炒股，看雪球就夠了
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股市的長期回報是10，如果你做到15，做到20，那麼，長期下來就非常可觀了。這篇文章，討論下怎樣從10變為15的思路。
10萬的資金，20年後，百分5的差距，盈利相差了220萬。
一、價值股還是成長股，其實不重要
有些人喜歡大盤股，有些人喜歡小盤股；有些人喜歡價值股，有些人喜歡成長股；有些人喜歡本國的股票，有些人喜歡國外的。長期來說，無論選擇什麼，其實總體來說，相差並不大。
以美國股市為例：1937—1968年間明顯是贏家。價值型股票上的投資只相當於在成長型股票上等量初始投資的62%；價值型股票從1976年開始有明顯復甦，幾乎正好補償了之前的所有損失。從1980年開始，成長型股票的表現勝過價值型股票，從1997年開始，價值型股票又重新佔據了優勢。當我們把60年來所有這些週期性的波動都連接起來，在價值型股票中的最終投資大約是成長型股票的9/10。在整個60年間，總的複合回報率是：成長型，11.7%；價值型，11.5%，僅有微小的差別。這正好是一個平局，也是均值回覆的另一明證。
下面的圖很多，不一一解釋，記住四個字：均值迴歸。
美國股市和其他國家股市長期回報對比：
小盤股和大盤股長期對比：
低價股和高價股對比：
二、超市常識和投資的智慧
正常情況，一家公司幾個月的時間裡，變化很少。但股價來說，漲跌百分20-30再正常不過。去超市，大家都喜歡促銷；但股市，大家都喜歡漲價的產品。
我喜歡反其道而行之。在大多人猶豫、糾結、害怕、不看好的時候，進場買入。作為長期關注公司基本面的投資者，等的就是促銷的時刻買入。我也相信趨勢的力量，一家公司，處於上行期，企業蒸蒸日上，在正確的戰略上大步前行，這就是好的趨勢。這個時候，最好的是股價背離價值，這樣，就有便宜貨。基本面不變，股價越低越有價值，大家都看好一家公司，你就要學會找個低點買入。
為了買到便宜貨，投資大師彼得林奇總結了一些另類的投資技巧：
1、公司名字聽起來枯燥乏味，甚至聽起來很可笑則更好；
2、公司業務枯燥乏味；
3、公司業務令人厭惡；
4、公司業務讓人感到有些壓抑；
5、機構沒有持股，分析師不追蹤；
6、公司被謠言包圍：據傳與有毒垃圾或黑手黨有關；
7、公司處於一個零增長行業中。
這些原則，其實就是告訴你一個道理：便宜是王道！
三、股市無小利
很多人看不起股市的小利。但熟悉複利表的人，卻知道股市裡，每年差百分5，意味著天一樣的差距，每年百分15，20年16倍，而百分20，20年38倍；10萬的資金，20年後，百分5的差距，盈利相差了220萬。（再看一遍這張圖）
股市裡的小利其實很多：比如搖新股，有搖和沒有搖，每年差百分10（資金量剛好）；比如早期的封基，相對沒有折價的開基，每年收益也差百分10（持有到期）；比如AH股的差價（每年也有機會差個百分10）。其實還有一些，比如少交易。巴菲特說，每一次摩擦摩擦，都會和魔鬼一樣影響你的最終收益。
總之，要想投資收益比別人更高。最有效的辦法有兩個，第一，是積累各種撿便宜貨的小技巧。第二，是你確定了一家公司的價值後，在低迷的時候大膽買入。
不逆勢，怎麼能長期收益逆天。
和百分90的人不一樣，這就對了。
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