古語稱，沒有什麼能比低油價更快地解決低油價問題，因為當邊際生產者生產一桶原油的成本比銷售價還高時，他們會迅速停止生產，所以在疲軟的原油市場中，供應很快就會枯竭。匯市在第四季度可能也會出現類似的場景：沒有什麼能比美元進一步走強更快地解決美元強勢問題，因為全球根本無法承受美元長期堅挺——如果不能，那美元就難以持續強勢。
智通財經APP曾報道，10月初，美國國債市場變動令投資者感到恐慌，美國長期國債收益率刷新多年高點，七年多來，美國10年期國債收益率首次突破3.13%，30年期國債收益率自2014年初以來首次突破3.25%的高位，自2016年底以來曾四次逼近該位置。推動美債走勢的是一連串強勁的美國經濟數據，且美聯儲主席鮑威爾在即席評論中暗示美聯儲基金利率“遠未達到中性水平”。美債收益率波動，美元並非每次都跟隨波動，但第三季度末，在強勁的美國8月薪資通脹數據出爐後，美債收益率急劇上升，令美元在9月大部分時間裡走軟。
目前來看，上揚的美債收益率是否會繼續抑制全球尤其是新興市場的美元流動性，可能取決於中國對人民幣匯率的動作。
無論如何，如果美國利率和美元都進一步上揚，那前者將迅速破壞美國市場，最終破壞美國經濟，而兩者齊發生，可能破壞全球經濟，尤其是新興市場經濟，新興市場在全球金融危機之後的幾年裡，在美聯儲實行零利率政策的背景下，成為借入以美元計價的資金最多的區域。
中國表示決不會走靠人民幣貶值刺激出口的路。這在多個方面都有顯著的意義。首先，一個強大而穩定的人民幣，將有助於擴大用人民幣結算中國相關貿易的興趣，人民幣是中國“一帶一路”戰略政策的一個重要組成部分。其次，中國曾數年出現鉅額貿易盈餘，但之後由於中國進口增速，尤其是對能源的進口，快於出口增速，目前中國的經常賬戶幾乎平衡。人民幣貶值，可能會削弱中國進口關鍵商品時的購買力，而出口增速達到任一水平都難以彌補這一缺口，尤其是隨著中國出口向價值鏈上游攀升，中國無論如何都不會靠打價格戰來競爭。
中國將維穩人民幣，這可能將成為導致美元迅速貶值的關鍵因素。儘管如此，債券收益率上升，才是目前美國經濟面臨的最緊迫的問題，且已顯示出蔓延至歐洲甚至日本的跡象，另外債市問題也是全球經濟面臨的關鍵問題，資本成本上升，將大大利空全球資產市場，且最終通過影響信貸而削弱全球經濟增速，對發達市場和新興市場貨幣造成不同後果。
盛寶銀行稱，美國步入貨幣政策週期後期階段，未來可能以比市場或美聯儲預期的更為集中的時間和更快的速度結束該週期，美元走勢仍是匯市主導因素。美元和美國利率只會上升到目前這個位置，更確切地說，之後可能會暴跌。第三季度，在美元走強和美國利率走高的壓力下，大部分新興市場貨幣下跌，土耳其里拉和阿根廷比索徹底崩盤，而印尼和印度等新興市場國家的經常賬戶疲軟，大幅承壓。如果第四季度美元不跌，我們將進入以美元計價的債務違約階段，這首先標誌著美元將結束“恐怖統治”，其次是市場將尋找其他資產取代美元在全球貨幣的霸主地位，且已經有眉目了。
美元難以持穩高位。技術面上，美國長期國債收益率已經突破重要關口，而第四季度可能進一步大幅上揚。但利率走高，最終可能會抑制美國經濟復甦，這可能從步入第四季度起就已經發生了。第四季度，美國或將觸及階段性頂部，如果尚未觸頂的話，可能也會回落，因市場認為美聯儲收緊貨幣政策過度了。首要風險是把握時機，因為我們交易的必然是概率，美元見頂的時間是本季度還是要延後呢?
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