曉查 允中 發自 凹非寺
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英偉達“又”暴跌了！
昨晚，這隻過去兩年風光無限的明星科技公司，股價大跌了近14%，市值蒸發140億美元，相當於失去1000多萬張RTX 2080 Ti。
實際上，英偉達盤中一度下跌超過18%，相比去年10月最高股價292美元，已經跌去50%多。也就是所謂的：股價腰斬。
中國“不給力”
發生了什麼？
主要原因就是，昨晚英偉達下調了2019財年第四財季的營收預期，從最初的27億美元，下調至22億美元，降幅大約19％。
△ 英偉達季度營收，最後一列為Q4預期
英偉達CEO黃仁勳說第四季度“非常特殊、異常動盪、令人失望”。
可能你會問，這究竟是怎麼了？
英偉達自己的說法是，這首先得怪宏觀經濟，特別是中國。
大局不景氣，影響了消費者對英偉達遊戲顯卡的熱情。
關於業績差的原因，黃仁勳和庫克連說辭都一樣。
同樣是“難兄難弟”的蘋果最近也下調了營收預期，令當日股價大跌10%。（蘋果將在明天凌晨發佈財報，股價恐怕不容樂觀。）
業績差的原因當然不止一條。老黃說，還要怪某些基於圖靈架構的高端GPU銷量低於預期，也就是RTX系列。
英偉達依然堅持，這些產品性能上有“革命性的飛躍”，在實時光線追蹤和AI上有創新。而銷量低迷，大概是因為……部分消費者“推遲了他們的購買計劃，等著降價，等著RTX系列技術在實際遊戲中的更多展示”。
這些都是遊戲業務的坑。
數據中心業務上，營收同樣不及預期。英偉達對這種狀況的解釋是客戶們轉趨謹慎，公司之前預計的一些交易沒能趕在第四季度的最後一個月（12月）完成。
RTX“智商檢測卡”？
市場之外，投資機構立刻作出回應。Benchmark分析師在隨後發佈的研報中，把該公司目標股價從240美元下調至190美元。
Benchmark分析師也指出，最新的RTX圖靈顯卡銷量不及預期是一大原因。
2018年8月，英偉達發佈了全新一代圖靈架構顯卡，頻頻秀出黑科技“實時光線追蹤”。
其中，售價1199美元的RTX 2080Ti更是被寄予厚望。
然而沒想到，英偉達新品等到的評價，竟是智商檢測卡。
原來在遊戲性能提升方面，RTX 2080與上一代旗艦顯卡GTX 1080 Ti基本一樣，對比GTX 1080提升30%左右的性能——相比之前都是70%左右的提升，進步不算大。
但價格卻漲了不少。
相比上一代GTX 1080 Ti，新品要貴25%左右，漲幅高達人民幣1500元。
而且核心新技術——大吹特吹的光線追蹤和DLSS，雖然號稱有十多款遊戲將支持，但是發佈至今還是隻有一款零售遊戲“ 戰地V”。
於是不少擁躉粉轉黑，認為新功能越看越像噱頭，加價不加量，稱為“智商檢測卡”也不為過。
當然，RTX 2080已經如此，但如果你對價格更便宜的GTX 1080 Ti還心存期望，那也別枉費期待了。
因為英偉達已讓GTX 1080 Ti停產了。
幸好AMD顯卡更不給力，否則老黃的處境只會更慘。
加密貨幣熱潮衰退
CNBC等外媒指出，對顯卡需求最大的挖幣行業不再景氣才是主因，英偉達在聲明中也沒有避諱這一點。
英偉達去年11月的那次暴跌就是由於加密幣挖礦需求大減。加密貨幣半年來價格不斷走低，甚至還不足以覆蓋電費，導致很多礦場關門。
來自Susquehanna的分析師估計，去年11月用顯卡挖礦的利潤已降到0美元左右。
由於加密貨幣市場不景氣，購買英偉達顯卡的用戶本來就在減少，還有很多礦工在拋售手裡的Pascal架構GPU，進一步影響了英偉達的去庫存。
緊抓AI救命稻草
雖然在加密貨幣和遊戲顯卡上受到衝擊，但英偉達GPU在AI領域的還有它最後的護城河，對手AMD短期內還無法撼動它的地位。
AMD GPU去年9月才開始支持TensorFlow，在不成熟的開發環境面前，英偉達GPU現在仍然是機器學習硬件的首選。
去年，英偉達在AI領域動作頻頻，9月底開放下載CUDA 10工具包下載，12月初宣佈開源物理模擬引擎PhysX的SDK。其目的就是吸引更多開發者加入。
12月，英偉達推出的Titan RTX就是一款面向機器學習領域的GPU，它的浮點運算能力相比2080Ti沒有太多提高，張量運算能力卻提升了1倍多，明顯是一款用於深度學習的GPU。
黃仁勳還說要增加其數據中心產品的功能，包括深度學習、數據分析，以滿足更多AI企業客戶。
就連顯卡的遊戲功能，英偉達也大力宣揚AI技術，比如RTX顯卡加入的深度學習抗鋸齒（DLSS）。看來英偉達還得緊緊抱住AI這條大腿不放。
One More Thing
英偉達這次業績到底有多差？
詳細答案將在美股2月14日盤後揭曉~
— 完 —
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