1. 約翰勞的一生：賭徒、騙子、殺人犯？數學天才、現代貨幣系統的創建者
1723年，法國第一任皇家銀行行長、密西西比公司董事長、攝政王首席門客約翰勞正與情婦帕拉里斯夫人一起宴請賓客，這時一個消息傳來，約翰勞瞬間像被霜打了的茄子，一臉絕望。
約翰勞（1671-1729）
他開始回顧自己的一生，知道再也沒有機會彌補過錯，重回人生巔峰了。
因為他的伯樂、法國攝政王奧爾良公爵崩逝，他的事業-約翰勞銀行和密西西比公司-被當成騙局一文不值，而他也將永遠頂著騙子的名頭活在別人口中。
很少有人像約翰勞一樣頂著那麼多頭銜，也很少有人像他一樣擁有截然不同的兩極評價。
厭惡他的人稱他是賭棍、殺人犯、史無前例的大騙子，實際上，至少前兩個身份他是擺脫不了的；
崇拜他的人則稱他是數學天才、現代貨幣系統的創建者、金融穩定理論的提出者，而且這些標籤即使反對他的人也不得不承認。
1671年，約翰勞出生在蘇格蘭的一個富裕地主家庭，父親做生意積累了很多的財富，約翰勞從小生活在衣食無憂之中。
約翰是個數學天才，在他14歲時，就已成為父親開辦的銀行的財務主管，三年後，他對銀行的運作一清二楚。
這一年父親去世，約翰厭惡窩在蘇格蘭這個歐洲邊緣地帶，17歲的他懷揣莊園的地租，前往倫敦尋找新生活。
在這裡，約翰成為了賭場之王。因為高超的數學天賦，他能夠精確計算每一場賭局的概率，所以賺的盆滿缽滿；而且約翰長相帥氣，也是情場上的常勝將軍，無數女子為之折腰。
久賭必輸，約翰變得越來越不理性，賭本也越來越大。九年後，終於賠光所有家產和財富；屋漏偏逢連夜雨，他最中意的維莉爾斯小姐與威爾遜先生眉來眼去，一氣之下與威爾遜決鬥，不小心開槍打死了他。
英國政府把他列為殺人犯進行通緝，約翰勞倉忙出逃，流浪在歐洲大陸。
不知道腦袋開竅還是發現了自己的天賦，26歲的約翰開始學習金融和貿易規律，期望登上一個更大的舞臺。
畢竟賭桌對他來說還是太小了。我想要的，是全世界當我的賭桌！
也是在這段時間，約翰勞創立了一生中最重要的理論，也是他給世界最大的貢獻：一個穩定易用的貨幣系統，必須有容易攜帶的標識物，以及誠實可信的資產標的。 在他的初步設想中，這個標的是國家的土地。
之後200多年，各發達國家利用這個理論創建了自己的貨幣系統：1880年，英國確立英鎊的金本位體系，以定量的黃金作為貨幣之錨；1944年，美國人倡導佈雷頓森林體系，其他國家貨幣與美元掛鉤，美元與黃金掛鉤；1972年，佈雷頓森林體系崩潰，美國政府規定石油用美元結算，改標的物由黃金為石油。
不管怎麼變，這些貨幣制度都遵循了約翰勞的理論。
充實了自己的頭腦後，約翰勞極需一個戰場發揮自己的聰明才智，這時的法國映入了他的眼簾。
偉大的天才與偉大的時局相遇，終於造就了偉大的泡沫。
2. 最好的角鬥場，永遠是廢墟：路易十四留下的爛攤子
這個偉大的時局，其實是一個爛攤子。這個爛攤子的造就者，是我們非常熟悉的太陽王-路易十四。
太陽王路易十四
1715年，路易十四駕崩，年僅7歲的路易十五即位。路易十四御極法國72年，將法國變成了歐洲最強大的國家。
但連年征戰、大興土木，加上路易十四驕奢淫逸的生活作風，給法國人民帶來了沉重的財政負擔。
他的統治末期，法國國債高達30億裡弗（法國金幣單位，1裡弗大約等同於現在的80元人民幣），每年利息就有1億裡弗，而當時法國總收入只有1.45億裡弗，支出1.42億裡弗，早就資不抵債，處於破產邊緣。
路易十五即位以後，他的叔父奧爾良公爵攝政，掌握法國大權。攝政王的第一個任務就是彌補財政虧空。
但攝政王不懂經濟，昏招跌出。這些昏招，在200多年後的今天，也常常被人使用。
第一招是放水。當時法國貨幣是金幣和銀幣，但鑄造是由政府決定。政府重新鑄造新的貨幣，將原有貨幣中的金、銀比例降低，同時宣佈貨幣貶值20%，人為搶錢，增加政府收入，就這樣，政府一年可多收7200萬里弗，但造成商業活動混亂，大家看著手裡貨幣貶值，拼命搶購東西，物價惡意上漲，通貨膨脹嚴重。
放水這招雖然有效果，但7200萬還是杯水車薪，於是政府又提出另一個昏招-反腐。攝政王責令政府嚴查貪汙的官員和稅務員，並獎勵舉報者10%的貪汙財產。一時間民聲鼎沸，官員們極度恐慌。但官員們比百姓聰明的多，他們隱匿財富的手法非常高超，政府通過查出貪汙沒收的財產數量特別少；而且官員們沆瀣一氣，極力阻撓百姓舉報；即使有貪官被查沒，所得也會被上級官員瓜分，留給國家的數量少之又少，不得已，政策又破產了。
招招不行，攝政王一籌莫展，這時約翰勞走上了歷史前臺。
攝政王奧爾良公爵是一個庸碌之人，怕麻煩怕事，約翰勞認識他之後，經常建言獻策，深得奧爾良公爵的信任。百籌莫展之中，奧爾良公爵答應讓約翰勞試一試。
約翰勞呈上自己的一生所學，指出法國之所以陷入危機之中，根源在於目前的貨幣政策：
（1）. 以金屬貨幣作為流通貨幣，攜帶、交易不便，效率極低；
（2）. 金銀沒有掌握在法國手中，而是在西班牙、葡萄牙甚至英國手中，貨幣供給量不足，無法匹配法國的經濟體量。
一句話，不是法國沒有財富，也不是經濟不好，而是法國的財富沒有充分利用起來。根據這一理論，約翰勞開始了他光輝震撼的第一步。
3. 初戰告捷：約翰勞的貨幣券
約翰勞的第一步，就是發行紙幣，促進商品的快速流通。
是的，法國直到1716年才第一次發行紙幣，比我國的交子晚了500年。
約翰勞建立勞氏銀行，併發行貨幣券，以法國的皇家黃金儲備和土地作為本位，並由國王作名譽管理者。
在建立勞氏銀行的過程中，約翰堅持了他一生最重要也是最正確的法則：銀行家必須保證自己發行的每張信用貨幣都可以足額兌換，並有充足的儲備作為保證！
而他後來的悲劇則是忘了這一法則。
由於嚴格遵循貨幣政策，勞氏銀行的貨幣券取得巨大成功。當時法國政府發行的金幣和銀幣由於受到政府操控，幣值非常不穩定，但貨幣券則因為有黃金和土地作為本位，幣值穩定。
一年後，貨幣券相對於法國金幣已經溢價15%，民眾對其信心越來越強，經濟活動恢復，法國局勢穩定，約翰勞也取得極大的聲望。
勝利來的太過容易，約翰勞和攝政王似乎被衝熱了頭腦，他們打算廢除金幣和銀幣，全面以貨幣券代替。
在紙幣全面推行的形勢下，約翰勞出臺了著名的密西西比計劃，開啟了法國人民狂熱的投機熱情，最終泡沫破滅，徒留一地雞毛。
4. 不可阻擋的狂熱：密西西比公司
1717年8月，約翰勞成立密西西比公司，發行股份20萬股，每股5裡弗。
當時北美的一大片還處於法國的統治之下，也就是美國後來從法國購買的路易斯安納。
紅色的部分就是路易斯安納，後來賣給美國
人們認為密西西比河流域和路易斯安納州滿地都是金銀，密西西北公司因為獲得這個地區的專屬貿易權，極度被人看好。
而且約翰勞在勞氏銀行和貨幣券發行中建立了巨大聲望，奧爾良公爵對他信任有加，不久又把菸草專賣和金銀幣重鑄權交給勞氏銀行，使勞氏銀行成為法國的皇家銀行。
法國政府的昏招也在大大刺激約翰勞事業的發展。法國政府強迫國民用新的金銀幣購買不值錢的國債，金幣和銀幣不停貶值。為了保值增值，法國人急需靠譜的投資手段，這時約翰勞的公司成為了最好的財產。
大家蜂擁購買密西西比公司的股票，股價開始上漲。
1719年，密西西比公司增發五萬股票，並承諾每100股（面值500裡弗）每年分紅200裡弗，年收益率高達40%。
法國人的熱情被點燃，5萬股股票，有30萬人認購，市場供不應求，價格隨之一飛沖天。
大家認為密西西比公司未來肯定賺大錢，股價一天一個價，不，一小時、一分鐘一個價，巔峰時刻，原值5裡弗的股票最高上漲到10000裡弗一股，漲幅高達200000%，而且，發生在一年之內。
巨大的泡沫就此形成，所有人都被捲入這個泡沫之中，包括從世界各地跑到巴黎的淘金者。
為了購買密西西比公司的股票，人們把大街圍得水洩不通
這個時期發生了很多啼笑皆非的事情。
約翰勞住在巴黎的甘康普瓦大街，每天門外都是想買股票的人，人們大聲叫嚷著，想向約翰勞多買一股股票。由於人實在太多，附近房屋之前每年房租只要5000裡弗，現在卻要15000裡弗，
更誇張的傳言是一個駝背的老人將自己的背出租給股票經紀人，也發了大財。全法國的貴婦都圍在約翰勞身邊，等著買到股票。為了能夠買到公司股票，這些姑娘八仙過海各顯神通。一個姑娘在約翰勞出門時，故意驅車撞到路燈上，受傷在約翰勞面前，被約翰帶回家中，成功買到了股票；還有一個姑娘在約翰吃飯時故意拉響火災警報器，只為了把其他人嚇走。
很多人發了大財，或者感覺自己發了大財。因為只要持有一股公司股票，市值就達10000裡弗（合人民幣80萬元），而且還在不斷上漲之中。
擁有巨大財富的民眾開始花天酒地，窮奢極欲。也是，握著這麼貴的財富，明天還有可能翻番，留錢幹什麼，抓緊花了！
在泡沫的加持下，消費需求被刺激。巴黎的紡織業、食品業加班加點，以滿足每個暴富的人的需求。
巴黎到處都在蓋房子，物價也全面上漲，珠寶首飾從外國流入巴黎新貴手中，經濟蒸蒸日上。
越來越多的人捲入泡沫之中，先是貴族，再是平民，所有人都把家財拿出來，換成密西西比公司的股票。
只是很少有人預見，災難即將到來。
5. 災難上演：瞬間破滅的泡沫
密西西比公司的股價越來越高，人們的紙面財富越來越多，為了對應社會中多出來的財富，勞氏銀行瘋狂印鈔，而約翰勞自己曾堅守的底線：
銀行家必須保證自己發行的每張信用貨幣都可以足額兌換，並有充足的儲備作為保證！
被輕易的拋之腦後。
本來勞氏銀行以法國的土地和黃金作為本位，但高漲的財富衝昏了約翰勞的頭腦：既然我的公司這麼值錢，那就多發點錢，讓大家手裡都有錢！
據測算，法國當年的黃金儲備應該在13億裡弗左右，而密西西比公司的市值就高達26億裡弗，勞氏銀行發行的貨幣券則高達39億裡弗！
一些先知先覺的人開始高位套現，同時大家發現貨幣券兌換金銀幣越來越困難，甚至政府出臺法律，禁止私人擁有金銀幣。
但這樣一來，大家都知道黃金和白銀稀缺，金銀幣開始值錢，貨幣券貶值，密西西比公司的股票更是直落千丈。
為了挽回密西西比公司的股價，約翰勞想了一招望梅止渴：他召集了6000名在巴黎無家可歸的流浪漢，告訴他們密西西比河流域有金礦，並組織他們出發去美洲。
這些流浪漢組成隊伍白天在巴黎城內遊行，高喊口號去美洲淘金，似乎密西西比公司的財富指日可待。
有些天真的人相信美洲的大金礦即將開採，股價竟然開始上漲。但好景不長，更多的人還是看空，股價沒有維持多少天，又開始暴跌。
實際上，這些流浪漢不過去美洲遊玩了一圈，幾個月後，他們又回到巴黎，繼續無所事事，而那時，密西西比公司已經破產了。
1720年5月21日，受不了銀行擠兌的法國政府宣佈，勞氏銀行發行的貨幣券貶值一半，整個法國處於惶恐之中，擠兌危機更為深重。
約翰勞被罷免皇家銀行的行長職位，他的伯樂奧爾良公爵也沒辦法保護他。
他的身後，是正在經歷人生過山車的法國人民。很多人發現他們手裡只剩下貨幣券和密西西比公司的股票，而這些東西，正以史無前例的速度貶值。
那些高價買了密西西比公司股票的人們尤為悽慘，一首兒歌記錄了當時的光景：
星期一，我買了密西西比公司的股票；
星期二，我賺了數百萬裡弗；
星期三，家裡修得富麗堂皇；
星期四，我僱了一大隊傭人；
星期五，我參加了華麗的舞會；
星期六，我的財富全沒了，正在天台準備跳樓！
事情愈演愈烈，人們把矛頭對準約翰勞，很多人圍在他家門口想殺掉他一洩心頭之恨。
1720年10月，法國政府宣佈了密西西比公司的末日：收回密西西比公司在美洲貿易和其他方面的特權，並由國有控股改為私人公司。沒有國家支持，這家公司幾乎一文不值。
數以千計的人破產，整個法國處於巨大的惶恐之中.這次泡沫給法國帶來了巨大傷
害，其後幾十年都沒有完全癒合，直到1789年，法國大革命爆發。
約翰勞本人幸運的從法國逃出。卸任皇家銀行行長後，他感覺人身安全受到威脅，於是請求攝政王准許他離開法國。奧爾良公爵沒有責怪約翰，同意了他的請求。
在攝政王的暗中保護下，約翰勞順利到達布魯塞爾，又乘船到了威尼斯。
很多人認為這一泡沫是約翰勞故意搞出來的，目的是騙取法國人民的財產。
實際上，約翰勞並不是騙子，至少，他沒有在密西西比泡沫中賺錢。
他真的相信自己能夠建立一個穩定的金融秩序，而且他對自己、對法國充滿信心。他把自己賺取的所有錢都投資在法國的土地上，相信隨著法國的強大，土地一定會升值。
他沒有任何金銀珠寶，也沒有轉移自己的財產到海外，而是天真狂熱的相信自己和法國的未來。
遺憾的是，出逃後，他的所有地產都被沒收，離開法國時，約翰勞身上僅有一顆鑽石，那是攝政王殿下獎勵給他的，因為他的貨幣券差點拯救法國。
1729年，約翰勞在窮困潦倒中客死威尼斯。
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