自從有了資本市場，人類就多了一個無形而殘酷的爭奪利益的戰場

為什麼那麼多人沉湎於資本市場？難道全部是受金錢的誘惑？不！潛意識地陶醉於人類“賭性”本能也是很多人滯留於市場的一個重要原因。追求刺激、懼怕無聊、盲目自信、屢敗屢戰等“賭性”特徵是人性使然，而幾乎天天波動的“日間雜波”確也提供了很多貌似可以“行動”可以“贏利”的機會，於是，受制於本能的賭性，很多交易人只是將自己的精力和熱忱放在希望能夠迅速獲利的僥倖心理上，對真正冷靜地觀察市場，對如何建立能夠確保自己穩定贏利的投資風格、投資策略、投資心理反而關注不多，並往往頻繁地情緒性地交易而很難耐心地等待“進退有據”的入場和出場時機。難怪交易大師威廉姆斯說：“我對交易的藝術的興趣，遠遠超過對最近一兩筆交易本身的興趣”。

華爾街的大炒家傑西·利物莫說過一句發人深省的話：“賭博和投機的區別在於前者對市場的波動壓注，後者則等待市場不可避免的升和跌，在市場中賭博是遲早要破產的”。多年前，就已經把這句話貼在自己用於交易的電腦上！

在市場，我們碰到最多的問題是諸如“能漲到哪裡去”或“能跌到哪裡去”此類的疑問，這些問題或許是不經意地提出的談資，或許是認真地求索的課題，卻常常在實實在在地強化著我們的一些思維，即：市場的未來到底會如何？如何預測或猜測的未來？現實生活中樂此不疲地探詢這類問題的人也如過江之鯽，我們就常常聽到有人為某次對市場正確的猜測而引以為豪。這是非常正常也非常可以理解的思維，為了探詢和猜測市場未來趨向的“奧秘”，自己也不時對市場的未來進行一些猜測，自己也曾研習過從“易經八卦、紫微斗數”到“混沌理論、神經網絡”、從“星相假說和週期假說”到“波浪理論和江恩理論”乃至正統的“宏觀經濟預測”等各種各樣的千奇百怪的關於預測的知識。

當然，這些知識對猜測市場的走向多少都有幫助和教益，但作為一個職業炒手，早已不把最主要的精力放在對這類問題的探詢上，職業炒手更應該做的工作是“識別不同的市場態勢，根據不同的市場態勢制訂不同的交易計劃，並以嚴格的紀律來執行交易計劃”。因為，且不去討論人類是否有能力精確預測未來這一哲學命題(道氏理論就認為“日間雜波”是不可預測的)，單就“風險管理、心理控制”等這些成功投資的重要因素而言，後一種思維方法會使我們對市場和交易考慮得更為周全，而從我自己的交易實踐來看，若根據前一種思路進行交易，投資成績可能起伏波動很大，而後一種思維方法所指導下的交易則能夠使我持續穩定地賺錢。

我常常告戒自己，一個職業炒手，在市場好的時候一定要勇猛果斷，在市場不好的時候就一定要謹慎小心，魯莽和膽怯都不應該是性格。

預測未來是人類千百年來的夢想，預測市場是投資人的自然欲求，掌握一定的分析方法和技巧、具有一定市場直覺和感受後，我們是能夠一定程度上預測市場趨向的，但是，就我個人的市場經驗來看，要持續穩定地賺錢的話，還是要更多地講究“在不同的環境下做適當的事情”，換句話說，“識別不同的市場態勢，根據不同的市場態勢制訂不同的交易計劃，並以嚴格的紀律來執行交易計劃”對職業炒手而言是一件比預測市場重要得多的工作。正確的投資方法可以有很多很多，但正確的思維方法卻應該基本一致。很多投資人，把太多的時間耗費在前者，對更本質的後者卻所思甚少！

我見到過很多成功的投資人，他們儘管風格各異，但有一點卻是共同的，那就是，他們都具備“每逢大事有靜氣”和“進退有據”的心理特質。或許，在資本市場成功，與在別的領域取得成功相比，有著不同的成功哲學。我們該形成自己什麼樣的投資哲學呢？交易的本質是什麼？作為一個交易者，你對交易的信念是什麼？

是啊，就如人們都是根據自己的信念在思考和行動著、喜歡和憎惡著一樣，投資人也都是根據各自的信念在進行交易，並常常享受各自信念所帶來的贏利喜悅，同時也常常遭遇著各自信念所引致的失敗困惑。

莊家的操作手法——對散戶心理磨鍊的過程

一個理性的莊股運作過程，主要經歷吸籌、洗盤、拉昇、出貨四個階段，如果再細分，可包括7個部分，調研策劃、吸籌、洗盤、拉抬、整理、拔高、出貨。

1.調研策劃

調 研策劃，是做莊成功的基礎性工作。可以說一個好的調研策劃是成功的一半。調研策劃包括對國際國內環境的預測，經濟形勢、政府政策、投資者的情緒，其中最主 要的是在綜合各種宏觀因素的基礎上對行情有一個大概的把握。行情可能持續的時間及發展的深度，對新的變化要有一種特別的敏感。對於莊家來說，所謂時勢造英 雄，“選時勝於選股”，在一個大牛市早中期進入者都可以賺錢，而中後期進入者，就少賺錢或買套。

在對宏觀情況及行情發展有一個大的把握以後，再來選擇行業，或選擇某一地域，並要研判出該板塊其他主力介入的時間與深度，如何達到與板塊聯動。板塊莊家則要考慮以哪隻股先起動為龍頭，哪隻股要後起動為龍尾。

在 選擇個股時，主力一般要全面考慮，藉助於信息及人才優勢來研判公司的經營情況、行業地位、發展前景、股東結構、歷史走勢及有無老莊在其中、潛在題材等，最 重要的是要找到公司的賣點，容易被散戶認同，考慮到股價升高位後，如何才能號召廣大散戶來接籌碼，如果是重組股則要求股本結構簡單，業績逐年下滑，但負債 不要多，歷史遺留問題較少，最好有配股資格，雖然業績下滑，應收賬款沉重，但淨資產收益率能維持在6％以上；如果是非重組類股票.則流通盤要適中，股本有 進一步擴張的潛力，股價高位後可以有一個高配送等等。

公司的基本面研究以後，認為有炒作的價值，有實力的莊家還會直接到上市公司“調研”， 與上市公司的相關人員接觸，得到上市公司的認同或默許後，才可實施；也有的採取“先斬後奏”的方法，先行吸到一部分籌碼，再與上市公司談判。一般來說， 老、少、邊、窮地區的上市公司比較容易達成某種默契；經濟發達地區，特別是幾大經濟特區及中心城市，上市公司要價太高，所以形成的強莊股反而不多。與上市 公司談判也是非常重要的一環，外莊得到上市公司的配合，只要不貪，錢又不是拆借來的，基本可以不虧，如果與上市公司配合不佳，勉強吸了籌碼，在拉昇途中出 一利空，這種損失就大了。

得到上市公司的認可以後，還要進行試探性吸籌，看有無其他的主力或中戶在其中。如果有其他主力或大戶在其中，就是 所謂的幾個莊家碰到一起，此時對做莊成功的影響也極大。如果原來的大戶很有定力，咬定青山不放鬆，任憑主力洗盤、打壓，就是不走，這時可能會出現僵持的局 面，在其中最受罪的是散戶。因為大戶之間最後可能會達成某些協議，以保證最基本的利益，而散戶則成了反覆清洗的對象。

吸籌是莊家進行調研以後，進行收集籌碼的過程。吸籌的方式很多，從股價的趨勢來看，分為三類：打壓吸籌；橫盤吸籌；拉高吸籌等。

無論主力採取何種方式，在相對低位讓散戶拋出籌碼是其重要目的。主力會充分利用散戶的恐懼、盲從、輕率等心理，利用各種方法，使散戶拋出籌碼。

（1）打壓吸籌。

這種手法的運用有三種情況

第一，大盤較為平穩或處於上升途中，該股有重大利好但保密性較好，短期內不會洩露，給主力一個進場吸納的時間，但是由於面臨實實在在的利好，又迫使主力急於吸籌。

第二種情況，大盤在下跌之時，主力資金利用與大盤聯動順勢打低股價，獲得更加便宜的籌碼。

第三種情況，股票被投資者普遍看好，主力吸籌較為困難，拉高吸籌成本較高，只有運用利空打低股價才能達到低位吸籌的目的。

打 壓吸籌，主要運用了散戶的恐懼心理，但是在此期間主力所耗的成本也有所增加，如果有高手在每次低點都加倉，則比主力成本要低，這樣會使其較為被動，股價也 可能出現反覆。不管是藉助於大盤還是獨立於大盤，一般來說後兩種情況均表明主力吸籌遇到了困難。因此在跟這種莊家時，要等止跌企穩一個月左右再考慮跟進， 至前期高位時應出局觀望一下再說。

（2）橫盤吸籌。

①低位溫和吸籌，這種方式多出現在年底或年初，或市場交投較為清淡，大市 處於熊市的中後期，莊家悄悄進場，吸貨時手法較為隱蔽（也可能為老莊家在上一波行情中沒有出完貨，捲土重來），儘可能不被散戶發現，股價在一個箱體中運 行，這樣吸貨莊家計劃性較強也較有耐心，不動聲色。在吸貨期間每日的成交量較少，變化不大，分佈較為均勻，採用大陽放量，次日收陰縮量的走勢。在吸貨過 程，股價漲幅得到有效控制，陽線上影線較長，在當日吸貨又將股價當日打低，給人拋壓沉重之感；陰線下線較長，當天損失的籌碼在當天又有所回收，時刻不忘倉 位的增加，在吸貨的末期由於市場浮碼減少而底部逐漸抬高，技術指標方面，MACD及OBV逐漸上升，如果莊家控制了足夠多的籌碼（比如70％以上），或主 力資金不雄厚，會在一段時間內修復技術圖形，做突破及多頭排列，MACD金叉等誘使散戶跟進，使股價脫離成本區。

②次低位橫盤吸籌。將股票 拉昇一個高度再橫盤，升幅不大，所以叫次低位（比原來的低位高）。次低位吸籌說明主力的目標價位較高，資金實力雄厚，計劃性強，注重操作的長期性。而對於 散戶來說，由於已脫離了最低位，有一定的欺騙性，因為與次高出貨較難分清，主力做盤的時間較長，所以即便是技術水平比較高的散戶有時也難免被洗出去。有時 主力確實在高位放出一部分籌碼，將股價打下去之後，又在低位再揀回來，這些一般為內莊或與上市公司配合密切的莊家所為，目的是將利潤做足。

主 力在次低位吸籌（相對於低的高位），一般來說主力因有實力而顯得比較霸道，要求對籌碼的絕對控制，低位吸不到貨時，再上臺階。由於在次低位處市場浮籌已有 限，所剩的都是一些堅定分子，要想讓他們拋出籌碼也非易事，主力會用各種方法拉高、打低、橫盤等，迫使其賣出，在次低位的吸貨中，從中期來看為一個箱體， 在箱體中主力也會高拋低吸賺取差價，但總體上倉位在增加，表現為在次低位吸籌末期K線震幅減少，成交極度萎縮，在發動行情之前有明確的信號號召散戶來跟 風，由於市場浮籌極少，主力前期控盤較為容易，股價人為操縱比較明顯。

對於散戶來說，很少有人能從頭到尾跟下來，而且也沒有必要，不要期望 與莊家一同建倉，起動以後再跟進也不遲，而大多數散戶是在恐懼之中放棄了起動時追人的機會，越漲越不敢追，到了敢追的時候，主力已在派發。對於次低位吸籌 的主力來說，他們的實力及耐心在莊家中也是不多的，對這種股票最好就是上市開始就要追蹤，對其運作手法熟悉之後，才會理解主力的意圖，特別是主力做盤期間 有除權的，要復權以後再分析。

③橫盤吸籌。多發生在新股，而且盤子較大，行業一般，不為散戶注意，中小機構也將其忽略，只有獨具慧眼才可識別的股票。因為是新股無所謂低位，而一旦發動行情，則上升空間很大，故將其另分一類，嚴格來說，應放在低位吸籌之列。

（3）拉高吸貨。

① 漲停板吸貨。此法又分兩種情況：第一種情況，股價加速下跌之後，新主力入場，用漲停板的方式快速吸一部分籌碼來左右股價，以便更好吸籌。出現漲停吸籌之 後，股價一般還要橫盤相當長的一段時間，也可以認為，漲停板是主力吸籌的開始或前期，由於主力急於進莊，或公司背後有重大利好，主力的目標價位可以定得很 高。

②上升通道吸貨。此種方式可能要增加莊家的成本，主力進莊較晚，或股價在低位運行時間較長，低位公眾持籌量較大，莊家在低位吸不到貨， 只好拉高。一般來說，K線顯示激烈震盪，連拉邊洗，盤面出現陰陽交替，放量收陰等技術騙線，使低位投資者感到短線無利可圖，於是微利拋出手中的籌碼；或者 用上升通道中的快速無量打低之後，再重新吸籌。上升通道方式又分三種情況：老莊重複做盤，或新莊進莊較晚；時間緊迫，必須在規定的時間完成吸籌；莊家實力 較強，目標價位較高。

③快速拉高吸貨。公司基本面將發生重大變化而且又有超強主力介入；前期主力手中已有部分籌碼，而市場浮碼也非凡人，較 有定力，主力再反覆橫盤已不起作用，再打低股價籌碼就被瓜分，於是索性將股價拉高，給低位介入者短期內以較大的獲利空間，同時自己的籌碼市值也可做大，以 備他用；再一種情況就是在高位換莊，由其他主力接著做。一般來說，次低位吸籌及拉高吸籌，一般表現為主力實力雄厚，目標價位較高，至少翻倍，因此，跟這種 股票，散戶應控制利潤，最好不要從頭賺到尾，在莊家拉高吸籌以後，有一個充分的調整時間，一般說用橫盤的洗盤方式墊高散戶成本。

④波段操 作。此種方式與其他幾種有所不同。而且2005年以來有增加的趨勢，一般為內莊所為，主力絕對控盤，對股價有絕對的控制能力。所以在一個比較長的時期內， 有的甚至做2～3年，主力順勢而為，在大盤向好時，順勢將股價推高，並在高位適當出一些貨；而大盤向下時，也順勢將股價打低，然後在低位時進貨。這種長 莊，值得散戶密切注意，如踩準了莊家的節奏，可跟隨莊家做波段，一隻股票做下來，可以得到較豐厚的回報。

這種莊家每次派發的籌碼不多，集中 派發一兩天，而且要迅速將股價打下來，以便在低位接貨，而且每一次的底部有逐步抬高的趨勢，低點與高點不能相差太多，否則散戶不肯割肉，用底位橫盤的方式 來迫使散戶失去耐心，拋出籌碼，與次低位吸貨有著本質的不同，次低位吸貨強調連續性，吸貨之後很快將有個拉昇過程；而波段操作吸貨主力前期已絕對控盤，主 力的操作十分從容，部分兌現利潤，接著又要砸盤將股價打低。

主力全部出貨一般要維持人氣，不驚動散戶，而這種砸盤故意製造恐慌而使股價在短期又回到離起動前不遠的位置。

在主力吸貨期間，不要過分去研判每一根K線的走勢，要通過觀察看其用哪種方式吸貨。與主力一同建倉是不明智的，最好的辦法是待主力建倉完畢再進場。

正確評價主力的吸貨手法非常重要，如果確立了你的對手是哪類莊家，又能知道他們用何種方式吸籌，你就贏了80％。既然主力在高位將籌碼接走，其目標價位必然很高，如果主力一分錢成本都要精打細算，其資金不是捉襟見肘，就是目標價位不高。

3.洗盤

洗 盤，是指莊家以快速打壓或反覆震盪的方式摧毀持股者信心、迫使意志不堅定者交出籌碼以便於自己吸納或促使新介入者持有，從而提高市場參與者的平均持股價 格、穩定後期股價上漲時的市場根基的行為。除少數短線莊家和基金聯合坐莊的不用洗盤程序外，其餘莊家多數會採用洗盤的方式來排除異己，為未來股價獲得更高 的漲幅空間清除障礙。

洗盤的目的

莊家在拉昇股價之前，一般都會進行洗盤的動作。洗盤主要有以下目的：

1） 在股價處於低位時的首次洗盤，往往是莊家在催促意志不堅定者賣出股票，方便自己繼續吸納籌碼；而在股價上漲多時之後的再次洗盤，則往往是莊家在迫使市場浮 動籌碼出局，同時吸引一直等待股價出現回調的交易者介入，以提高市場的整體持倉成本。這樣，即使股價繼續上漲，新介入者由於盈利不豐厚也會拒絕賣股，從而 保持了股價的穩定性，方便了莊家以後的出貨工作。

2）莊家可以通過洗盤高拋低吸賺取差價，同時也能騰出部分現金，為後期拉昇股價做準備。

3）莊家可以通過洗盤使股價上躥下跳，以擾亂交易者的判斷能力，達到亂中取勝的目的。

4）莊家可以利用洗盤來等待市場跟上自己的節奏，或等待上市公司發出利好消息。

5）當莊家同時持有數只股票的籌碼時，可以通過洗盤來調整所持股票的持倉比例。

洗盤的方式

洗盤多數是以打壓股價的方式進行的，但在某一階段裡會略有不同。比如：

1）向下打壓的洗盤方式

當 股價從底部上漲一段時間後，必然會有一部分短線交易者開始準備落袋為安，於是莊家利用此心理開始往下打壓股價，迫使短線交易者奪路而逃。在他們的帶動下， 股價常常會有一星期左右的下跌時間。最極端的方式是通過跌停板來洗盤，但股價往往會在當日或第二日就開始回升，同時在跌停的盤口也可以看到大手筆的買單源 源不斷。

2）橫向整理的洗盤方式

當股價在某一個區域內形成較長時間的整理平臺時，往往會使短線交易者失去持股的耐心，而“盤久必跌”的股市常識也會使中線持股者忐忑不安，於是莊家就會利用平臺整理的方式折磨持股人，以滯漲、不漲、反跌等方式刺激持股者拋售股票。

3）劇烈震盪的洗盤方式

這 種洗盤方式有些像橫向整理的洗盤方式，區別在於它整理的幅度更大。莊家通過使股價上躥下跳、反覆震盪的方式，可以折磨短線交易者和中線持股者，迫使其交出 籌碼；也可以在此期間通過高拋低吸的方式來賺取差價；當然，這種方法更有利於擾亂市場參與者的步伐，使其頻繁出錯、懊惱出局。這當中，也包括跳空高開或漲 停板開盤的洗盤方式，通常這之後股價就會出現綿長的跌勢，似乎無休無止，“三隻烏鴉”甚至“五隻烏鴉”的現象時有發生，只是陰線的實體常常很小，而且沒有 多大的成交量。

4）邊拉邊洗的洗盤方式

這種洗盤方式最明顯的特徵是：股價一直運行在10日或20日均線上方，偶爾會有 1-5 天的回挫現象，但往往回調的幅度不深，遇到10日均線或20日均線股價就會反彈。這類個股的基本面通常比較理想，而當時的大盤趨勢也往往不會很惡劣。這種 洗盤方式在基金扎堆的個股中比較多見，只要基金停止進貨，股價就會回落，於是一些散戶往往趁勢出局，自己清理了自己。

洗盤時間與空間

1）洗盤時間

莊 家洗盤的時間如果太短，往往不能將浮動籌碼清洗乾淨；如果太長，又可能招致過多的新人入場搶籌；所以短線莊家的洗盤時間往往在3天以內，中線莊家的洗盤時 間往往在一星期左右，長線莊家的洗盤時間往往在1個月左右，當然長達3個月的情況也有。這要視當時大盤的狀況而定，也跟莊家的實力和操盤風格有關係。但洗 盤不是出貨，期間的成交量往往不大。

2）洗盤空間

洗盤空間是指莊家洗盤時股價的震盪幅度。在底部吸貨階段進行洗盤時，股價 回 調幅度往往會折返過半，甚至會達到個股前期最低價附近；股價脫離底部區間後的洗盤動作，其回調的幅度通常是前期拉昇幅度的1/3或1/2處，若再深，則可 能招致散戶搶籌且浪費莊家的時間和資金；股價快速拉昇時期的洗盤動作，其回調幅度一般在前期拉昇幅度的10％以內；而以大幅震盪上行方式進行邊拉邊洗的洗 盤動作，其回調幅度多數為前期拉昇幅度的20％左右。

洗 盤的時候，為了恐嚇持股者，莊家通常會做出比較惡劣的技術圖形，比如烏雲蓋頂、三隻烏鴉、黃昏之星、島型反轉等，甚至不惜採用對倒的手法制造成交量，造成 量增價跌的假象。但洗盤過程中的成交量多數是1個逐漸遞減的過程，只要莊家不拋售，成交量自然就會因賣盤不足而越來越小。

當莊家洗盤完畢時，流通籌碼的鎖定程度會更高，其成交量甚至常常會達到地量的水平。當獲利盤、套牢盤、保本盤紛紛湧出後，留下的基本上都是市場中的堅定持股者，因此，即使是小單連續拉動，也會導致個股出現大陽線的狀況。

主力洗盤的基本分析

對 於股市中的人，沒有一個不是想遇見黑馬的，然而，不幸的是黑馬常常是爬上去了卻坐不穩。本來投資者擁有一隻可以賺錢的股票，卻因為一些客觀與主觀因素的影 響，最終放棄了這隻股票。其實，這樣的經歷是多數投資者所熟悉的。這種現象並不是偶然的，因為就算主力吸飽了籌碼也不可能一味地盲目拉高股價，股價無回檔 地大幅上升會使得短線客無驚無險地大賺主力的錢，這在邏輯上是不可能成立的，也是投下了巨資的主力無法容忍的，於是股市中就有了洗盤的產生。

一般而言，洗盤的主要目的就在於墊高其他投資者的平均持股成本，把跟風客趕下馬去，以減少進一步拉昇股價的壓力。同時，在實際的高拋低吸中，主力也可兼收一段差價，以彌補其在拉昇階段將付出的較高成本。

主 力洗盤的手法多種多樣，其中盤中的劇烈震盪是最為常用的手法，因為通過盤中的劇烈震盪來洗盤，週期短，效果好。實際上，如果投資者去看看許多 翻了倍的大牛股的走勢就會發現，在股價溫和上升了一段時間後，盤中會出現突然的急挫，同時伴隨著成交量的急劇放大，從分時走勢圖上看形態差得很，一些熱衷 於短線操作的投資者往往會獲利出局，部分中線籌碼也容易受到欺騙誤以為行情逆轉而提前退出。事實上，股票運行的大趨勢並未受影響，其後期趨勢讓在下跌時賣 掉的投資者後悔莫及，造成再度追高買人，使市場成本不斷提高，形成助漲的動力。

主力洗盤的K線形態

概括來講，主力洗盤的K線形態特徵有以下幾點：

(1)大幅震盪，陰線陽線夾雜排列，市勢不定。

(2)成交量較無規則，但有遞減趨勢。

(3)常常出現帶上下影線的十字星。

(4)股價一般維持在主力持股成本的區域之上。若投資者無法判斷，可關注10日均線，非短線客，則可關注30日均線。

(5)在主力洗盤階段，K線組合往往是大陰不斷，且收陰的次數居多，每次收陰時都伴有巨大的成交量，好像主力正在大舉出貨。其實仔細觀察會發現，出現巨量大陰時，股價很少跌破10日均線，短期均線對股價構成強大的支撐，主力低位回補的跡象一目瞭然。

值 得投資者注意的是，主力洗盤只是想甩掉不堅定的跟風盤，並不是要嚇跑所有的人，因此，其必須讓一部分堅定者仍然看好此股，仍然跟隨它，幫它鎖定籌碼。所以 其在洗盤時，某些關鍵價位是不會跌穿的，這些價位往往是上次洗盤的起始位置，這是由於上次已經洗過盤的價位不需再洗，即不讓上次被震出去的人有空頭回補的 機會，這就使K線形態有十分明顯的分層現象。

在股市中，能發現股價的底部並及時跟進者無疑是贏家，但這種機會對多數人來說是可遇而不可求 的。但投資者可在主力洗盤結束之際再跟進，這樣即使錯過了第一波行情，也能抓住莊股的第=波行情。大部分莊股在拉昇中逢均會出現洗盤震倉，一旦清洗完畢， 主力往往便會展開主升行情，這時抄不到“底”的投資者亦可抄到半山腰。在洗盤結束點尋找買點的操作要，董為：觀察近期正處於拉昇階段、離底部已有一定升幅 但尚未放量急拉的個股，即是已有主力介八但尚未展開主升浪的個股。一旦洗盤結束後向上突破，可在股價突破洗盤前的高點時介入。

對付莊家的積極防禦法

散戶相對於莊家，畢竟實力不足，因此，對莊家採取主動攻擊的跟莊方法不宜常用，在大多數情況下，散戶應該採取一種積極防禦法，即積極主動跟莊，儘量搶在莊家的前頭操作，在莊家進貨之後買進，在莊家出貨之前賣出，而不是一味跟在莊家的後面亦步亦趨。

（1）游擊戰方法

股市操作方式中，有些屬於進攻型的，有些屬於防禦型戰術。散戶投資者不可能進行大的戰略性攻擊，防禦中也多采用消極的步步為營的策略。股市變幻莫測，進攻之中需防禦，防禦之中有時也有攻擊的機會。這種隱蔽埋伏，神出鬼沒的操作方式，多為兵力不足的散戶們採用，稱為游擊戰。

在 股票市場中，爭奪有時會非常激烈，而且在爭奪當中，經常會平白無故地製造出利多或利空的消息。這往往是莊家想出奇兵，以突然大量介入的方式買進某種股票， 等一般市場中散戶大致看好時，突然以迅雷不及掩耳之勢，再做軋平進出。對於莊家這種操作手法，理智的散戶一定要充分理解游擊戰的要點：能打就打，不能打就 跑。如果在莊家剛開始操作後，就覺察到了他的動機，那完全可以搶進一批低價貨，等到價位升高時，馬上果斷地斬倉出貨，見好就收。如果發現莊家在炒作某股， 股價已經攀升到一個較高的價位，吃進貨後有可能吐不出來，那就乾脆不要動手，以免被深度套牢，損失兵力。

一般而言，只有資金不太充足的莊 家，才會去做短平快的生意，信譽良好的莊家一般不會用此下策。但是由於某些特殊的原因，比如大勢不能確定看好，恐怕拉高後出貨不易脫手；或者另一莊家介 入，挾持大量籌碼，對方如果乘機下轎出貨，對自己不利，這時莊家也會採取短平快的戰術。散戶們在追隨這些莊家時，一定不要被他們以往的聲望所影響，盲目攀 高，而應該牢記游擊戰才是適合自身實力的戰術。時刻準備脫手出貨，以免替莊家們當轎伕。

（2）慢慢買，快快賣

慢買快賣是防禦 常用戰術之一。慢買，聽上去很簡單，其實內涵頗為豐富。當你決定買進股票之前，需要經過多方面的考慮，選擇適當的時機和價位以後，才能進行落實。這種慢買 的方法，由於事先經過反覆的思考和比較，經常能買到最低價位，也不容易遭受買進即被套牢的困擾。其缺點是猶豫再三，往往丟失“搶漲助升”的良機。你如果抱 著“貿然買進不一定賺錢，沒有買進肯定不虧本”的心理泰然處之，長期獲利是可以實現的。

快賣，並不是稍有下跌便亂賣一通，而是在買進股票 後，隨時注意行情變動，逐日訂立行情漲跌變化的多種可能性和賣出點，一旦股市走勢和股票價位與自己預先擬定的操作相同時，便當機立斷，立即賣出。因為在證 券市場上，上漲的行情需要花較長的時間來醞釀，而下跌的行情卻像雪崩一樣又急又快，劇烈無比。這種快賣，由於事先經過深思熟慮，經常能賣到自己滿意的價 位，不容易遭受坐來回車之苦。但是有時候會因為賣得過早，失去連續獲利的大好時機。話又說回來，散戶投資者的動機是獲利，只要獲了利，不必為失點小利而惋 惜，只要沒有賠。從長遠來看，提早獲利是不會吃虧的；有時會因為想多賺一點，卻會輸得血本全無，只差跳樓。

（3）勿爭蠅頭小利

任何人在初涉股市時，恐怕都會爭奪蠅頭小利，並因此而跌得頭破血流。不爭蠅頭小利，就是積極防禦的一種方法。

做一名股民，在進入股市之前，都應該擬定適當的計劃，確定自己的盈利目標。但是，往往有一些很執著的散戶拘泥於這一目標，把自己套死在自己制定的計劃之中，反而坐失良機，不但沒有實現盈利目標，反而帶來不必要的損失！

從 這些教訓出發，投資專家又引申出了一個新的投資法則：“次低點投資哲學”，這一法則在股票市場上格外有效。行情高低點的判斷，是投資者決策的至關重要的一 環。但是，股市風雲變幻，即使是所謂的專家們也很難把握住市場行情的脈搏。既然市場價格的最低點難以確定，那麼投資者只好退而求其次，選擇“次低點”作為 買進的點了。這就是證券市場上的“次低點的投資哲學”。

雖然投資者可能多花了一點成本，因為買進時的確不是股價的最低點，但是，他們買到便 宜貨的機會卻增加了。因為，股票價格從跌反轉到上升的過程中，行情的“次低點”一定會比“最低點”多一個。以型底為例，最低點只有一個，即型的最底端，而 次低點卻有兩個：下跌到最低點的前一個價位和下跌到最低點後發生反轉的價位。

因此，手頭有閒散資金的散戶投資者們，在預期行情已經低到一定價位時，應該斷然進場建倉，而不必追求所謂的最低點，以免被莊家搶先一步建倉進貨，反而喪失了低價位吃貨的良好時機，提高了進貨成本。

那麼操作什麼形態股票才不被莊家套牢呢？

首先要明確，股票三不賣：

“三不賣口訣”之一：三軍會師，看好後市。所謂“三軍會師”，就是5日，10日，30日（也可以是20日）三條移動平均線，從高位向下運動到低位後，抬頭向上，而且回合在一起。

“三不賣口訣”之二：雙管齊下，持股不怕。“雙管齊下”，是由兩條並列的長下影小實體的圖線組成的圖形。股價下跌到低位後，如果連續出現條長下影，小實體，且下影線的最低點較為接近時，就稱為“雙管齊下”。

“三不賣口訣”之三：五陽上陣，股價彈升。“五陽上陣”，是指股價跌到低位後連續出現的五條小陽線的走勢形態。這五條陽線，像五位將軍，整裝待發，以便攻城奪地，取代“空軍”，表明後市將是多方的天下。此時可隨“五陽”一道，參加奪城戰鬥，分享未來的勝利成果。五條陽線在低位出現是，表明底部多做多的力量較強，連續五天都是多方取得勝利，“空頭”已被打的無立身之地，後市股價就會趁機上升。

空中加油買入形態：

操作要求：

1、股性要求比較活躍，最好是板塊龍頭，第一波上漲力度越強越好，股價脫離底部最好是採取漲停帶突破缺口的方式。

2、量能要明顯放出，顯示出主力拉高建倉的行為。股價上下波動幅度不大，同時在前期大漲後的回調期是連續縮量下跌。

當該走勢出現時，投資者應在該股量能急縮、下檔均線上靠、時間點到達等情況下進場，也可以在變盤臨界點等其放量向上突破時再介入。

最佳買點：

a、穩健型玩家,可於股價縮量回調,DIF與DEA兩線走平或相靠時,潛伏其中;

b、激進型玩家,可於DIF與DEA兩線相靠或走平後,股價再度放量拉昇時追擊。

（1）、“空中加油”最佳買入機會：

1是在60分鐘k線圖裡，要注意突破時股價的成交量是否大於5小時平均線。

2、是要特別注意該股價是否在20日或62日均價線得到支撐；同時，當天的成交陽量必須要大於5日均量，這樣才能判定其是有效的絕佳進入點。後市繼續向上。

（2）、“空中加油”最佳賣出機會：

1、量能，如果近日連續放量直到放出天量，或者盤中急速放量拉高，可以逐步高拋了；

2、換手，在放量拉高時要注意換手效的變化，如果換手也急速增加，甚至超過前日的一倍以上應立即出局；

3、技術，在上漲時遠離5日線時可逐步鎖利，當跌破5日線進應減持或出局，當跌破10日線進應出局，當5日線下穿10日線時應止損出局；

4、理論，波浪理論，一般一波上漲行情達到30%以上時，隨時都會有回調的可能，跟上節奏自然會跟上趨勢；

5、原則，對於這種強勢股來說，如果你在回調洗盤時買進，買進後最多五個交易日還沒突破前高點的話建議賣出；如果買進後受市場消息影響，那麼就是以技術為賣出信號；如果買進後盈利達20%左右時可以考慮鎖利，不要太貪。

實戰圖解：

1、該股在離開地面後的第一次空中盤旋時，仍能保持油管暢通，則上升能量充足，一旦突破空中盤旋最高收盤價的瞬間，就是買點。

2、該股用多方炮從底部平臺突破之後，進入空中盤旋，盤旋到末期時仍保持油管暢通，一旦突破空中盤旋最高的瞬間要買進

3、在股價高開T線後不遠的地方，如果出現油管不暢通的情況是允許的。畢竟高阿奎主力的成本區不遠，如果主力就此出貨的話，那麼還沒等貨出完已經跌回去T線上了，這樣的話豈不是無利可圖了。但是股價到達中，高尾椎以後就應該保持油管暢通。

4、在離開T線不遠的地方油管不暢通是允許的，但在中高位置就不允許出現油管不暢通的情況了。油管暢通的空中盤旋，一旦股價突破空中盤旋最高收盤價，都是短線買進的好時機。

不要太分散兵力

持有股票的只數不能太多是股票投資的重要紀律之一。但大多數散戶卻往往忽視這條紀律，特別是新股民，貪多求快，只要是認為好的股票，都想買入。結果，顧此失彼，使資金的使用效率大大降低。

曾經有位普通投資者持股達518只！而他的持股市值只有150萬元。而以150萬元市值買入518只股票，如果平均下來計算，每隻股票的市值還不到2900元，甚至對於一些高價股，連一手都買不到。

其實現在很多散戶手裡的股票都不少，雖然像這種有幾百只的比較罕見，但有個十幾二十只股票的投資者很多。總結起來，這些人一個主要心理還是害怕把資金集中投到一兩隻股票上會有很大風險。

還有一位小股民，總共才7萬元的資金，卻買了10只股票，天天是忙得眼花繚亂，也天天幸福得“像花兒一樣”。為什麼，天天有股票漲得好呀，行情猛漲的那一陣還天天有漲停板，能不開心嗎？可正因為“天女散花”似的，常常是看了這個，忽略了那個，不是錯過了最佳賣出時機，就是慌亂中將“黑馬”錯拋了。到了大盤暴跌時，好不容易賣出了一隻股票，再回過來看其他股票，卻一下跌去很多。而算一下總賬，大盤漲了90％，他卻只賺了30％。

分散持股，對於大資金投資是一種可行的方法，卻不一定適合小資金，對於持有資金規模不大的散戶來講，即使想做分散投資，也不過同時持有三五隻股票。如果持有股票只數過多，會對自己的投資造成很大的影響。

（1）分散了資金。中小散戶手中的資金本來就不多，再一分散在眾多股票上，手中可調動的資金就更少。持股太多的股民常會遇到這樣的事：當看到某隻股票已經跌無可跌，出現了抄底、搶反彈的機會，手中卻沒有資金，白白錯失了機會。

（2）降低了對風險的關注度，從而加重了投資損失。在股市的下跌市道中，大多數股票在走下降通道，只是下降速率不同。由於“多子女”股民手中所持有的股票單個看起來數量不多，有產生傷害不大的錯覺，從而失去了止損機會，當引起警覺時，股價已被腰斬，已到了無法止損的地步。

（3）分散了精力。股市如戰場，需要集中精力，潛心研究股市和個股的基本面、技術面，研究征戰股市的戰略、戰術。中小散戶多半是業餘炒股，時間、精力有限，如果持股太多就沒有那麼多精力和能力去研究手中持有的眾多個股的基本面、技術面，有的甚至對該股票的股本結構、經營範圍、每股收益都不清楚。知己知彼才能百戰百勝，一無所知怎能取勝？

如果能夠集中選擇幾隻不錯的股票建立組合，再進行長期持續關注，高拋低吸，應該是個人投資者一個很好的投資策略。投資者通過長期關注，首先會對該上市公司的基本面有個比較清晰的瞭解。同時，結合股指漲跌，從每隻股票的長期走勢中也是可以找到一些規律。

股票市場哪種模式更合適大多數散戶？

來股市都是為了能夠賺錢，但是一賺二平七虧損是股市的常態，在當今的市場，估計應該是一賺一平八虧損了，且虧損幅度驚人。

為什麼是這個結果呢？我的理解這和弱肉強食的自然法則有關，簡單的說：無論是規則的制定，信息的對稱性，走勢的操縱都是有利於大資金，有利於少數權貴。

別的不說就是股票的發行，大股東及其利益鏈上的團體是股市最大的受益者，一級市場籌碼到二級市場都是數十倍的賺。就是說來到股市一開始你就輸在了起跑線上。二級市場為一級市場少數人買單。

再說二級市場，掌握消息的人，可以提前潛伏，消息出來，再利用資金優勢拉高出貨。散戶動作快，可以去喝點湯。連續大漲或者連續漲停股票太少了。 大多數追入者更多的是接盤俠。這裡面掌握內幕消息的首先就是上市公司大股東，和部分二級市場大資金。

還有一種就是二級市場的遊資，他們可以利用資金優勢，左右個股短期走勢，他們對題材敏銳，出手快，但是最終目的也是為了出貨賺錢，所以絕大多數題材股的行情不具備持續性，只有題材獨特，題材足夠強大，才有可能有遊資不斷去接力，只有有接力資金的題材才能夠漲的很高，這個和擊鼓傳花一個道理，接力一旦停下來，就進入調整。

從操作角度看，只有有接力的遊資參與的股票才可能成妖，沒有接力遊資，誰願意當冤大頭？當然這種板的股票不可能漲高。

遊資資金最看重時間成本，很多遊資交易原則就是次日漲跌都走人，這種操作方式做好了，的確很賺錢。

只要上漲趨勢不在，遊資必殺跌出逃，所以成也遊資，敗也遊資。遊資過後股票都是一地雞毛。

遊資都是快進快出，一旦失去上漲動力，遊資就變成了砸盤的主力軍。所以如果你手不夠快，還是少碰大幅漲高的題材股，很可能就接到最後一棒了。

遊資完全靠二級市場交易，做到一定規模就難以再突破。

所以股市對於絕大多數人來說，在一般行情裡，尤其是在熊市裡，是很難賺錢的。賺錢也主要利用大牛市，那時大家都是股神。

散戶要在這個市場賺錢的可能性幾乎為0

那麼對於大多數散戶還是有可能賺錢的辦法就是：

第一：只做牛市，只做好行情，行情不好不做。這其實很難做到，誰能一直空倉呢？

第二：不要大幅追漲，先人一步，多采用潛伏的方式，等資金拉抬以後，出貨賺錢。 這需要選股的眼光和持股的耐心了。

總結：

第一：從理論上看：散戶在股市賺錢概率很小，要想賺錢一定要與眾不同。

第二：久漲必跌，久跌要漲，機會是跌出來的，風險是漲出來的，漲高了的股票都是垃圾。把時間稍微放長一點，底部股票機會總是大於高高在上股票的，底部股票漲停板機會大於高位的股票。

第三：對於絕大多數散戶來說，追漲比低吸風險更大。選好個股，低吸更容易賺錢。

在不同的個股之間，賣出漲高的個股，低吸加倉低位剛剛起漲的票，既可以鎖定漲高個股的利潤，還可以爭取得到低位股票補漲 的機會。不斷重複這種動作，那麼總能夠把風險降到最低，同時還享受到更多低位票的機會。

第四：眼光+耐心是散戶在二級市場賺錢的必須具備的條件。

怎樣才能保持不賠錢呢？

第一、你的資金的性質，是長線資金還是短線資金，是自有資金還是借貸資金？你是不是已經考慮自己人生中的重大風險？如果在投資之前，已經為全家人員買了重大疾病的保險，留足了生活費，並且還有源源不斷的資金流入，你投入是自有資金並可以放在股市至少達到5年以上。那麼從資金的性質來看，你就具備了不賠錢的基礎。不然的話，本來計劃的長線投資，如果因為資金的性質，可能要在股價波動處於底部的時候出局，那麼賠錢的可能性就會大大增加。

第二、你投資的期限是長線還是短線？如果是短線，那麼很可能碰到個股和大盤調整，你算賬的時候，就不得不承受數目上的虧損。如果是長線，那麼從經濟發展角度來說，人類或者一個國家的經濟總是處在發展之中，符合價值投資條件的公司也在發展之中，總在增長之中，短期看來虧損的股票，隨著投資年限的延長，也一定會在企業的發展中獲得豐厚的利潤。投資的長期限也是不賠錢的一個基礎。

第三、選擇什麼樣的股票？其實選股票的時候，不是選股票而是選公司，你必須像一個企業的所有者一樣來看待這個公司的價值，而不是來回波動的股價。首先要估值，估值法有多種，可以參照巴菲特的未來的所有者收益加上利率折現來估值，最終目標是獲得儘量大的安全空間，也就是以儘可能以低於價值的價格買入股票 。在一個炒作氣氛濃厚的市場，恰恰給了價值投資者機會，很多真正有投資價值的股票，由於股價太高，把那些買低價股的投機者嚇跑了，而把好股票留給了投資者。另外，快速增長的公司，隨著業績的增長，也給價值投資者越來越大的安全空間，所以查理.芒格說，對於優質的公司，可以給出很高的溢價。

第四、在買入一隻股票時就已經作出了何時賣出的決定？設定一些條件，比如公司開始多元化發展，或者公司的靈魂人物出現變動，或者股價短期內體現了公司3-5年的價值。

就像開車的前提是保命一樣，但開車時你不會總想到保命，只要你跟前車保持安全距離，同時注意踩剎車，撞車危害自己生命的概率是很小的。開車保命其實已經蘊含在整個開車的系統中。投資不賠錢的概念，也不是對每一筆投資總考慮保本的問題，也不關心短期的股價漲跌，只要遵照不賠錢的前提選擇公司、進行合理估價、確立賣出條件，也就是說建立一個投資系統，那麼只要按照這個系統去運作，不賠錢自然在其中。

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