一、一個熟悉而又模糊的問題——什麼是自融？
對於自融的定義，豹妹目前並沒有發現任何來自官方的正式定義，百度百科給出的定義如下：
“P2P自融是有自己實體的企業老闆來線上開一個網貸平臺，從網上融到的資金主要用於給自己的企業或者關聯企業輸血，而這種自融平臺，極易發生風險，選擇自融的平臺幾乎就和平臺的經營風險綁在了一起。”
百度百科對自融的背景做出瞭如下的描述：
“實體企業來開平臺融資，無非兩個原因：一是為了佈局互聯網金融，為了將來在在日益火熱的互聯網中分得一杯羹；二是企業缺錢了，出現了資金週轉困難，更糟糕的情況就是，平臺在銀行借不到錢，小貸公司，擔保公司等當地的民間借貸機構也借不到錢了，發現了網貸這塊新大陸，於是先自我進行包裝，然後大規模融資。一個收益明顯高於社會融資成本的平臺，一般要麼是自融，要麼是另有他圖。”
結合上述對自融的定義以及自融背景的描述，豹妹認為一般的自融流程應該是這個鬼樣子：
二、國家有關法規對自融是如何規定的
國務院辦公廳於2016年4月12日頒佈了《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》（以下簡稱《實施方案》）。根據《實施方案》第二項“重點整治問題和工作要求”的規定P2P網絡借貸不得自融自保。第三項“綜合運用各類整治措施，提高整治效果”第三條規定：建立舉報和“重獎重罰”制度。針對互聯網金融違法違規活動隱蔽性強的特點，發揮社會監督作用，建立舉報制度，出臺舉報規則，中國互聯網金融協會設立舉報平臺，鼓勵通過“信用中國”網站等多渠道舉報，為整治工作提供線索。推行“重獎重罰”制度，按違法違規經營數額的一定比例進行處罰，提高違法成本，對提供線索的舉報人給予獎勵 ，獎勵資金列入各級財政預算，強化正面激勵。加強失信、投訴和舉報信息共享。
根據以上規定，國務院辦公廳明確了以下三點基本要求：
1、不允許股東利用P2P平臺進行自融；
2、支持對P2P平臺進行社會監督；
3、對提供線索的舉報人給予獎勵。
通過對文件的深入研究，豹妹才發現原來國務院是嚴厲禁止股東利用平臺進行自融，並鼓勵進行社會監督，而且只要能夠論證股東進行自融，豹妹也可以發財。豹妹瞬間感到自己滿額回血，鬥志倍增，豹妹只希望有關部門能夠說話算話 ！
三、對股東自融行為的總體論證思路
一、自融與不自融，是性質的問題。因此只要豹妹能夠證明涉事股東有一筆借貸合同涉嫌自融，則互金整治辦、公安部就應該按照國務院的有關要求對涉事股東進行調查。只要能夠爆出修正系全部平臺中的一家平臺進行自融的實錘，互金整治辦、公安部就有義務對涉事股東進行全面調查，進而實現解放修正系全部平臺。因此豹妹的論證過程並非要去證明涉事股東到底從平臺自融了多少金額，而是要證明平臺的股東是否發生過利用平臺進行自融的違法事實。換成人話就是豹妹只要把火引過去就行，至於火能夠燒多大那全看股東自己的造化了。豹妹管這個策略叫做放火燒山策略。
第二、執行董事是所有高管中最關鍵的人員。根據《中華人民共和國公司法》第五十條：股東人數較少和規模較小的有限責任公司，可以設一名執行董事，不設立董事會。執行董事可以兼任公司經理。由上述定義，大家可以發現對股東人數較少和規模較小的有限責任公司而言，執行董事實質上就是股東的代理人，其功能與地位與股東並無顯著差別。此外，一般而言公司的執行董事也是公司的法定代表人。這裡為簡化理解，豹妹建議大家可以把執行董事、法定代表人也當成股東，對於一家不涉嫌自融的平臺而言，其借款公司都是所謂的小微企業，這些公司的股東、執行董事等高管不應出現在平臺的股東、高管當中。
按照上面的兩點提示，豹妹決定先用企查查深扒一下火理財股東浙江名天汽車發展有限公司相關的股權關係，得到了下面這張圖：（黃色部分為浙江名天汽車發展有限公司）。
我勒個老天爺啊，嚇死豹妹了，這到底該怎麼扒呢？
四、關鍵責任人原則
豹妹在扒平臺以及相關借款公司的股權架構時發現有關信息錯綜複雜，因此，豹妹需要一個簡潔的思路協助分析，以便直擊要害！豹妹發現涉事股東總共分為兩類：
1、法人股東；
2、自然人股東。
根據豹妹之前的系列文章所做的調查，豹妹發現法人股東為實現隱藏幕後真實股東的目的又進行了多層嵌套或是進行股權變更。高管信息也存在異常變更的情況。為了突破這些障眼法，豹妹提出一個“關鍵責任人”概念。關鍵責任人的確定遵循以下四個基本原則：
1、等價原則
為規避前任股東、高管通過後任股東、高管的名稱信息掩蓋其利用平臺進行自融的舞弊風險，不管是前任股東、高管還是後任股東、高管，都不應同時出現在平臺和其借款公司的相關工商信息中。因此前任股東、高管理應被納入關鍵責任人的確認範圍。
2、尋根原則
針對法人股東，為打破其殼公司的障眼法以便確定其真實的實控人，原則上需要往上深扒至自然人股東。特別地，結合等價原則，不管是前任股東，還是後任股東，豹妹給這些關鍵責任人全都定義為終極股東。
3、簡明原則
如果某一層級的法人股東重複出現，且足矣論證平臺股東涉嫌利用平臺進行自融，則對該法人股東不再向上深扒。
4、重要性原則
只選擇對平臺或借款公司至少有重大影響的股東，其量化標準是持股比例超過20%。《企業會計準則第2號——長期股權投資》中提出“重大影響，是指投資方對被投資單位的財務和經營政策有參與決策的權力，但並不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定。”準則的《應用指南》建議：“投資方直接或通過子公司間接持有被投資單位20%以上但低於50%的表決權時，一般認為對被投資單位有重大影響”。基於此，豹妹選擇20%作為量化參考標準 。
關鍵責任人識別的主要目標是化繁為簡、去偽存真。結合上述四項原則以及豹妹對整個案情的調查結果與理解，豹妹會為大家識別並篩選出最具典型性的關鍵責任人，只要大家能夠對這些關鍵責任人了熟於胸，並掌握關鍵責任人的派系屬性，修正系的自融案對大家而言終將會一目瞭然，豁然開朗！
豹妹重點提示：
豹妹再次強調為防止舞弊風險，識別關鍵責任人一定要識別歷史人員！
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