三大礦機巨頭招股說明大對比 實力果然不一樣

比特大陸營業收入最多

比特大陸赴港IPO招股書持續刷屏,對比一下早在三個月前就遞交招股書的嘉楠耘智和億邦國際呢?

招股書顯示,從2015年至2017年,比特大陸總營收分別為約9.41億元、19.04億元和173.02億元人民幣。

在2017年,當比特大陸總營收達到約173億元的時候,嘉楠耘智和億邦國際則分別只有13億元和9.7億元,前者為後者之和的7倍還多。

其中,比特大陸在2018年上半年總收入就達到了195.5億美元,同比去年增長了938%。

在保持高營收的同時,比特大陸也遙遙領先著年營收增長率。在過去的三年間,比特大陸分別做到了102%和808%的營收增長,遠遠領先嘉楠耘智最大570%的營收增長率和億邦國際最大715%的增長率。

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​值得一提的是,比特大陸和億邦國際的營收增長率逐漸暴漲,並均在2017年達到最大808%和715%時,嘉楠耘智卻走了相反的路。2017年,嘉楠耘智的營收增長率只有315%,與2016年的570%相比,營收增長率不升反降。

淨利潤率比特大陸最低

2015年,在比特大陸的淨利潤超過3億元的時候,嘉楠耘智全年淨利潤還只有區區152萬人民幣,淨利潤率為3.2%。

那一年,億邦國際也已經實現了年淨利潤超2000萬。2017年,三家淨利潤均大幅提升,比特大陸在2017年高達48.21億的淨利潤是嘉楠耘智3.61億淨利潤的13倍,是億邦國際3.85億淨利潤的12.5倍。

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但是,只過了一年,嘉楠耘智2016年的年淨利潤就來到了5200多萬,淨利潤佔比16%。同年,比特大陸保持了一貫的高增長,淨利潤由2015年的3.34億元,增長到了7.81億,淨利潤率高達41%。2016年,億邦國際的1千萬出頭的淨利潤墊了老底,淨利潤佔比也大幅縮水,從上一年的26%,大幅縮水到9%。

到了2017年淨利潤率翻天覆地的變化,嘉楠耘智全年27.6%的淨利潤佔比略高於27%的比特大陸,而億邦國際最高達到了39%。

這三家公司的的淨利潤佔比,由於科技技術的精進和公司運作模式的成熟,均保持在25%以上。

比特大陸研發佔比最少

三家企業招股書的數據顯示,在2015年比特大陸和億邦國際的研發支出突破千萬,分別達到3000萬和1100萬的,而嘉楠耘智的研發支出還停留在百萬級。

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也是那一年,嘉楠耘智的總營收不足5千萬,淨利潤只有152萬人民幣。

2016年,嘉楠耘智大大增加了研發的費用,將研發支出由上年的500萬生生提到了4100萬,將近是同年億邦國際在產品研發費用的兩倍。

那一年,嘉楠耘智扳回一局。3.15億的總營收是億邦國際1.2億營收的2倍多。在淨利潤方面,嘉楠耘智的5200萬更是碾壓億邦國際的1000萬餘。

到了2017年,三大廠商紛紛再次加大產品研發的支出。其中嘉楠耘智和億邦國際統統將費用增加為上年的兩倍左右。

而比特大陸,則一口氣將研發費用加到4.99億,與上年相比多了4倍。在2017年,比特大陸、嘉楠耘智和億邦國際在產品研發上的支出分別為4.99億、1.05億和0.58億人民幣。

但是從研發支出佔公司總收入的比例來看,或是高營收導致比特大陸一直是佔比最少的,2017年僅佔2.9%,而另外兩家都在5%以上。另一個現象是,這三家公司的研發佔比均在2016年顯著增加,卻在2017年集體大規模下降。

創始人比拼 億邦國際最低調

相比比特幣大陸詹克團、吳忌寒,嘉楠耘智張楠賡,外界很少知道“隱富”億邦國際的創始人。其相關新聞也非常少見。而一紙招股書,讓神秘胡氏家族浮現。

招股書顯示,董事長鬍東是1998年本科畢業於浙江工業大學工業自動化專業;2008 年取得浙江大學工商管理學碩士學位。2010 年 1 月至今胡東創辦並擔任浙江億邦通信科技股份有限公司董事長。起初主要從事通信網絡接入設備及相關設備開發及銷售的業務。

而一份2015年8月3日在新三板市場公開發布的,億邦的股份公開轉讓說明書顯示,胡東1973 年 12 月生,中國籍,擁有澳大利亞永久居留權,1998 年 7 月至今擔任浙江工業大學教師。所以胡東除了億邦創始人之外,或許還有另一個教師身份。

PANews在浙江工業大學計算機科學與技術學院、軟件學院官網教職工名錄中找到胡東的名字,但是具體信息頁面無法打開。

在今年3月23日從新三板摘牌時,胡東和胡氏家族成員,共佔了68.86%的股份。為登陸港股,億邦在海外設置了離岸公司,但是大股東仍為胡東和其家族。

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嘉楠耘智公司高管團隊年齡層較輕,目前公司四位自然人股東均是“80後”。創始人是北航計算機專業博士張楠賡,在業界稱“南瓜張”。

董事、副總經理李佳軒,33歲,其曾在中星微電子任IC工程師,董事、副總經理、核心技術人員劉向富,35歲,執行董事兼董事會聯席主席,孔劍平,33歲。

而關於比特大陸的兩位創始人詹克團和吳忌寒的報道已經很多,兩位分別是畢業於北京大學和中國科學院。詹克團為第一大股東,持股為36%;吳忌寒為第二大股東,持股為20.25%,第三大股東Oceanic Summit Limited則為獎勵公司參與者而成立的信託基金。

值得注意的是,在比特大陸詹克團與吳忌寒的職務均是聯合創始人、執行董事、聯席董事會主席兼聯席首席執行官,這在目前的上市公司組織架構中較為少見。


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