10月28日，巴西大選結果出爐，軍人出身的極右翼候選人博爾索納羅（Jair Bolsonaro）贏得過半有效選票，成功當選為第44屆總統。
巴西高等選舉法院28日對92.08％選票的統計結果顯示，在大選第二輪投票中，社會自由黨候選人博爾索納羅獲得55.63％的選票， 屬於工人黨的左翼候選人Fernando Haddad贏得44.5％。
巴西近些年經濟衰退、貨幣貶值、政治動盪、貪腐嚴重，治安惡化。“巴西特朗普”的上臺也是巴西社會動盪、經濟衰退等因素催生的結果。
與美國特朗普相似，博索納羅也以極端、民粹性言論著稱。被西方輿論打上“反智”、“侵犯人權”、“不尊重女性”、“恐懼同性戀”、“反民主”乃至“法西斯”等標籤。競選期間，博索納羅打出的“反腐”、“打擊暴力犯罪”和“重振經濟”等口號，也迎合了國內民眾的迫切心理。
一、對巴西的經濟影響幾何？
彭博社巴西和阿根廷經濟學家Adriana Dupita認為，對於市場而言，博爾索納羅獲勝之後的第一個重要跡象將是他關於經濟團隊的選擇。畢業於美國芝加哥大學的Paulo Guedes極有可能被博爾索納羅任命為負責國家財政和經濟計劃。
Woodman Asset Management策略師Bernd Berg對巴西經濟的未來持樂觀態度：我相信博爾索納羅將將實施亟需的改革，包括降低財政赤字。
他的勝選有望刺激巴西基準股指Ibovespa漲至130000點，巴西雷亞爾對美元匯率則可能在明年年中前跌至3以下。
二、中美貿易戰背景下對大豆行業影響幾何？
據新湖期貨高級研究員陳燕傑分析，巴西是世界主要大宗商品出口國，包括咖啡豆、糖、大豆等。根據農業農村部市場的信息，中國大豆進口主要來自巴西，佔進口總量近七成。海關數據顯示，1-8月我國累計進口大豆6203萬噸。
博索納羅的上臺，令中美貿易戰背景下的國內大豆遠期供給增加了新的不確定性。2018年11月-2019年3月，國內大豆供需存在短缺。但3月之後，南美尤其是巴西大豆新作的上市，將解決國內大豆階段短缺問題。若無異常天氣問題，2019年4月-10月，國內大豆短缺局面幾乎不再。可以說，在中美貿易戰或將長期存在背景下，巴西大豆的穩定供給，是中國大豆供給的重要的“輸血線”。
波索納羅採訪時曾經表示他反對中國買走巴西關鍵的能源、農業、礦產等核心產業乃至巴西的國土。還曾表示打算把外交政策和貿易的重心轉向美國。今年2月，他還成為了自1974年巴西與中國建交以來首個“訪問”臺灣的巴西總統候選人。
但與特朗普相似，波索納羅未來的農業政策也受到其他力量的牽制。
巴西的農業和礦業仰仗中國市場。大豆、鐵礦石和原油是兩國貿易的重中之重。
不同於美國，巴西對華出口是順差。一旦巴西限制對華大豆出口，其國內農業、公路運輸等相關行業將受到明顯衝擊。其巨大的大豆庫存如何處理，將是一個比美國大豆更艱難的問題。
並且巴西國會中40％的席位掌握在該國的農業大戶手上。因此，預計明年巴西對華大豆出口政策不會出現急速重大轉變。
但國內行業及相關部門也應提前做好準備及各種預案。
若明年或之後的巴西大豆對華出口，通過提高關稅等措施進行限制，國內大豆供給緊張程度及原料成本也將進一步增加。屆時，國際大豆三角貿易將更為普遍，國內飼料及肉類價格上漲也將更加明顯。
三、對鐵礦石行業影響幾何？
對於鐵礦石行業，有業內人士分析認為，巴西鐵礦石絕大部分出口到中國，如果跟隨美國進行貿易戰，巴西礦的價格將會提高。
但是，中國進口的礦石並非巴西一家，澳洲歷年發往中國的量來看，前5的礦品種都是澳洲礦種，而且礦石下游鋼廠方面也不是非用巴西貨不可，後期可以進行調整。
其次用礦的鋼廠多數是國有鋼廠，一但開戰，巴西礦成本上升後將間接推動澳礦需求回升，從而帶動整體價格中樞上升。
本文源自對沖研投
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