拿什麼拯救你，P2P？
這恐怕是所有牽涉者的心聲。亂麻之下，從管理者到從業者再到投資者無一不被纏繞其中。
作為舶來品，P2P在中國的發展可謂曲折。經過幾番爆雷潮，打著P2P幌子的“龐氏騙局”少了，但大大小小的違規現象依然存在。今年夏天，集中的雷潮又將其帶到了漩渦之中。
至暗時刻，P2P波及實業
不少媒體將剛剛過去的7月稱為P2P的“至暗時刻”。而8月仍在繼續。
從6月開始的P2P行業爆雷潮至7月走向高潮，P2P平臺爆雷數量再創新高。7月，超過200家P2P平臺出現提現困難、跑路、清盤等情況。
艾瑞網綜合網貸之家、網貸天眼、貸羅盤等平臺數據，整理篩選了7月以來出事的P2P平臺。其中，清盤停業74家，提現困難58家，平臺失聯29家，跑路21家，經偵介入17家，轉型2家。出事的平臺中，不僅有民營系，更有不少國資參股、控股平臺，其中，民營系132家，國資控股、參股平臺32家。浙江、上海、廣東、北京成為雷潮重災區。
受“雷潮”影響，成千上萬人成了“金融難民”。網貸之家報告顯示，截至2018年7月底，問題平臺歷史累計涉及的投資人數約為111.9萬人（不考慮去重情況），佔總投資人數的比例約為6.2%，涉及貸款餘額約為777.6億元。
此外，這股“雷潮”還波及到了實業。
8月1日晚間，鄰家便利店突然關門。鄰里家（北京）商貿有限公司（鄰家便利店主體）向供應商發出告知函，稱公司將於8月1日起停止總部各項業務，並陸續停止門店營業。對於關停原因，鄰家方面在告知函中表示，唯一出資方受到上海警方調查，導致該公司銀戶賬戶被凍結。
鄰家便利店最大的投資方正是知名P2P平臺善林金融。此前，上海市公安局官方微博發佈消息，涉嫌非法吸收公眾存款的善林金融法定代表人周伯雲等8人被批捕。當時就有對於“鄰家便利店是否會受到影響”的擔憂。如今看來，鄰家終究沒能擺脫影響。
就在同一日，北京尚品國際旅行社有限公司也被爆出拖欠員工百萬薪資、資金鍊出現問題、突然倒閉的消息。有消息稱，或因與其關係密切的春曉資本在P2P領域投資失利有關。
8月2日，極路由創始人王楚雲發佈公開信稱，極路由現金流出現斷裂，核心銷售渠道被迫阻斷，具體經營狀況面臨重大危機。
極路由的困境也和P2P有關。按照王楚雲的說法，正是極路由的合作方i財富因“非法吸收公眾存款案”在6月21日被立案，並出現兌付困難，再加上京東下架所有金融類產品，導致了極路由的資金鍊徹底崩壞。
十年發展，行業依然難釐清
2007年中國首個網貸平臺拍拍貸上線。2010年後，網貸平臺的數量從早期20家左右增加到240家。彼時，網貸尚處於新行業，投資者還不多。
2013年，餘額寶誕生，一年後中國互聯網金融的理財端突然開始爆發。根據網貸之家的數據統計，在2014年初P2P運營平臺數量只有657家，貸款餘額只有不到309億，但到了14年底，運營平臺數量激增到2290家，貸款餘額突破1000億規模。15年P2P機構數量繼續快速增加，最高峰時曾有接近3500家平臺運營，P2P貸款餘額則一路走高，並在17年年中突破萬億關口。
有業內人士曾回憶當時的行業狀態：“三五個人一湊，就能成立一家互聯網借貸公司。”
野蠻生長的同時，P2P行業也經歷了幾輪洗牌。2013年10月，國內的P2P網貸行業迎來行業的第一次洗牌，彼時大量的網貸平臺跑路、倒閉。有媒體描述，當時很多公司給投資人的利率高達30%，採用高返利方式吸引投資者，自帶“龐氏騙局”特點，騙錢最快的公司早上成立，下午跑路。
2015年下半年，P2P網貸行業又爆發了迄今為止最大規模的一次倒閉潮，期間超過1000多家平臺倒閉。其中一家名為“e租寶”的互聯網金融平臺因涉嫌非法集資被查封，涉及人數90萬，涉案金額高達745.11億元。
如今，P2P行業再次洗牌。兩個月，擠爆三百多個平臺，投之家、牛板金等知名網貸平臺也在此次雷潮被引爆。
兩三年一雷潮的P2P，不能不反思其問題。
國內P2P平臺長期缺乏監管，業務存在很多不規範的地方，自融、期限錯配以及資金池成為常見的經營方式，有些乾脆沒有真實業務，只是打著網貸的幌子進行斂財。事實上，P2P發展過程中不斷伴隨著問題平臺的湧出，截止到目前，P2P累計問題平臺數量已經超過運營平臺數量。近期出現問題的平臺也有不少被定性為非法集資、涉嫌自融；還有部分平臺本身產品不合規，自身風控能力又差，壞賬率高企，一旦有集中兌付需求，就很容易爆雷。
痛過之後，監管之路再引關注
從2015年年底開始，有關部門開始著手製定網貸管理規範；徵求意見用了一個月，研判調整又用了七個月。2016年8月25日，《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》的定稿，對外發布了。從2016年開始，P2P行業正式進入監管軌道，業內的共識是2016年是行業“監管元年”。
2017年2月銀監會發布《網絡借貸資金存管業務指引》，同年8月出臺《網絡借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》，再結合此前銀監會聯合工信部、工商局在2016年11月發佈的《網絡借貸信息中介機構備案登記管理指引》，網貸行業銀行存管、備案、信息披露三大主要合規政策悉數落地，並與2016年8月24日發佈的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》共同組成網貸行業“1+3”制度體系。
去年12月，P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室向各地P2P整治聯合工作辦公室下發了《關於做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》（57號文），要求各地在2018年4月底之前完成轄內主要P2P機構的備案登記工作、6月底之前全部完成；並對債權轉讓、風險備付金、資金存管等關鍵性問題作出進一步解釋說明。
不過，由於此次P2P平臺集中爆雷，P2P機構的備案工作延期。央行發文稱，P2P網絡借貸和網絡小貸領域清理整頓完成時間延期1到2年。隨後財新報道稱，網貸行業整頓估計會延長至2019年6月。
美國P2P，門檻高、徵信體系成熟
對於P2P行業的監管難題，有媒體對比了美國P2P行業的監管措施。
美國在P2P行業的治理上，具有高門檻高標準監管、市場化的徵信體系等特徵。
美國要求P2P公司將其發標作為證券登記，接受《1933證券法》的監管，當P2P機構運用投資人的資金向借款人放貸，被視為證券銷售。在北美地區，任何證券銷售都需要經紀人執照，並向SEC註冊。
在美國，向證券交易委員會註冊，需要大量的證明文件和相關費用，P2P機構必須在定期的報告中披露發行情況，投資人可以及時瞭解到P2P機構的運作情況。
此外，美國擁有相對完善的徵信體系。
據瞭解，美國徵信體系分為機構徵信和個人徵信。機構徵信還包括資本市場信用和普通企業信用，資本市場信用機構有Standard and Poor’s（標準普爾）、Moody’s（穆迪）、Fitch（惠譽），普通企業信用機構有Dun&Bradstreet（鄧白氏）。
而在個人徵信行業，則有Experian（益博睿）、Equifax（艾可菲）、Trans Union（全聯）等核心機構。這三大個人徵信巨頭已經完成了美國成年人口的全覆蓋。
另外美國利用FICO評分系統建立個人信用統一量化標準。FICO模型由五部分組成，包括用戶付款記錄、信用賬戶數、信用歷史期限、新開賬戶和已用信用產品，各部分在計算評分中分別佔比35%、30%、15%、10%、10%。
美國的P2P投資者會根據FICO信用分數自主選擇投資對象，FICO分數等級越高，風險越小同時收益越低，平臺對投資活動不進行擔保。錢走向很透明，而且項目真實可靠，可以用統一信用分數來衡量。
總結
中國P2P行業，目前在這些方面都沒有形成成熟完善的體系。由於市場情況不同，尚面臨一些複雜的情況。
與美國相比，中國的互聯網金融行業規模更大，在一些技術領域比如支付處置能力等也更領先。而美國的監管框架，一方面消除了金融科技領域的一些潛在風險，另一方面也極大地限制了這個行業發展的空間。
另一方面，對於互聯網金融要實行牌照監管的建議，無論在業界還是在監管部門都有些不同的聲音。業界的擔憂是如果按照傳統的方式來管理互聯網金融行業，創新也就無從談起。監管部門則擔心根本沒有足夠的資源來監管每一家互聯網金融公司。政府可能需要大幅度增加監管部門的編制和經費，而監管部門也需要有條件支持金融創新。
因而，中國的網貸監管之路目前面臨情況還較複雜，不過，痛過之後，促進行業規範的腳步可能會走得更快。
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