2004年5月,中小板在深交所落地。作為創業板的前奏,中小板讓中國的創投機構呼吸到了久違的新鮮空氣。
2009年10月,創業板終於和大家見面,中國創投機構迎來了自己的時代。
2014年-2017年,IPO開閘讓中國創投市場如沐春風,中國股權投資基金募資額的持續走高。
在行業還在回憶“黃金時代”的輝煌之際,2018年募資規模不斷收縮給市場參與者帶來了很大的挑戰。顯然,在這個令人熱血沸騰的“萬眾創業”的時代,能夠穿越週期的公司註定是少數,行業資源向優勢企業集中,大家“抱團取暖”過冬形成的“馬太效應”正在重塑市場格局。有評論認為,大浪淘沙過後,至少有80%以上的投資機構將會被清洗掉。
“中國風險投資之父”擘畫行業藍圖
回顧風險投資行業的發展歷程,被譽為“中國風險投資之父”、“創業板之父”的 成思危先生居功至偉。作為我國著名經濟學家、社會活動家,原全國人大副委員長、中國民主建國會第六屆、七屆、八屆中央委員會主席,早在改革開放初期,成思危先生在美國學習進修期間首次接觸到了風險投資, 並注意到風險投資在蘋果、惠普等高科技大公司成長過程中所發揮的特殊作用。認識到風險投資的巨大社會價值,成思危先生認為引進國外的風險投資理念有利於促進國內科技成果轉化並讓中國成為擁有自主知識產權的“ 頭腦國家”。
1 9 9 6 年, 成思危先生髮表了《科技成果轉化呼喚風險投資》一文, 指出風險投資是支持科技成果轉化的一種重要手段,闡述了風險投資運行的主要特點, 並對我國發展風險投資提出建議。到了1 9 9 8年, 成思危先生認為在我國開展風險投資的條件基本成熟。在他的大力推動下,1998年3月,民建中央向全國政協九屆一次會議提交了《民建中央關於加快發展我國風險投資事業的提案》,被列為大會“一號提案”,自此,我國風險投資進入了高速發展階段。
成思危談風險投資
- 風險投資孕育了美國新經濟
- 風險投資直接面對的是技術創新領域, 因而天生具有創新的品格。
- 風險投資促進研究成果的工程化和商業化,促進高技術產業的發展,提供一種有效的投資工具。
成思危先生認為,傳統產業的經營方式是做加法, 運用資本經營方式是做乘法, 而與新經濟密切相關的風險投資經營方式是做乘方, 能使企業的規模迅速壯大, 推動經濟的持續發展。通過風險投資的支持來實現技術創新及高技術的產業化, 有利於中國在知識經濟時代爭取成為一個能“ 生產” 知識、擁有自主知識產權的“ 頭腦國家” , 而不至於淪為僅能應用知識、引進技術的“ 軀幹國家” 。
知行合一的行業先行者
中國民主建國會彙集了我國經濟界大量企業家和專家學者。“一號提案”提交全國政協後,國家出臺了一系列政策促進行業發展。
2000年,由中國民主建國會(民建)中央發起了中國風險投資有限公司(中國風投),作為中國風險投資行業的重要開拓者和實踐者,公司的參股成員主要為民建會員,業務聚焦於風險投資和基金管理。
成思危先生曾為中國風投題詞“支持創新者創業,幫助投資人投機”,對公司的發展寄予了殷切的期望。在成思危看來,風險投資家應該發揮支持創新者創業的作用,應該幫助投資人投高科技之機賺錢。
中國風投的成立時機可謂天時地利人和,“一號提案”之後,國家自然科學基金委員會、科技部都安排了關於風險投資的重點研究項目。北京、上海、深圳等地率先宣佈了推進風險投資的政策和措施, 一些國內高科技企業開始紛紛尋求風險投資的支持。並且,包括國寶安集團、中華思源基金會、通威集團、天正集團等企業為中國風投提供資本支持。“自帶流量”的中國風投自成立之日起就被市場公認為我國風險投資行業的戰略基地之一。
實業為本 穿越市場週期
與近年來市場中追逐熱點、曇花一現的基金相比較,中國風投自成立之日起就有著自己的基因。風險投資對實體經濟有著直接的推動和促進作用,正如成思危先生對風險投資的定位:科技界人士函需轉化創新的成果, 企業界人士力圖開發新的產品、開拓新的市場, 金融界人士謀求推出有效的投資工具, 特別是國家需要調整經濟結構, 大力發展高技術產業, 培植新的經濟增長點, 從而形成了對風險投資的客觀需求。
中國風險投資有限公司副總裁楊樾介紹,公司有著自己的核心競爭力。第一,中國風投投資風格嚴謹,風控嚴格,公司成立18年以來都一直堅持這個原則。第二,依託民建中央所聚合的大量非公經濟界人士和民營企業家,公司有著豐富的項目資源。第三,與市場中一些年輕的機構不同,公司注重做好基礎性工作。在投資過程中重點關注有市場需求的“真風口”,規避市場概念炒作的“偽風口”,專注實體經濟,投資範圍包括節能環保、新材料、新能源、高端製造、軌道交通、軍工航天、醫藥醫療、互聯網等。正是這樣的投資理念,讓公司規避了近年來被市場大幅炒作的O2O、共享經濟等風險。
自2000年成立,經歷了風投行業的起伏和發展,中國風投的投資能力不斷提升和完善,目前投資企業數量超過200家,管理超過30只人民幣基金,登陸資本市場數量超過70家,綜合IRR超過30%。
對於廣大高淨值人群而言,單一化的資產配置已經不能滿足他們的需求。2018年以來,風險投資市場的跌宕起伏為投資者提供了更多的機會“甄別”哪些機構擁有穿越週期的硬核實力。中國風投作為行業的領軍企業之一,憑藉強大的風險控制能力、極具競爭力的資源優勢再次成為行業發展的受益者。正如楊樾所言:“雖然目前大家都說行業小寒流,但我們沒有感到特別大的壓力。”
大唐財富作為第三方理財機構的龍頭企業之一,我們為客戶爭取到與中國風投這樣的行業領軍者的合作機會。楊樾介紹,目前較低二級市場估值為公司提供了從容佈局的條件,公司此時推出的併購基金就是看到了這樣的機會,因為同等條件下我們可以獲得更好的資源,並且相比較IPO,併購基金的退出方式更加多樣化。
與勝者同行,“讓理財更輕鬆,讓夢想更自由”。
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