FX168財經報社(香港)訊 週一(12月3日)歐市尾盤，黃金再次上攻，目前最高觸及1234.19，主要因中美貿易傳出利好消息打壓美元。
除了貿易，投資者的焦點也將回到美國貨幣政策，美聯儲在12月料將升息25個基點，為今年第四度升息。
不過眼下，越來越多的市場人士猜測美聯儲(Federal Reserve)將在2019年按下加息的暫停鍵，金價可能會因此反彈。
自2015年末加息之後，美聯儲又在隨後的一年後加息。此後，一直在穩步上調基準利率，外界普遍預計美聯儲本月將再次加息。
不過，美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)上週三表示，利率“略低於”中性利率預估區間。市場一度認為這一立場比此前的言論更為鴿派，這為之後的加息前景蒙上陰影。
（黃金走勢圖 來源：彭博、FX168財經網）
管理著76億美元資產的Sprott Assett Management美國分部的高級投資組合經理Trey Reik說，“很明顯，鮑威爾在某個時候將不得不退縮。一旦達成共識，認為美聯儲可能會結束加息，美元可能會面臨巨大壓力。黃金將會爆發。”
儘管金價在第二和第三季度受到美元走強和借貸成本上升的拖累，但隨著人們對美聯儲2019年收緊政策路徑的疑慮加劇，這種動能可能正在發生轉變。
推動金價進一步上漲的因素包括交易所買賣基金(ETF)持有量的穩步增加，以及各大銀行的信心投票。
高盛的觀點
高盛(Goldman Sachs)建議將黃金多頭頭寸持續至明年。
包括Jeffrey Currie在內的高盛分析師在11月26日的一份報告中表示：“如果像預期的那樣，美國經濟增長明年放緩，黃金將受益於更高的需求。在我們預期的12次加息中，市場已經定價了10次。”
上週，黃金期貨價格創下了自1月以來的首個連續月度漲幅，目前重返1230關口上方。
在此之前，金價連續兩個季度下跌，8月份曾一度跌至19個月低點。
今年迄今為止，金價仍下跌超過6%。
上週三，鮑威爾對2019年需要加息的次數沒有提供多少明確的線索，但重申了他的觀點，即美聯儲將必須對數據做出特別的反應。後一日的會議記錄顯示，美聯儲將在2019年採取更加靈活的政策。
鮑威爾稍早曾引發有關緊縮政策討論，當時他指出，因股市下跌和對全球經濟增長放緩的擔憂，經濟可能面臨阻力。
不過上週三他依然保持樂觀，預計經濟將繼續穩步增長，通脹率將接近2%的目標，失業率將處於低位。
買入的線索
美國10月失業率為3.7%，遠低於美聯儲認為可持續的長期失業率。
Pepperstone Group研究主管Chris Weston表示，明年失業率的任何小幅上升都可能導致超出加息預期。
Weston在11月29日的採訪中表示：“如果人們感覺到失業率在上升，我們將在2019年看到巨大的波動。這將是拋售美元的信號，也將是大規模買入黃金的信號。”
駐倫敦BullionVault研究主管Adrian Ash表示，在最近兩個美國加息週期中，由於美聯儲滯後於通脹，即使股市攀升，黃金價格仍在上漲，這意味著銀行裡的現金失去了購買力，使黃金成為更具吸引力的價值儲存手段。
Ash稱：“美聯儲升息本身並不總是利空黃金，降息也不總是利好。在較長時期內，美聯儲的行動對黃金的影響要小於它為何改變政策以及股市如何反應的影響力。”
在2004年年中至2006年的緊縮週期中，借貸成本上升至5.25%，金價飆升了50%以上。
自2015年12月以來，金價上漲了約15%，不過今年小幅回落。
不過，一些人持反對意見，美聯儲將繼續加息。
總部位於悉尼的ABC Bullion公司全球總經理弗拉貝爾(Nicholas Frappell)說，鮑威爾的講話實質上是說，美國經濟運行良好，資產價格沒有出現泡沫，但利率接近“中性”，儘管人們對這一說法存在爭議。
Frappell稱，“金價可能難以反彈，在2019年利率週期轉向之前，黃金將面臨更長一段時間的美聯儲收緊政策。”
他補充稱，中美貿易問題也可能會主導美聯儲的陳述。
現在，所有的市場目光都將集中在聯邦公開市場委員會(FOMC)今年最後一次利率決議，將於12月18日至19日召開，將從中獲得進一步的升息線索。
Sprott的Reik表示，在政策會議結束後的措辭中，官員們可能傳達出“未來預期的全面鴿派”，他預計央行明年將停止升息。
他預計金價明年上半年將攀升至1360美元/盎司，最高可能觸及1525美元，上一次達到這一水平是在2013年。
校對：冷靜
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