股權質押業務暴雷產生的影響正在持續發酵。昨日晚間，國海證券、光大證券同時公告計提資產減值準備，其中光大證券2018年度對於單項金融資產計提減值準備共計5.53億元，成為2018年計提數額僅次於太平洋證券和興業證券的券商。
2018年以來，市場波動加劇，股票質押頻頻暴雷，尤其進入下半年，發生頻次更高，越來越多的券商被捲入其中。據基金君統計，2018年已經有太平洋證券、興業證券、光大證券、方正證券、長江證券等10家券商發佈了計提資產減值公告，合計金額為36.2億元。
在券商業績被經紀業務、投行業務拖累的2018年，股票質押式回購帶來的大額減值準備無異於雪上加霜。
國海、光大證券同日公告計提資產減值準備
1月25日晚間，光大證券公告顯示，2018年度對於單項金融資產計提減值準備共計人民幣5.53億元，已超過2017年度經審計淨利潤的10％。
此次計提的資產分為四部分，分別為買入返售金融資產、融出資金、債權投資和其他債權投資，其中，公司對買入返售金融資產中的3只股票質押式回購交易業務單項計提資產減值準備共計3.19億元元，佔比高達75％
同日公告計提資產減值準備的還有國海證券。根據公告，國海證券第四季度計提資產減值準備金額共計9360.16萬元，再加上其前三季度計提的3912.75萬元，國海證券全年計提金額達1.33億元。其中，可供出售金融資產計提金額為7019萬元，佔比達53％。
資產減值計提將對兩家公司的業績產生多大影響呢？
光大證券在公告裡表示，該筆計提將減少淨利潤人民幣4.25億元。而其發佈的業績預減公告，公司2018年營業收入77.91億元，同比減少20.81％；歸屬於上市公司股東的淨利潤13.47億元，同比減少55.34％。
據其介紹，業績預減的原因除了受降槓桿、嚴監管、中美貿易戰等內外因的影響，市場不確定性大幅增加外，另一方面便是市場信用風險事件頻發，公司本期對存在減值跡象的資產計提重大單項資產減值準備累計5.53億元。
國海證券亦然，本次計提資產減值準備將減少公司本期淨利潤7020.12萬元。其1月25日發佈的業績快報顯示，2018年實現營收21.17億元，同比減少20.39％，實現淨利潤8535.7億元，同比減少77.28％。
國海證券表示，業績下滑主要是受市場持續低迷、成交額萎縮、股權融資規模減少等市場因素及報告期內公司部分業務受限的不利影響，疊加報告期內計提資產減值準備增加所致。
由此可見，計提資產減值對去年遭遇寒冬的券商來說，無異於雪上加霜。
被20餘隻股票“坑慘”
10家券商去年計提減值已超36億元！
2018年，由於市場震盪，股票質押頻頻暴雷，尤其進入下半年，發生頻次更高，“坑”更大。
根據基金君統計，加上最新披露的光大證券和國海證券，2018年共有太平洋證券、興業證券、南京證券、西部證券、中原證券等10家券商發佈了計提資產減值公告，合計計提金額達36.2億元。無論從數量和金額上都創下了近4年之最。
其中，太平洋證券因被9只股票坑慘，計提資產減值金額最大，為9.7億元。興業證券因同時踩中長生生物、中弘股份兩大巨雷，計提資產減值準備高達6.51億元，排名第二，光大證券則以5.53億元的金額排在第三。
基金君初步統計後發現，這10家券商“被坑”的背後有20餘隻股票的身影，其中不乏一些“神級大坑”，比如長生生物、中弘股份、神霧節能、商贏環球、勝利精密、ST新光等。這些股票要麼因違法被強制退市、要麼被ST，更多的是去年股價遭遇了大幅下跌。
把太平洋證券坑慘的9只股票分別為商贏環球、勝利精密、當代東方、盛運環保、眾應互聯、天神娛樂、美都能源、美麗生態、*ST廈華。這9只股票中，計提資產減值準備最高的是商贏環球，計提資產減值準備為3.37億元。
去年8月15日，商贏環球在終止重大資產重組後復牌，隨後便遭8個連續跌停，股價大幅下挫，2018年12月28日，股價報收6.58元，從22.22元到6.58元，四個月多的時間，股價下滑幅度高達70％。
融入方達孜縣恆盛股權投資合夥企業（有限合夥）和江蘇隆明投資有限公司以商贏環球股票為質押物，截至2018年12月31日融資規模7.64億元。因標的證券連續下跌，導致履約保障比例跌破處置線，觸發協議約定的提前購回條款，融入方未履行購回義務，構成違約。
而同時踩中長生生物、中弘股份這兩大巨雷，對興業證券的影響也很大，其在公告裡表示，此次計提將減少公司2018年當年利潤總額6.51億元，減少淨利潤4.88億元。要知道，興業證券2018年上半年淨利潤也僅為6.87億元，這樣一來，相當於上半年淨利潤的71％就沒了。
光大證券計提的背後則是*ST華信、興源環境和銀禧科技。其中*ST華信計提資產減值準備最高，為2.38億元。2018年，*ST華信股價一度跌破1元，加入仙股陣營，
3年多時間，*ST華信股價從23元下跌至1元，跌幅超過95％。截至昨日收盤，公司股價報收1.15元。
再來看看把其他券商坑慘的股票。
中原：ST新光、神霧節能和銀禧科技
方正證券：南京新百、上海萊士、樂視網、鵬起科技
長江：堅瑞沃能、利源精製
這家信託公司也加入
計提資產減值達 1.97億元
除了券商，金融機構中，還有信託公司也加入了計提資產減值的隊伍。昨日晚間，陝西省國際信託股份有限公司發佈公告稱，公司決定對在可供出售金融資產中核算的相關股票計提減值，金額為1.97億元。考慮所得稅影響後，預計將減少公司2018年淨利潤1.47億元。
該公司2018年業績快報顯示，2018年公司實現營收10.27億元，同比減少10.71％，實現淨利潤3.27億元，同比減少7.07％。公司解釋稱，由於受證券市場持續性下跌等影響，公司對在可供出售金融資產中核算的3支股票計提了減值準備，使公司利潤總額等較上年同期有所減少。
具體來看，陝西省國際信託股份有限公司可供出售金融資產中主要有3只股票的公允價值出現了變動，分別為中核科技、蘇寧環球和華邦健康。其中，中核科技的初始投資成本為2.94億元，截至2018年末的公允價值為1.27億元，下降幅度高達56.84％。
此外，2018年，公司上年度已計提減值準備的兩隻定向增發股票蘇寧環球和華邦健康。截止2018年9月底，上述兩隻股票已全部出售，出售前合計計提減值達2926.56萬元。
股票質押風險逐步緩解
雖然股票質押業務的風險讓券商去年“受傷”不小，但近段時間以來，從地方國資的積極馳援，到管理機構的積極協調，股權質押堰塞湖問題已經得到了高度重視，並採取了積極措施。
據不完全統計，從2018年第四季度以來，先後有200餘家上市公司發佈瞭解除股權質押公告。另據中國證券登記結算有限公司數據顯示，截至去年12月上旬，全市場市場質押市值為4.55萬億元，較去年6月的5.47萬億元，降低了16.78％。
另一方面，滬深交易所日前發佈了《關於股票質押式回購交易相關事項的通知》，股權質押交易業務中多項“緊箍咒”得以放鬆。
從具體政策上來看，鬆綁主要體現在兩方面：一是股東質押回購違約，當確需延期，可延期超過3年；二是新增質押的融資如全用於償還違約合約債務，允許不適用股票質押新規中關於單一融出方及市場整體質押比例上限等限制。
在業內人士看來，監管層此舉有利於緩解大股東資金流週轉難題，為民營企業提供適當寬鬆的融資環境。
本文源自中國基金報
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