股市不好，雷也格外的多，動不動一字跌停，著實讓人不爽，如是重倉或有融資那個不爽就更不用提了，今天就說說怎樣才能儘量的不踩雷或少踩雷。
一、 即然以康美開的標題那就先說康美吧，康美藥業近日的一字跌停計2個，週五又跌的4個多點，短短3個交易日百分之二十多的回撤不可謂不慘烈，況且前期已然跌了不少，若從高點22元多算下來已經被斬去三分之二，導火索是證監會的調查，真相公佈之前，是不是雷尚無定論，但康美確實有違悖常理的地方，並且不止一處，這其實就為暴跌埋下了伏筆：
1、現金結構不合常理：公司擁有大量的貨幣資金，但是公司為什麼還要大量借款，
2017年公司貨幣資金為340多億元，這部分錢放在銀行吃利息，公司短期借款+債券+短期融資券一共為240多億，這部分錢的的使用成本肯定高於銀行存款利率，那問題就來了，這就好比居家過日子，你有銀行存款，定期也好、活期也好假設有100萬，現在你要用錢，而你偏偏不用這100萬而是以更高的利率從銀行貸款150萬，一般人都不這麼做，除非你背後有什麼別的目的。對於家大業大的康美來說，如果金額較小，也無所謂，但康美這個金額是百億級的，從過日子的角度分析這顯然不合常理。公司對這方面的解釋是便於再投資擴大生產，用著錢的時候再融資貸款什麼的來不急，況且康美是民企，也不好貸款，從企業經營的角度講這個合常理，我的小公司就是這麼幹的，只是金額少的多。只是康美這個二三百億的資金規模超出我的理解範籌，況且這多麼錢一直也沒怎麼用，說用錢而長時間不用或用不了這麼多錢，從資金使用上來說存疑，要麼如馬興田說的公司在下一盤很大的棋，格局很大，要麼有問題。
小結：有點不合常理，存疑。
2、從利潤增長率上看不合常理：近五年來利率增長如幾何級數樣的穩定。
來看康美的財報：2018前三季度：21.11%，2017：21.55%，2016：21.02%，2015：20.98%，2014：22.14%，從這五年來看，業績增長那叫一個穩，無論從極差、方差等各方面來講都是非常的穩，穩定的讓人產生懷疑。有從事企業經營的的都知道，如果讓一個企業連續五年保持這麼穩定的增長是多麼難，茅臺做不到，五糧做不到，格力也沒做到。有人說，做了財務平滑，做平滑處理成這樣也絕非易事，況且你是怎麼平滑出這麼一致的平穩增長結果？當然也不能完全否定馬興田夫婦經營有方的可能，也許我真的眼界窄見識少，以現在我的能力理解不了，能理解啥咱就幹啥吧，像是格力的淡季壓貨、無人工廠、智能裝備和經銷商利益捆綁，茅臺酒不愁賣等，這些能夠理解，所經就敢下重倉。對於康美利潤這事肯定是超出了我的能力圈，所以我不敢下重倉。
小結：事出反常，不合常理，超出自己能力圈，質疑。
3、康美吸引我的地方：中藥飲片顆粒、智慧藥方： 實踐是檢驗真理的唯一標準，本著這一原則，買了康美 的罐裝菊花、罐裝檸檬泡水喝，說實話質量真不錯，論外觀、論品質都是一流。關於智慧藥房也非常認可，為此給康美公司打過電話尋求合作事宜，被告之只和當地政府或醫院合作，看了看我名下沒有醫院，政府也不是咱家的，就放棄了。無論中藥飲片顆粒、智慧藥方不都是中國中醫藥發展的大方向嗎！況且康美還有產地結合等優勢。
小結：認可+嚮往之
總結：第1條存疑，第2條質疑，第3條認可+嚮往之，綜上所述，重倉康美不敢，又捨不得，只好先建點試驗倉，21元左右買入了200股，第一次大跌破20元，認為是假摔，本著抄一把的心態買了200股，又跌又加200股。還跌，這走勢我已經理解不了了，說明 超出自己的能力範圍，至此不敢加倉，況且600股一萬元左右也是我給實驗倉制定的限額，萬事不能由著性子來，定了紀律是要執行的。
二、有悖常理的先例
太遠的就不說了，說幾句樂視吧！樂視退市前大概是2015年的年報將所得稅做了-2.4億的處理。天啊，這是說公司幹了一年，不但不繳稅，稅務局還得返還你2.4億的稅，你說這可能嗎？這麼不合理的事竟然還合乎會計規則.......，但它很快倒掉了！
三、 順便 說一下大V，大V的話不能不聽，不能全聽，我們看大V發言，更多的是看他講的道理和思路，擇其有用者用之，不是跟從，更不能盲從，不然終擺脫不了人云亦云的結局，其實這個道理老祖宗早就說過：“盡信書不如無書”！
備註：以上數據可能存在著細微的差別，但無關結論，因為一定程度上我們追求的是模糊的正確。（作者：catdad）
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