商譽首先要當做減值資產，然後再找其價值！
18年11月，方正電機還在三季度中披露2018年預計淨利潤變動區間為6614.8萬元至9260.72萬元之間。然而14日晚間公告，方正電機披露業績預告修正預告：公司2018年淨利潤“大變臉”，預計將虧損3.3億元至4.1億元，業績同比下降349%至410%。該消息披露後，昨日方正電機股價一度跌停，尾盤股價雖被拉昇打開跌停，但仍然大跌8.64%。
<strong>虧損原因——商譽減值計提
方正電機說明理由是：公司旗下全資子公司上海海能和德沃仕2018年業績明顯下滑，公司將對這兩家子公司計提商譽減值準備，其中上海海能因受國內宏觀經濟影響，下游需求端重卡銷量增長放緩以及2018年初華北等地天然氣“氣荒”、2018年天然氣價格上漲影響，主要產品天然氣發動機控制器銷售不及預期的影響，計提商譽減值準備3.5億元至4億元。而德沃仕因受新能源汽車行業補貼政策變化導致2018年下半年以來新能源物流車市場增速放緩影響，主要產品純電動物流車驅動電機銷售不及預期，需要計提相應的商譽減值準備0.3億元至0.6億元。
事件緣起
2015年方正電機通過發行股份及支付現金方式收購德沃仕和上海海能，交易總價達13.45億元，而在2015年至2017年業績對賭期，上海海能實現扣非後淨利潤分別為 7630.45萬元、7412.63萬元和9092.15萬元，德沃仕實現扣非後淨利潤分別為1684.82萬元、1220.13萬元和2596.91萬元，前者近三年累計實現利潤完成業績承諾要求，後者近三年累計實現淨利潤與承諾業績差額為2048.14萬元，方正電機完成了累計應補償股份738.96萬股的註銷。
疑問
前有鉅額商譽減值吞噬公司利潤，後有因重組定增發行的巨量限售股解禁上市，如果公司股價還持續大跌，管理層是否能拿出穩定股價的具體措施?
警惕高商譽
商譽主要是在非同一控制下企業合併，合併成本與合併淨資產的公允價值的差異產生，這一差異來源於收購估值與淨資產的價值之間的不對等，進而如合併產生的高商譽就會增加企業的資產總額，這並不見得是一件好事。
由於資產評估公司出具資產評估報告當時受限於所使用估值技術，如在未來發生當時報告出具時未預計到的因素之後，實際估值出現下調，就會出現商譽高估的情況，這就產生需計提大額減值損失，出現所謂業績變臉的情況，這對於投資者都是不想看到的。
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