作者/涵小，發自南京
壹財信9月21日消息，從今年公募基金公司的中報數據看，如果要想在A股暴跌的行情下實現整體淨利潤為正，一種方法是旗下權益類產品數量較少，另一種方法就是債券、貨幣等基金的盈利要足夠多，而萬家基金就屬於後者。
據《壹財信》瞭解，該公司在今年上半年整體實現了3,751.7萬元的淨利潤，僅旗下的萬家鑫安純債債券A一隻基金，就盈利了4.9億元，然而債基的大幅盈利仍然無法掩蓋32只基金合計造成9.29億元的虧損。
債基強大難掩權益差勁
半年收2271萬元管理費
從2018年中報數據看，萬家基金在上半年裡實現淨利潤3751.7萬元，雖然盈利並不算多，但總算沒有落得虧損的地步，這對於中小型基金公司萬家基金而言已是很不錯的事情了。
而且在A股行情暴跌的情況下，該公司旗下的基金產品在上半年裡整體實現了3.38億元的利潤，但問題是，即便對於投研實力超強的老牌基金公司而言，在今年的行情下實現盈利都絕非易事，萬家基金又是如何做到的呢？
如果從盈利構成來看，投資者就會清晰的看到，債券基金是該公司實現盈利的一大功臣。在共計90多隻基金中，萬家鑫安純債A一隻基金在今年上半年就實現了4.9億元的利潤，同時還有2,271.39萬元的管理費收入囊中。
其次，萬家貨幣B和萬家現金增利B這兩隻貨幣基金的盈利合計也有4億元，並且管理費達到了2,500萬元之多。而在今年A股行情不佳的情況下，債券和貨幣基金大多都實現了盈利，萬家基金顯然也是如此。
不過就算固收類產品的盈利豐富，也仍然無法掩蓋萬家基金旗下32只上半年淨利為負的基金共造成的9.29億元的虧損。
從虧損超過一千萬元以上的12只基金中也可以看出，權益類基金是今年上半年虧損的主力。在虧損最多的三隻基金萬家精選、萬家上證180、萬家新利裡面，除了萬家上證180是指數型基金外，其餘兩隻都是主動管理型產品，也就是基金經理對這兩隻基金的持倉有絕對的控制權。
從這兩隻基金上半年的業績表現看，淨值虧損幅度並不大，萬家精選虧損了5.29%、萬家新利虧損了7.99%。但在兩隻基金同為莫海波和李文賓管理的情況下，其重倉股非常一致，都是以地產和金融行業為主。
在今年一季度時，此類週期行業表現尚可，兩隻基金也都實現了淨值增長，但在二季度A股大跌的情況下，重倉股卻迎來了大幅下挫，從而淨值也都虧損超過了14%。7月份之後雖然有所下跌，但跌幅並不大。
莫海波雖然管理經驗僅有3年多，但2010年進入財富證券責任有限公司，任分析師、投資經理助理；2011年進入中銀國際證券有限責任公司基金，任分析師、環保行業研究員、策略分析師、投資經理。2015年3月加入萬家基金管理有限公司，現任投資研究部總監，並同時管理著9只基金，壓力巨大。這就不難想象，除了去年以前任職的基金業績表現良好以外，此後的基金業績大多不理想了。
而李文賓的任職時間只有1年多，2010年7月至2014年4月在中銀國際證券有限責任公司工作，擔任研究員職務。2014年5月至2015年11月在華泰資產管理有限公司工作，擔任研究員職務，2015年11月進入萬家基金管理有限公司工作。其去年上半年以前接手的基金尚有部分盈利外，此後管理的基金也都大多虧損。
年內半數基金淨值虧損
李文賓等"菜鳥"墊底
如果從年內的最新數據看，萬家基金旗下有半數產品的淨值都出現了虧損，當然權益類產品依然虧損靠前，而且上文提到的李文賓獨自管理的萬家成長優選混合C、萬家成長優選混合A更是成為墊底產品，年內跌幅在15%左右。
該基金在今年2月1日成立，從此時起李文賓就管理該基金，而且前十大重倉股也都相同，二季度為華友鈷業、當升科技、四創電子、天齊鋰業、東山精密、綠盟科技、中國長城、埃斯頓、新研股份、南方航空，相比一季度還是有很大的變化。不過無論李文賓怎麼換股，業績都沒有好轉。
從重倉股票的行業看，智能機械、新材料是其重要的投資方向，但鈷、鋰等上游資源股今年跌幅巨大，機械行業個股也是持續陰跌，這樣的走勢自然讓投資者毫無信心，該基金的規模也遭遇持續縮水。
萬家成長優選混合C顯示，其規模已經從一季度時的0.78億元縮至二季度的0.43億元，跌幅達44.27%。萬家成長優選混合A也從一季度的1.89億元縮至二季度的1.38億元，跌幅達26.61%。
除了李文賓這隻"菜鳥"外，由孫遠慧和高源管理的萬家潛力價值靈活配置混合C在今年也下跌了14%以上，而且這兩位基金經理同樣是累計管理經驗僅2年多的"新人"。其中高源還是一拖多選手，但管理的基金大多業績虧損。
管理經驗最短的是劉洋，此人曾任中國建設銀行洛陽分行國際業務部業務人員、宏源證券股份有限公司研究部研究員、沃勝資產管理有限公司研究部研究員、萬家基金管理有限公司投資研究部研究員、基金經理助理等職。
管理萬家瑞隆混合才2天，但好在最近市場處於震盪反彈之中，所以淨值上漲了0.86%，而其前任基金經理李文賓則在管理該基金半年左右令其虧損了21.71%。
總的來看，淨值虧損較大的產品皆由一群"菜鳥"所為，其中鮮有管理經驗超過3年的基金經理，萬家基金要想在競爭激烈的公募基金行業實現更快的發展，旗下的基金經理團隊顯然還需要較長的時間歷練。
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