導讀： “目前因為‘疫苗案’等事件的發生和蔓延，監管層對於公眾健康和醫藥食品安全問題非常敏感，在IPO過程中，也要求對涉及到這兩個領域的企業慎之又慎，以防類似的事件發生。”7月30日晚間，一位接近於監管層的知情人士向叩叩財訊透露，而丸美生物的有關批次產品在近年來食藥監總局的抽查中不合格，甚至有造假之嫌，且在招股說明書申報稿中涉嫌隱瞞部分重要事實。
彈！彈！彈！彈走魚尾紋。
這是丸美品牌最被大眾熟知的一句廣告語，在電視屏幕裡，周迅、梁朝偉、彭于晏等大牌明星巧笑倩兮地向大眾不厭其煩地推薦著丸美化妝品的各種妙處，明星的魅力雖然能讓普通消費者俯首甘願奉上囊中之財，但卻依然無法讓申請IPO的丸美生物科技公司上市之路一帆風順。
這一次，丸美被彈走的不是惱人的”魚尾紋“，而是它心心念念多年的IPO。
7月30日晚間，證監會發布第十七屆發審委2018年第113次工作會議公告補充公告稱，鑑於廣東丸美生物技術股份有限公司尚有相關事項需要進一步核查，決定取消第十七屆發審委2018年第113次發審委會議對該公司發行申報文件的審核。
按照原定計劃，丸美生物的IPO申請將在7月31日召開的第113次發審會上會受審。
這已經是丸美生物的第二次IPO之旅。
早在2016年11月，丸美生物首次衝擊IPO，但由於其斯時的直銷模式等原因，功敗垂成，被髮審委否決。
兩年之後，當丸美生物再一次準備走進位於金融街33號那座高樓的某間會議室的前夜，突遭叫停。
經過兩年的整改，丸美生物此次是帶著一份亮眼的成績單而來，無論是對此前遭受詬病的“直銷”模式的調整，還是近一年來高達3.06億的淨利潤，都在昭示著其再度衝擊IPO必過的決心。
那麼這一次其IPO又是被誰給“彈”走了呢？
“目前因為‘疫苗案’等事件的發生和蔓延，監管層對於公眾健康和醫藥食品安全問題非常敏感，在IPO過程中，也要求對涉及到這兩個領域的企業慎之又慎，以防類似的事件發生。”7月30日晚間，一位接近於監管層的知情人士向叩叩財訊透露，在此背景下，丸美生物的有關批次產品在近年來食藥監總局的抽查中不合格，甚至被食藥監總局認定造假，且在招股說明書申報稿中涉嫌隱瞞部分重要事實。
“在如此敏感期間，需要丸美就有關情況進行補充解釋和說明。”上述知情人士表示。
1）丸美數批化妝品不合格
在丸美生物最新更新的一版截止日期為2018年3月16日的招股說明書申報稿中顯示，其此次擬發行不超過4100萬股，計劃募集資金投向彩妝產品生產建設、營銷網絡建設、信息網絡平臺等三個項目，該三個項目合計總投入約為5.8億元。
在該版最新招股書明書申報稿的風險提示中，丸美生物在經營風險項下的“產品成分與批件及標籤標識不符而被監管部門處罰的風險”中披露稱：2016 年 8 月至 9 月期間，丸美科技生產的春紀美白防曬乳產品、丸美防曬精華隔離乳產品、丸美激白防曬精華隔離乳等 7 批次產品因檢出防曬劑成分與批件及標籤標識不一致被通告。並表示廣東省食品藥品監督管理局於 2017 年 4 月 25 日出具《關於廣州丸美生物科技有限公司產品抽檢通告相關事項的說明》，確認丸美科技已就產品成分與批件及標籤標識不一致進行整改，相關措施符合廣東省食品藥品監督管理局及化妝品監管相關法律法規要求。
實際上，在近一年多時間內，丸美生物產品被國家食品藥品監總局查出不合格的情況遠遠不只其在招股說明書申報稿中披露的這般輕描淡寫。至少還有3批次以上的產品被國家食品藥品監總局查出有重大問題，甚至被食藥品總局認定為假冒產品，而這些內容未在招股書申報稿中披露。
據國家食品藥品監督管理總局有關信息顯示，除了丸美生物產品在2016年8月至9月期間外，2016年10月發佈的《總局關於156批次防曬類化妝品實際檢出防曬劑成分與產品批件成分不符等情況的通告（2016年第137號）》中顯示，廣州丸美生物科技有限公司（委託方：廣東丸美生物技術股份有限公司）生產的丸美激白防曬精華隔離乳等6批次產品涉及實際檢出成分與產品批件不符。
2017年9月6日，在國家食藥品監管總局發佈的《總局關於24批次防曬類化妝品不合格的通告（2017年
第145號）》中，廣東丸美生物技術股份有限公司生產的春紀美白防曬乳不僅赫然在列於“涉及的標示生產（代理）企業、不合格產品”的名單中，更被進一步指出“經對標示生產（代理）企業的現場核查，廣東丸美生物技術股份有限公司生產的春紀美白防曬乳為涉嫌假冒產品。
在2017年11月13日，同樣有國家食藥品監管總局發佈的《總局關於20批次防曬類化妝品不合格的通告（2017年第182號）》中稱，經青海省藥品檢驗檢測院、寧夏出入境檢驗檢疫局檢驗檢疫綜合技術中心、山東省食品藥品檢驗研究院等檢驗，18家企業生產的20批次防曬類化妝品不合格。廣東丸美生物技術股份有限公司（委託方：廣州丸美生物科技有限公司）生產的丸美激白防曬精華隔離乳和丸美嫩白防曬乳又榜上有名，總局並要求“上述產品及相關企業違反了《化妝品衛生監督條例》《化妝品標識管理規定》等相關法規的規定。上海市和廣東省食品藥品監督管理局正在對涉及企業進行核查。國家食品藥品監督管理總局要求所有化妝品經營企業對上述產品一律停止銷售；相關省（市）食品藥品監督管理局核實後依法督促相關生產企業對已上市銷售相關產品及時採取召回等措施，立案調查，依法嚴肅處理，並及時公開相關信息.”
除了數批產品被國家食藥品總局檢驗出不合格未披露外，對比上述幾批涉案產品後，所得出的結論卻更為驚訝。
在招股書申報稿中2016年8月至9月的涉案產品中，數起產品也同樣出現在2017年9月和11月國食藥監總局檢查出的兩批不合格產品名錄中，如春紀美白防曬乳和丸美激白防曬精華隔離乳。但在招股書申報稿中，丸美生物卻稱在2017年4月25日就已經獲得廣東省食品藥品監督管理局出具的整改說明，並“確認丸美科技已就產品成分與批件及標籤標識不一致進行整改，相關措施符合廣東省食品藥品監督管理局及化妝品監管相關法律法規要求。”
那麼為何整改完成後，其後幾批檢查中同樣的產品卻依然存在同樣問題呢？是廣東省食品藥品監督管理局出具的整改說明有假，還是丸美生物其後繼續置若罔聞置整改而不顧呢？
2）丸美到底賣什麼？包裝比產品更值錢！
如果不是丸美生物IPO需要公佈其有關原材料和經營成本，恐怕大多數人是想不到，幫你“彈彈彈，彈走魚尾紋”的竟然是一大堆添加劑。而那一瓶瓶精美的包裝瓶罐，則比丸美產品本身更值錢。
據丸美生物招股說明書申報稿顯示，報告期內，其2015至2017年各期綜合毛利率分別高達為74.65%、76.19%和74.88%，而生產成本中，添加劑及包裝材料又佔主要部分。
據其主要原材料採購金額顯示，其產品的主要原材料分別為添加劑、水溶保溼劑、表面活性劑、液體油脂、增稠劑、固體油脂、防腐劑、精油、無機原料、香精和顏料等。其中，添加劑的採購金額則佔到了50%上，2017年達58.05%約為6597萬元。
近三年中，2015年至2017年，丸美原材料採購金額分別為9663.36萬、9040.25萬和11366.37萬。
但同期，主要包裝材料，包括瓶子、軟管、蓋子、噴頭、紙盒等的採購金額則是原材料價格的一倍還多，對應的三年，2015年至2017年包裝材料採購的金額分別為：24411.47萬元、22900.92萬元、28712.85萬元。
2017年，丸美生物的營業成本為4.29億元，其中包裝和添加劑的合計費用就已經達到3.53億元，合計佔營業成本的82.28%。
此外公司還產生鉅額的銷售費用，2017年銷售費用4.67億元，2016、2015年亦分別為4.72億元、4.20億元。其中廣告宣傳費2017年至2015年分別達2.9億、3.38億、3.12億。
（完）
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