因業餘愛好，自上世紀八十年代末，以工薪族微薄之力參與了當代錢幣、舊中國老銀幣及郵票的收藏至今。雖然確因收入低買的少，卻又因喜好寫作便看得多還寫了不少拙文。其中一篇關於文物造假氾濫成災，《收藏投資當代錢幣的比較優勢》竟被國內350多家網站先後轉載，至今仍然“餘音繞樑”。
一路走來，筆者見證了1997年前後，2011年前後當代錢幣市場，諸多實體店鋪幣商與廣大泉友們摩肩接踵，攜手共舞的熱絡氣氛。也打開電腦見證了2015年前後各地文交所郵幣電子版炒作的瘋狂與慘烈。
在前兩個時間段的區間，一、二、三、四版人民幣與1999版人民幣（不含1元面值），爭先恐後，分別再上各自的臺階;新中國金銀幣與流通紀念幣也一樣紅紅火火。2013年後，自南京、廣州、北京及上海等地文交所陸續成立，且全國雨後春筍般崢嶸“噴湧”之際，確實：一是促進了上市品種的價值發現，便捷交易；二是可能更多地涉及到不盡規範的炒作，至去年被叫停。
郵幣卡電子版整頓後，能不能再現市場，何時以何面目再現市場？目前尚不得而知（也許今後適當時機，少而精，制度規範的文交所還會出現)。電子版停業後，圈內幣商人士及泉友冷靜了許多。筆者亦瞻前顧後，經過耐心思考，認為當代錢幣的收藏及投資，還需要更加穩健，紮實走好自己的路子。
從大類上分，當代錢幣市場的主流品種就是人民幣紙幣、新中國發行的流通紀念幣和貴金屬幣（當然，還有流通硬幣、港澳錢幣等，也受到藏友歡迎，但體量不大）。直白地說，這三大品種經過多年來各種疊加因素的主客觀影響，或積極因素或消極因素的摻雜共振，致使各自所處的狀態有所不同。本文分別開門見山，直奔題旨談一些粗淺的看法，不當之處，恭請指正。
一、紙幣板塊的四版人民幣會步入上升通道
從20多年的市場交投情況看，人民幣第一套（62種版別）、第二套（16種版別）存世量很少，全套全新品種尤其難覓，且市價已經高企。
第三套人民幣（11種版別），存世量也比較少，元幣捆貨稀罕，角幣捆貨常見，大全套市價也已經不低。以三版小三套（9枚）為例，全新尾號三同的1997年前後約120元，現在約2800元。第四套人民幣按面額計有9種，雖然存世量較大，卻歷經滌盪與洗禮，目前穩在了現在的行情節點上，站住了。
2018年3月22日央行宣佈其8個券別退出流通（含鋁質一角硬幣；不含1角與5角紙幣）後，一度大熱，多數漲幅在30%至40%。到5月初的可兌付期又偃旗息鼓。接著錢幣郵票市場迎來了每年慣好的歇夏期。
歇夏期，北京馬甸，上海盧工，廣州縱原郵幣卡市場也經常性出現“顧客沒有店員多”的狀況。儘管如此，筆者認為，前三套人民幣因價位高，受眾面有所制約，仍可保值緩慢升值，而第四套人民幣因體量大，價位較低，受眾面廣，可能成為今後步入上升通道大漲小回的主打品種。理由有三：
一是雖然體量大，存世量多（難以精確統計各券別存量），但現在的價位可以視為目前供需的平衡點。也就是說，因為各券別已經買進賣出風風雨雨折騰20多年了，存量及價格已經大致固定。在存量相對固定的情況下（不會再印），或許因多種因素致使存量持續減少的現象倒會出現，如回庫，水火蟲損等。隨著人們收入的不斷增長，隨著新增資金的不斷加盟，其券別物品會越發分散、減少，而注入資金可能越來越多，自然就會簇擁第四套紙幣保持升勢為主的格局。
二是多數券別價格不算高。除8050,80100全品，單張達2000多元，1000多元；8002以捆貨記，單張曾高達8元，升值幅度較大。其餘券別仍有較大增值潛力。有不少人認為，從長遠觀照，同面值可參考三版紙幣價位，這儘管十分遙遠，也許並非幻想。從現在起，805,9050，902，802，8010,801，都具有先頭衝關拔寨潛質。90100略顯滯重，有補漲潛力。8001,8005雖暫時沒有列入“退休”名單，不過是允許繼續消耗存量，宣佈退出流通只是晚一個節拍而已。3冠號的8005，現在捆貨僅比面值高出約10%，置存一些比較穩妥。
三是第四套紙幣，還有一個獨特優勢，就是因法律條文的制約，沒有參與前幾
年電子版交易。說白了，就是沒有一個券別經歷過爆炒暴跌，上邊沒有巨大的套牢盤。這為以後的攀升奠定了基礎。何況今年3月下旬退出流通的消息披露後，通過一個多月的漲升，有的券別已經再創新高，鋒芒畢露。筆者雖視野有限卻注意到，今年夏秋季網上網下的購買力度強於往年。
二、流通紀念幣的關鍵是流通與縮量
先說流通紀念幣的定義：為紀念本國或國際的政治、歷史、文化、體育等方面重大事件或傑出歷史人物或珍稀動植物等，由中央銀行發行的普通金屬紀念硬幣。這種紀念幣可按其實際面額進入流通領域。簡明說，流通紀念幣是即能流通又有紀念意義的錢幣。
再從基礎政治經濟學的角度看，沒有退出流通的錢幣，也是法定貨幣，其基本職能有價值尺度，流通、支付和儲藏手段。那麼，最近幾年巨量發行的流通紀念幣流通起來了嗎?沒有。
沒有流通起來，則就難以表達價值尺度和支付手段。為什麼？流通紀念幣已經發行30多年了，為什麼現在提出這個問題？如何解決這個問題？需要追根溯源，尋找到矛盾的主要癥結何在。
眾所周知，央行自1984年發行建國35週年流通紀念幣起，以後逐年發行。除1991年建黨70週年發行9000萬套，2010年上海世博會發行6000萬套，彰顯出突然增量之外，一直到2011年發行賀歲兔年生肖紀念幣3000萬套止。以前年份的發行量少則百萬或數百萬，且面值大多數為1元。
以後逐年逐漸加量並提升面值至10元的品種居多，單品發行到1000萬至3000萬套時，也被錢幣市場包容了，消化了，當然有幣商炒作因素。可以說在1984年至2011年，乃至到2014年賀歲羊年生肖幣發行8000萬枚的量，也被市場吸納了。即從1984年至2014年的30年區間，流通紀念幣表現出升值現象，所以一般不會有人以面值的額度去購物。
實際上，零距離參與市場的人士才會感覺到，在2011年以後流通紀念幣單品增發行到5000萬至1億枚時，已經漸趨弱化了人們長期收藏，保值增值的意識，而是加大了短平快的炒作行為。這也說明此時段流通紀念幣市場的筋骨已顯露了疲態。如果此時，發行者能用“CT”掃描，或“核磁共振”檢驗一下，或許不會接下來出現5億的發行量，以至出現發行未盡又回存各地專業行的狀況。
接下來的實際發行情況是，自2015年起，抗戰勝利70年5億枚，中國航天紀念幣1億枚，二輪賀歲猴5億枚（同年還發行了航天紀念鈔3億張，每張面額100元）；2016孫中山誕辰150年3億枚；2017年二輪賀歲雞5億枚，建軍90週年2.5億枚；2018年二輪賀歲狗3.5億枚，最近正待發行的高鐵紀念幣2億枚，據悉,將按需（網上預訂）發行（注：現已發行完畢）。
如果認可流通紀念幣“錢幣市場”的客觀存在，那麼壓垮這個錢幣市場的標誌性“稻草”是二輪賀歲猴，或是說為壓垮之發端。如果認為應該尋求這個市場的供需平衡，不浪費資源，且維護並涵養這個市場的存在，使其可持續發展。那麼筆者綜合諸多人士的意見有二：
一是想方設法讓流通紀念幣確實流通起來，使國人普遍認可，城鄉廣泛使用，達到幣面圖文紀念，宣傳，教育的意義。這也是發行者的應盡職責和義務。關鍵是千方百計要切實流通起來。流通起來有利於最大範圍地消化吸納增量，也有利於盤活市場。如流通硬幣“老三花”及分幣，當初發行量很大，經充分長期流通，消化，沉澱，近些年很受歡迎。
二是適度縮量縮額髮行。總的說，流通紀念幣歷年發行的品種不多，能夠為市場接納。綜合近5年的市場情況看，面值10元發行量達到3000萬至5000萬套（枚），市場尚有消化接納能力；面值10元發行量達到8000萬至1億套（枚），市場反應已經接近或到達極限。為扭轉發行不暢局面，涵養市場，培育市場，鼓勵市場，並調動人們樹立信心，踴躍參與的積極性，建議今後若干年，原則上發行量控制在1億套（枚）以下。同時，間隔發行面值為1元，5元的幣品，不能10元面值發行常態化。如果堅持發行2億以上，那就金融系統充分宣傳，務必做到市場充分流通起來，方能有利於消化。
順便提到面額100元的航天紀念鈔，回存量較大，如果發行1億張以下，面額20元或50元，也許不至如此；還有該鈔不能通過驗鈔機也是缺陷。
三、貴金屬幣的關鍵是縮量與縮品
央行自1979年發行新中國金銀幣起，至2018年6月，從市場潮起潮落的表現情況看，總體上和上述流通紀念幣大致脈絡相同。
筆者曾於1997年至今，為金銀幣專題撰文30餘篇，發表在全國性的報刊，出版社及中國金幣網等網站上。儘管自2012年起行情螺旋盤下，目睹諸多幣商、泉友及專業投資者參與度越發銳減情況下，仍“不忘初心”，繼續撰文以勵志鼓勁。
現在面對金銀幣市場業已七年的疲態狀況，注意到到若干事宜應予加以改進，強化措施，扭轉並改變這種長期低迷窘境。記得2000年初期，金幣市場也曾非常低迷，那時中國金幣總公司提出“總量控制、結構調整、確保精品、推陳出新”的方針，恰好又藉助金價上漲，市場走出了一波規模較大的行情。
目前，綜合諸多資深幣商和泉友的看法，一致認為，金銀紀念幣和作為投資幣品的熊貓金銀幣都要適度縮量，包括減少品種及規格。尤其是2010年後發行量越來越大，是導致市場漸趨低迷的主因。為統計，行文方便，僅擇取熊貓1盎司銀幣（2016年起改為30克）為例，可以看出增量情況。
在2009年之前，每年發行60萬枚以下,2010年為80萬枚，在行情熱絡的2011年突增至300萬枚，實際上當時的市場為之一震。2012年發行800萬枚持續到2016年，2017年再增量至1000萬枚至今。這枚1盎司熊貓銀幣逐年增量的同時，其他規格的銀幣，金幣基本上也相應增量。隨著2012年以後行情的滑落，與年年增量的雙重製約效應，導致市場愈顯清淡。
從眼下市場行情看：2018年10月9日，2018年的熊貓金套幣約1.58萬元，30克的金貓每枚約8200元；2016年至2018年30克熊貓銀幣均在145元/枚左右。按當天國際金銀價行情計算，熊貓金銀幣的升水確實不多。按克計算，比金飾品銀飾品便宜許多。當然對此現象，從藏金銀於民，利國利民的角度而言，真是便宜了收藏投資者。一旦國際貴金屬行情向上湧動，誰積累的多誰有福。這暫且不論。從近些年市場情況看，金銀幣市場太冷落了，亟需提振。
再從趙燕生先生解讀“中國現代貴金屬幣信息分析系統”簡報，進一步瞭解到，2000至2010年金銀幣板塊市值的下跌幅度較大，老精稀板塊市值的下跌幅度達到6.89%；從2011年市場高點算起，扣除相應發行增量後，金銀幣整體已下跌41.90%，接近一半的市值蒸發。2016年發行的次新品下跌幅度最大，達到10.65%，；2017年大盤的整體下跌幅度高達5.48%。
為此建議：在制定2019年及以後若干年的發行計劃時，總量最好壓縮30%至50%。切切多做減法。有的品種可以不發行公斤及5盎司金銀幣，或確需發行的減少數量。減少異形幣的規格；減少同一題材彩金銀和本色金銀的大致重複品，如生肖系列中常有。熊貓加字紀念幣慎重發行。為增強審美效果，紀念幣正面設計圖案字文，可以和背面圖文呼應。
可喜的是，最近廣大貴金屬錢幣愛好者也已經注意到，發行主體與相關部門今年四月召開工作會議，確立了“堅持改革創新、積極涵養市場”的主題，將以市場為導向，聚焦金銀幣主業，涵養市場，提振信心，規範衍生品管理，營造良好的金幣生態。確實給人以鼓舞和感奮。而且雷厲風行，馬上就辦。
如今年6月發行的《中國書法藝術（篆書）》金銀紀念幣，8月發行的《中國能工巧匠（第一組）》金銀紀念幣，新近上市的《港珠澳大橋通車紀念》1盎司銀幣，數量較少，圖文並茂，美感濃郁，工藝精湛製作精良，已經受到市場的歡迎與追捧。
再就是開創了熊貓投資金幣市場化的運營：今年9月12日，30克規格的熊貓金幣在上海黃金交易所正式掛牌交易，掛牌名稱PGC30g。好處是增加了大規格金幣的市場流動性，加大了熊貓金幣的宣傳力度，也拓展了熊貓金幣的便捷銷售渠道。
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