歐菲科技在對於手機和蘋果產業鏈的一片看空聲中公佈了比較不錯的中報，以及對於三季度的恢復高速增長的預告。但是這份中報沒有引起市場主流資金的關注，反而引來了一些公募資金為首的機構微詞。對於這種情況，個人感覺並不奇怪，從金立事件和年初手機出貨量增速下滑的消息公佈，歐菲科技的機構資金流出是一直不斷的，直到中報公佈前，機構依然是以出貨為主。所以按照這些機構的推斷，在目前的市場背景下歐菲科技的中報是不理想的，所以對於歐菲科技殺估值是有充分邏輯的。
但是歐菲科技的中報和他們的推測不一致，這時他們不是去反思是什麼原因造成預測錯誤，而是開始雞蛋裡挑骨頭，用放大鏡將歐菲科技的一些瑕疵放大，希望市場投資者和他們一樣對於歐菲科技採用冷凍或者觀望態度，而不是機構退出，其它資金入住。
在機構對於歐菲科技中報的爭議中有一個本人早已駁斥過的觀點，就是手機產業鏈的開始步入緩慢增長甚至衰退期，對於機構還堅持這種看法，本人非常不理解。雖然手機增長的曲線走平不可否認，但是其中的華為和小米的增長曲線卻是依然向上的，因此正確的認知是手機產業鏈和蘋果產業鏈不是增速放緩而是增長方式發生了根本變化，但是這些機構連這個基本的常識都似乎沒有了。而歐菲科技對華為和小米的產品出貨佔據了40%以上，加上蘋果超過50%是確定的，下半年這個比例還要高，特別是蘋果攝像和觸控這兩塊的市場份額不斷提升，這是下半年恢復高速增長的根本原因。
最近OPPO,VIVO,小米和華為相繼公佈新品，其中最令人矚目的是光學和超聲波屏下指紋識別，3D結構光鏡頭，3鏡頭等全球最新技術，這些技術可以說歐菲科技都是最具備先發優勢，也是最大的收益者，下半年到明年這些新技術不僅為華為為首的國產陣營和蘋果三星的大對決起關鍵性作用，同時也是歐菲科技新的利潤增長的動力所在。
可以這麼說，華為是國內手機產業的靈魂企業，而歐菲科技是產業鏈的靈魂企業，國產手機趕超蘋果三星無法離開歐菲科技。蘋果和華為技術和研發形成的產業優勢，是無法被其他競爭者所佔有的，如同具備自發生命力，推動蘋果和華為以最新的技術影響著我們的社會和產業。同樣歐菲科技的產業優勢也在形成過程中，這是歐菲科技領先競爭對手並且所向披靡的根本原因。
瑕不掩瑜，歐菲科技是一個非按常理出牌的企業，同樣歐菲科技的管理者的思路也是超乎尋常的，這是那些平凡思維的投資者和機構投資者根本無法理解和參透的。否則歐菲科技就是普通企業而非手機產業鏈的最具有前途和爆發力的企業。所以歐菲科技在高速發展的過程中必然需要動用高槓杆，對於所謂的高存貨高應收款，在本人的理解大多數是在風險可控範圍，即使出現少數逾期，以歐菲科技的每年50-60億以上的毛利是可以覆蓋損失的。
我們喜歡歐菲科技這種勇往直前的激進型企業，而不喜歡謹小慎微的平庸企業。同樣歐菲科技這麼多年的一貫優秀表現，證明這種企業才是真正有投資價值的企業，而不是靠行業週期性變化或者是吹泡泡維持生計的企業。
說到底，基金經理們看不上歐菲科技，無非是希望忽悠市場資金特別是散戶資金去接他們在醫藥和消費上抱團的高位籌碼或者是和他們一起去天真的複製上次牛市啟動一樣接鐵公雞和週期股行情。這麼多年，市場沒有新鮮事，那些把戲也差不多被人看穿了，最多也是再收割一些新入場的散戶。（作者：newoutlook）
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