網上證券的發售主要是指證券發行人的融資方式，它包括公開發行和私募發行兩種，這也就是通常意義上的一級市場的證券交易。狹義上的網上證券交易是指藉助互聯網實現已發售的證券的買賣，即傳統所稱的二級市場上的證券交易。由於網上證券交易的交易形式的特點，它主要是促進了中小投資者的場外交易。(26)一般而言，網上證券交易系統可分為兩種:其一為互聯網公告牌，其二為網上撮合系統。前者主要是指股份公司所發起的公告牌。通過這個公告牌，投資者可以在公司主頁上發佈買賣該公司股票的要約。對該交易感興趣的其他投資者則通過聯絡方式與之單獨聯繫，投資者雙方自行協商該證券的買賣。與之相反，網上撮合系統則通過互聯網匹配或撮合投資者買賣證券的指令來事實上執行一個交易。(27)儘管網上證券交易仍然處於其肇始之初，但對於傳統的證券交易方式的影響卻是深遠的。現在，投資大眾可以通過互聯網直接向投資公司進行融資，並且還可以在投資者之間直接相互聯繫進行場外交易，這無疑將導致證券交易的“非中介化”。所謂的“非中介化”是指投資者藉助科技的發展，不用通過傳統的證券市場中介，如證券經紀—交易商、市場專家或是做市商等，直接完成證券交易。
(28)網上證券交易的突出特點就是其證券交易的直接性，這當然是由網絡的天然優勢所決定的。下面具體說明一下上述的兩種網上交易形式。 
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