70年代初，尼日利亞的貨幣堅挺，奈拉與美元的兌換率大約是1比2。尼經濟發展比較穩定，年均國內生產總值增長率約3.1%，經濟以農業為主。農業產值佔國內生產總值的65%，農產品出口佔出口總額的70%。糧食基本能夠自給，棉花、花生、可可、棕櫚油等的出口量名列世界前茅。整體上說，當時的國家財政收入遠不如現在，但是國民的總體生活水平卻要比現在要高些，當時的工業（農業）體系雖然脆弱，但仍有相當的基礎，國有大型企業和民營企業可以為國民提供不菲的就業機會。
自70年代中後期開始，隨著石油的大量開採（至2004年達到每天約268萬桶原油的生產量，其中包括15萬桶濃縮油），大批擁入的石油美元一下子充實了尼日利亞的國庫（至2004年石油出口創匯佔國家外匯收入的95%，石油出口佔出口總額的85%），政府逐漸忽視非石油經濟的發展，對石油的依賴越來越嚴重，傳統農業不斷萎縮，糧食自給出現問題。石油經濟繁榮時期，政府採取了一系列不切實際的政策，逐漸形成了現在嚴重依賴石油的畸形經濟結構。
首先是對大量湧入的石油美元缺乏有效的引導，導致國內的物價失控。一個很簡單的道理，國內所能生產的東西很少，但是市場上卻一下子出現了大量的貨幣，這些貨幣沒有被正確地引導到投資市場，而是全部用於消費，錢多貨少，自然就引起物價的飛漲，進而刺激了大量商品的進口，嚴重打擊了民族產業。
拿老百姓的收入和實際生活水平相比，這裡的物價實在是高得離譜。舉例來說，一枚雞蛋的市場價格約合1.1元人民幣，一袋50公斤大米的市場價格約合350元人民幣，而一名普通公務員的月工資水平約為1000元人民幣。
統計資料顯示，尼日利亞貧困家庭的年收入只有3500－5000奈拉，如此低的收入，如此多的貧困人口，理應為社會帶來大量的廉價勞動力。但實際情況是，一個普通勞動力一個月最低的收入也要維持在5000奈拉以上，並不廉價（尼日利亞法律規定的最低月工資是5500奈拉）。在這裡有個很矛盾的事實，很多產業受到勞動力不足的限制而無法發展，同時，大量的閒置勞動力呆在家裡，不願意為了低工資而賣力。這也不能怪黑人懶，因為尼日利亞的物價高昂，如果一個月收入低於5000奈拉，那這筆錢還不夠用來支付這個勞動力本人所需要的營養消耗，更談不上去供養他的家庭（一袋五十公斤小麥麵粉的市場價格約為3200奈拉，一袋五十公斤的大米則需要6000奈拉）。出於這樣的考慮，那些貧困家庭的農民寧可在家裡閒著，一天只吃一頓飯得過且過，也不願意多做事（尼日利亞優越的地理位置，使那些不幹活的人也不會餓死，從樹上摘些樹葉就可以煮湯，隨處唾手可得的野果就可以充飢）。勤奮的打工仔在這裡是沒有出路的，一方面是賺到的錢扣除本人的消費之後太少，不足以勤勞致富。另一方面則是因為極度滯後的民族產業所能提供的就業機會簡直就是杯水車薪（尼日利亞絕大部分的就業機會需要靠政府部門提供，經營成功的企業屈指可數，1998年失業率達14%）。
當原材料和勞動力的成本大幅度提高之後，國內的工農業都受到了嚴重的衝擊，因為成本大幅度提高，隨之而來的是產品在國際市場上競爭力的大幅下降，市場份額喪失殆盡。在失去市場之後，民族企業所面臨的就只有倒閉。在這個過程中政府又犯下了第二個錯誤，就是屈從於西方世界的壓力，保持貨幣的可自由兌換！這個錯誤使政府失去了應對危機和保護本國企業的能力。因為貨幣的自由兌換和流通，近年來奈拉與美元的匯率從1比2一路狂跌到現在的140比1（尼日利亞聯邦政府提出的目標是保持年通貨膨脹率在10%以下即可，1996年通貨膨脹率達到創記錄的29%）。由於當局沒有能力通過保持一定的匯率來提高國內產品的競爭力，國內尚處於萌芽狀態的各產業一下子受到了較發達國家的毀滅性打擊（中國商品因此佔領了90%以上的市場份額），紛紛倒閉。因此造成的惡果就是，現在連衛生紙這樣低技術成分的商品都需要從國外進口。
目前，尼日利亞政府也意識到了這一危機，開始著手大規模限制商品進口，但是這一政策到目前為止尚沒有起到什麼作用。因為在限制進口的同時政府並沒有下大力氣扶持本國企業，或者說她並沒有這個能力。尼日利亞本國企業發展不起來，國內的商品出現短缺和價格大幅上揚，直接後果只是限制了國內購買力較差的那部分平民的正常消費，這與政府的意願是不一致的。
尼日利亞政府的腐敗，也是造成經濟形勢嚴峻的重要原因。當然這一問題不應全部怪罪當前政府，是由於她的國體所決定的。在經濟基礎與上層建築尚不配套的情況下，尼日利亞盲目照搬英國的那套西方式民主，造成現在聯邦政府權力分散，無力左右大局的現狀。舉例來說，現總統奧巴桑喬是在軍方的強力支持下連任兩屆總統的，但是他的任期以及手中的權力受到多方面政治勢力的制約，迫使他在行使權力的時候必須要維護到這些人的利益，否則就會失去連任的機會，甚至有被彈劾的危險。在尼日利亞，大大小小的政治家和官員沒有不腐敗的，這個國家最有錢的人全都是出在這些人當中。試想奧巴桑喬有多大的膽子，敢搬出反腐這個問題來向這些人開刀？
同時，國家法律對腐敗缺乏約束力，也是造成這些人膽大包天、為所欲為的重要原因。究竟尼日利亞官員的受賄能達到何種程度？來看一份資料：德國一家評估公司2004年發佈了一份報告，是關於各國吸引外資的能力分析。在這份報告中，尼日利亞排在非常靠後的位置，因為報告中明確指出，要到尼日利亞投資生產，除了上文已經談到的高成本之外，還要在投資額中加上36%以上的額外預算，這筆錢是用來打通關係，給有關政府要員行賄的。在尼日利亞當官的人，都遵循著這樣一種幾乎是半透明的慣例，任何款項的撥付，至少要有20%的回扣送給批准人，否則這筆錢就有可能一奈拉也拿不到！本來這個國家的經營成本就高，原材料和勞動力昂貴，再加上這36%的額外投資，誰願意來這裡冒這份風險？
現任總統奧巴桑喬自己就註冊有幾家公司，專門參與政府投資項目的競標。在奧巴桑喬的幫助下，這些公司很容易就能拿到一些金額巨大的政府工程項目，隨後一轉手，這些工程就轉包給了中國（或德國、以色列等）公司負責施工。在這個過程中，最起碼也要拿到工程款20%的回扣。隨後，奧巴桑喬本人又經常性地向這些拿到工程的公司索取好處費，每次少則幾萬美金，多則上百萬。這些公司為了以後繼續能拿到合同，無一不是乖乖地奉上。
互聯網上曾經公佈過尼日利亞歷屆政要在海外銀行的存款情況，資產過十億美元的富豪有幾十個，名列榜首的是1985－1993年曾任總統，現在正在參加下屆總統競選的巴班吉達。他名下的資產有幾百億美元，可以解決尼日利亞全國人民三年的溫飽問題。這些錢是哪裡來的，不言而喻。現在的問題是，即使把這些人挖出來了，又能怎樣？沒有法律條款規定這些人將被革職或是追究刑事責任，大不了把那些受賄的錢交出來也就是了。或者，按照有關規定，如果因為受賄的牽連官位不保的話，退位即可，連退還贓款的必要都沒有了。如果說尼日利亞是腐敗官員的天堂，應該是毫不為過。
在這裡曾聽到過一個笑話，說尼日利亞工程部部長交替的時候，新部長去向舊部長取經，如何才能當好工程部長。一進門就看到老部長家裡非常豪華，傭人成群，車輛成堆，於是很謙虛地請教如何能賺到這麼多的錢。老部長很隨意地打開窗戶問道，有沒有看到外面那條高速公路？新部長說看到了，老部長說，這條公路有20%的工程款在我的腰包裡。新部長點頭稱是，心領神會。過了幾年，老部長回訪新部長，看到他的家中更是豪華，簡直象是皇宮一樣，他就問新部長是如何賺錢的，新部長也很隨意地打開窗戶問道，有沒有看到外面那條高速公路？老部長揉揉眼睛很仔細地看了半天說，沒有什麼高速公路呀？新部長得意地說，那就對了，因為高速公路100%的工程款都在我口袋裡！
目前在尼日利亞經營較好的幾家中國公司，主要有電信公司，地質勘探鑽井公司，道路工程承包公司等。這些公司的成功之處，就是巧妙地利用了尼日利亞官員的腐敗，積極參與政府項目的勞務市場承包。2004年我們所接觸的一家中國工程公司在某個州通過競標拿到了一筆95億奈拉的基建工程，隨即就有約30億奈拉的工程款打入了州長的海外賬戶。中國人畢竟聰明，如果不這樣做，就拿不到這份訂單，這樣操作，公司仍是有利可圖。當然這就是各級官員牢牢抓住權力絕不放手的主要原因。經過這樣的層層腐敗之後，國家的財政收入有近一半流入了各級官員的腰包裡。這裡高官的生活極近奢華，我曾經到一個工程部副部長家裡做客，他家裡竟能養得起近二十部高級轎車和一大堆的傭人，可窺一斑。
在各級官員大量中飽私囊之後，卻沒人願意把錢投資在尼日利亞，他們知道這些錢如果投到尼日利亞有如泥牛入海，所以爭相把錢投資於國外市場或是存於國外帳戶中，引發了尼日利亞大量的資金外流。分析一下尼日利亞的國庫，絕大部分財政收入來自於石油的出口，但是因為國內的工農業近乎空白，幾乎所有的日用品，包括近一半的糧食，都需要用珍貴的外匯來購買（2002年用於購買農副產品的支出為20.08億美元）。隨後，國庫裡的剩餘部分又多被官員盤剝存往國外，留在國內的所剩無幾。因為投資者缺乏信心，沒有人願意到這裡來投資生產，外資的引進約等於零。資金越是外流，尼日利亞就越沒有能力來改善投資環境，人們對尼日利亞越沒有信心，然後促使更多資金繼續大量外流的惡性循環。除了以上提到的國庫開支，維持國家機器正常運轉的支出還必須包括，國家公務員的高薪，軍費開支，起碼的基礎設施建設，以及教育衛生等一些公益事業。如此估算下來，賣石油的錢再多，蛋糕再大，也不足以應付如此大的花銷。看看奧巴桑喬政府發佈的2005年度國家財政預算：總額為16180億奈拉（約123億美元），較2004年增長24.5個百分點（可見通貨膨脹比例之高）。其中，退休金支付佔11.6%，教育8.3%，警察費用7.2%，國防開支8.6%，工人開支7.6%，能源7.2%，健康5.5%，農業僅佔1.7%。
近年來尼日利亞財政赤字已經越來越多，欠下的外債早已超過她的償還能力，2005年度財政預算中的赤字為3140億奈拉，佔國家財政收入的2.9%。奧巴桑喬已經在公開場合幾次表態，希望那些發達國家減免尼日利亞的債務，因為他清楚乾癟的國庫實在是不堪重負。那些西方發達國家當然不是慈善家，他們會同意減免債務，但是作為回報，他們一定要尼日利亞付出更高昂的代價，以掠奪資源為目的的合約或許就會越籤越多，尼日利亞的自主能力也就會越來越差。
綜上所述，尼日利亞當前的經濟形勢非常嚴峻，通貨膨脹日漸加劇，外匯儲備持續縮水，嚴重依賴石油的畸型結構在短期內難以逆轉，各種矛盾錯綜複雜，經濟實現根本好轉遙遙無期。這裡的投資環境歸納起來主要有以下不利因素：
1、勞動力及原材料成本居高不下；
2、各級政府部門工作效率低下，作風官僚，貪汙腐敗嚴重；
3、基礎設施差，能源供應緊張；
4、工人素質不高，責任心差，缺乏技術培訓；
5、物流業滯後，銷售渠道不暢。
凡事有利則必有弊，繼續深入分析，又可以得出尼日利亞投資環境的幾條獨有的優勢：
1、因投資環境差，外資不願涉足，因此潛在的競爭對手少。不象在其他國家，某一行業一旦賺錢很快就有一大批同行蜂擁而上，直到擠垮一批；
2、政府的腐敗如利用得當，則可以轉變為相應的特權，很多關鍵部門都可以大開綠燈；
3、尼日利亞政府急於擺脫目前過於依賴石油的畸形產業結構，急於引進外資，因此對於外來投資給予一定優惠政策。
4、1.2億的人口，是個巨大的潛在消費市場，國內約等於零的民族產業，給外來投資者以平等的發展機會。
5、大量閒置的廉價土地，是其他國家所不具備的。
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