淨現值
(1)計算公式：
(2)優點與不足：
考慮了資金的時間價值，並全面考慮了項目在整個計算期內的經濟狀況;能夠直接以金額表示項目的盈利能力;判斷直觀;但不足是必須首先確定一個基準收益率，比較困難;在互斥方案評價時，淨現值必須慎重考慮互斥方案的壽命;此外淨現值不能反映項目投資中單位投資的使用效率，不能直接說明在項目運營期各年的經營成果。
(3)基準收益率的確定
基準收益率是企業或行業或投資者以動態的觀點所確定的，可接受的投資方案最低標準的收益水平。它表明投資決策者對項目資金時間價值的估價，是投資資金應當獲得的最低盈利率水平。基準收益率的確定一般以行業的平均收益率為基礎，同時綜合考慮資金成本、投資風險、通貨膨脹以及資金限制等因素。非政府投資項目，可有投資者自行確定基準收益率。確定時應考慮以下因素：
1)資金成本和機會成本(i1)：基準收益率不能低於單位資金成本和單位投資的機會成本。當項目投資完全由企業自有資金投資時，可參考行業基準收益率，可理解為一種資金的機會成本;當項目以自有資金加貸款時，最低收益率不應低於行業基準收益率與貸款利率的加權平均收益率。如果有幾種不同貸款時，貸款利率應為加權平均貸款利率。
2)投資風險(i2)：為了限制對風險大、盈利低的項目進行投資，可以採用提高基準收益率的辦法來進行投資方案的經濟評價。
3)通貨膨脹(i3)：若項目現金流量是按當年價格預測估算的，則以年通貨膨脹率來修正基準收益率;按基準年不變價格估算的，不在考慮通貨膨脹因素。
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【2017真題】對於效益基本相同、但效益難以用貨幣直接計量的互斥投資方案，在進行比選時常用（ ）替代淨現值。
A.增量投資
B.費用現值
C.年折算費用
D.淨現值率
參考答案：B
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