊前景和高速增長有望為公司業績提供強大的驅動力。隨著科研院所改制的推進，公司有望受益資產注入。國海證券指出，公司控股股東為航天科工十院。航天科工十院是我國地空導彈武器系統科研生產基地，在電源、微特電機、伺服機構等多個領域具備較強的優勢。在首家改制方案已經獲批的背景下，軍工科研院所改制有望加快推進，資產證券化進程有望加速。公司作為航空科工十院下屬上市平臺，有望承接優質資產注入。
中航光電(002179)
具有行業領先優勢
公司作為較早進入民品領域接受市場化考驗的軍工企業，不斷改革創新，以信息化為依託，通過建立市場化的薪酬制度及市場和客戶需求的快速響應機制，使公司逐步具備了與民營企業相當的經營管理和成本控制能力。長江證券指出，公司圍繞“連接主業、相關多元、業務延伸”的戰略，不斷完善高端連接器產業佈局，並通過強化母子公司業務協同能力，使公司經營效益穩步提升。我們認為，在國內連接器市場正處於高速發展及市場份額正不斷向龍頭集中的關鍵時期，公司作為具備市場基因的軍民用高端連接器的領軍企業，行業地位將會維持穩定發展。
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