本運作期以來（2017.10.14-2019.4.4）實現收益超過 8% 的
博時安瑞 18 個月定開債（A 類 002476；C 類 002477）即將開放申購。開放申購日期：
2019 年 4 月 15 日-4 月 19 日
博時安瑞 18 個月定開債（A 類 002476；C 類 002477）成立於 2016 年 3 月 30 日，成立以來保持良好的淨值增長。
本運作期起始日為 2017 年 10 月 14 日，運作期內 A 類份額分別已實現收益8.28%、7.63%，A/C 份額過去一年分別實現收益 6.29%、5.85%。（數據來源：博時基金，銀河證券/截至20190404）
博時安瑞18個月定開債A成立以來業績走勢圖
數據來源：Wind/截至20190404
截至去年末，博時旗下債券基金規模合計超 1723 億元，高居行業第一，旗下 113 只債券類基金中全年收益率達到及超過 6% 的產品有 65 只，超過 8% 的產品有 20 只。
定開債方面，博時旗下全部 40 只定開債基均錄得正收益，其中 26 只年內回報超過 5%，20 只年內回報超 6%，14 只年內回報超 7%，包括博時安泰 18 個月定開債 A 等在內的 6 只基金年內回報超 8%。（數據來源：銀河證券/截至 20181231）
定開純債，三大優勢集結
1、純債投資，相對穩健之選:
本基金投資方向專注固定收益投資，不投股市，是穩健收益投資者的良好選擇。
2、封閉運作，避免流動性衝擊:
博時安瑞以定期開放方式運作，每 18 個月封閉期結束後開放申贖，18 個月的封閉期設計較為適中，相較於一年期封閉產品具有更優的業績表現，而相比封閉期兩年及以上的產品，其靈活性更加出色。
3、久期匹配，益於擇時把握：
一定的封閉期可以帶來組合更為匹配的久期，有益於擇時的把握，提高產品收益率。
基金經理市場觀點：
陳凱楊：博時基金董事總經理兼固定收益總部公募基金組負責人
碩士。2003 年起先後在深圳發展銀行、博時基金、長城基金工作。2009 年 1 月再次加入博時基金管理有限公司。現任公司董事總經理兼固定收益總部公募基金組負責人、博時月月薪定期支付債券基金、博時雙月薪定期支付債券基金、博時安瑞 18 個月定開債基金等基金的基金經理。
2019 年 1 季度，債市由去年的快牛進入了平穩期利率窄幅震。年初降準和經濟下行強烈預期的刺激，債券市場利率先是大幅下行，而後 2 月公佈的 1 月社融數據遠超預期帶動市場預期調整和利率震盪上行。
信用債方面，高等級信用債收益率小幅下行 ，信利差繼續收窄，高收益信用債利率下行幅度較去年四季度加快。中債總財富指數上漲 1.11%，7-10 年中債金融債指數上漲 60bp。
展望後市，從海外來看，美國和歐洲的硬數據都已經開始走軟。美聯儲貨幣政策態度的轉鴿，以及近期全球主要經濟體長端利率的大幅下行，都隱含了經濟衰退的預期。
但從國內來看，隨著製造業 PMI 的反彈，市場對經濟增長預期再次轉暖。國內和海外對經濟增長預期的背離，主要是因為去年經濟下行速度過快，政府的寬信用政策的不斷加碼，使得市場對經濟增長預期出現了向上的預期修正。在市場預期修正和政府寬信用的背景下，收益率可能易上難下。
但預計從二季度末開始，PPI 同比將重歸下行，政府的逆週期政策可能也會有所微調，全球經濟的下行壓力亦將進一步凸顯，此時債市可能才會出現一定的交易性機會。
本組合遵循定開債的投資理念，投資思路上保持謹慎樂觀，維持中高評級中等久期信用債配置，在流動性較為寬鬆的環境下，合理利用槓桿，適度增加信用債配置，提高票息保護，同時靈活把握市場機會獲取利率債波段操作收益。精選個券嚴控信用風險，積極應對利率波動，合理控制組合回撤。
關於定開債券基金：
定期開放債以“期限匹配、買入持有”為主要投資策略：基金管理人在每一個封閉期期初，買入與封閉期長度相匹配的債券並持有到期，或是持有回售期與封閉期相匹配的債券，獲得利息和本金。基金封閉時長從半年、一年、 18 個月、兩年至三年不等，以滿足投資者對流動性的不同要求。
從本質上講，定開債，是遊走在流動性、風險與收益之間的平衡遊戲。
從收益性考慮，定期開放債相對一般債券產品，收益優勢突出。封閉運作可以降低頻繁申購、贖回帶來的流動性衝擊；有益於擇時的把握，精挑細選逐步配置較安全和高收益券種；較長封閉期可以帶來組合更為匹配的久期，提高產品收益；在嚴格控制投資風險前提下，可通過正回購槓桿放大收益。
從穩健性考慮，定開債券基金屬純債投資，不投股市。投資方向專注固定收益投資，投資範圍為具有良好流動性的金融工具，如國家債券、央銀行票據、短期融資券及超級短期融資券、企業債、公司債、回購和銀行定期存款等金融工具。是穩健收益投資者的良好選擇。
基金投資需謹慎
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