■本報見習記者 王 珂
12月26日，農業農村部、發展改革委、科技部、工業和信息化部、財政部、商務部、衛生健康委、市場監管總局、銀保監會聯合印發《關於進一步促進奶業振興的若干意見》（以下簡稱《意見》），《意見》提出，要以實現奶業全面振興為目標，優化奶業生產佈局，創新奶業發展方式，建立完善以奶農規模化養殖為基礎的生產經營體系，密切產業鏈各環節利益聯結，提振乳製品消費信心，力爭到2025年全國奶類產量達到4500萬噸，切實提升我國奶業發展質量、效益和競爭力的總體目標，並提出了做強做優乳製品加工業、提升乳品質量安全水平、大力引導和促進乳製品消費等具體要求。
業內人士表示，此次《意見》發佈，對我國乳製品行業從養殖、加工、監管、消費等各方面均做出了明確的規劃和要求，彰顯政策支持和指導的力度不斷加大。與此同時，據行業專家多方預測，2019年中國乳製品消費量將延續穩健增長態勢，但原奶產量將同比降約1%，主要因飼料成本上漲與環保執法力度增強加速小型牧場退出。國內原奶價格漲幅將小於生產成本，即溫和上漲3%-5%。綜合來看，在政策與市場的雙重作用下，乳製品產業整體競爭格局有望改善；優勢乳企有能力通過產品創新與結構升級傳導成本壓力，毛利率下降幅度有限，而競爭格局改善將帶來更大幅度的費用率下降，從而提升優勢乳企的盈利能力。
二級市場方面，《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，12月份以來，A股乳製品概念板塊整體處於震盪調整的狀態，但板塊中仍有部分個股走出一波逆市行情，燕塘乳業（10.99%）期間累計漲幅居首，達到10%以上，三元股份（7.03%）、大康農業（4.61%）、新希望（4.11%）等3只個股期間也均累計上漲超過3%，光明乳業、溫氏股份兩隻個股月內也均累計漲逾2%，漲幅均為2.23%。
從大單資金流向的角度來看，月內板塊中共有3只個股呈現大單資金淨流入態勢，三元股份（2370.34萬元）、 燕塘乳業（1583.40萬元）兩隻個股月內均累計受到1000萬元以上大單資金搶籌，西部牧業（671.92萬元）期間累計大單資金淨流入金額也超過500萬元，上述3只個股月內合計吸金4625.65萬元。
業績面上，共有10家乳製品相關上市公司三季報淨利潤實現同比增長，其中*ST因美（107.30%）報告期內淨利潤實現同比翻番，大康農業（75.49%）、新華百貨（34.19%）、洽洽食品（28.11%）、天潤乳業（20.83%）等4家公司三季報淨利潤也均同比增長20%以上。此外，還有9家公司已披露2018年年報業績預告，7家公司業績預喜，其中大康農業（337.41%）預計年報淨利潤同比翻番，麥趣爾（50.00%）、洽洽食品（40.00%）、 科迪乳業（30.00%）3家公司淨利潤也均有望同比增長30%及以上。
機構評級方面，近30日內，共有7只乳製品概念股受到機構推薦，其中溫氏股份（9家）、伊利股份（8家）、新希望（6家）、光明乳業（4家）等4只概念股期間均受到3家以上機構給予“買入”或“增持”等看好評級。
對於乳製品板塊未來投資策略，中航證券指出，國內乳業發展蘊藏大潛力，急需促進乳品結構升級，著眼當前，在產品結構的豐富性上依然是伊利、蒙牛“雙雄”優勢最為明顯，均有完善的液態奶、奶粉、酸奶、冷飲、冰淇淋等產品的結構體系，大型乳品企業的研發能力強、生產效率高，與持續上升發展的乳品消費市場更能匹配，也更能應對未來產品多元化的需求。立足新疆及西北地區的天潤乳業不斷加大產品創新和尋求地域限制突破，擁有諸多“網紅”產品系列，銷量增速樂觀，推薦持續關注。
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