中國經濟網編者按：昨日，國家統計局發佈了1-3月工業企業財務數據。數據顯示，今年3月份全國規模以上工業企業利潤總額同比增長13.9%，增速比1—2月份大幅回升（1—2月份為同比下降14.0%）；第一季度累計利潤同比下降3.3%，降幅比1—2月份收窄10.7個百分點。
國家統計局工業司高級統計師朱虹表示，從具體行業來看，汽車、石油加工、鋼鐵、化工等重點行業利潤均有明顯回暖，這是增值稅稅率下調以及同期基數偏低等多項因素共同影響的結果。而多數機構也表示，下游行業需求回升推動了企業盈利，這其中消費品行業尤其明顯，未來，這一趨勢將得到持續，我國宏觀經濟觸底反彈的信號已經非常明顯。
企業多項指標向好 3月份我國工業利潤增速大幅回升
國家統計局昨天發佈的工業企業財務數據顯示，上個月全國規模以上工業企業利潤總額同比大幅增長13.9%，增速比今年前2個月的同比下降14%呈現大幅回升態勢。雖然今年前3個月我國工業企業累計利潤同比仍呈現下降，但3.3%的降幅也比前2個月收窄了10個百分點以上。
國家統計局工業司高級統計師朱虹認為，從數據來看，生產和銷售增長均明顯加快，工業品價格企穩回升。具體來看，3月份，工業生產者出廠價格同比上漲0.4%，漲幅比1—2月份提高0.3個百分點，結束了連續8個月漲幅回落態勢；工業生產者購進價格同比上漲0.2%，漲幅比1—2月份提高0.1個百分點。初步測算，價格變動使工業利潤同比增加約268億元，對利潤增長的拉動作用比1—2月份多4.5個百分點。
從產銷來看，3月份，規模以上工業增加值同比實際增長8.5%，增速比1至2月份加快3.2個百分點；工業企業營業收入同比增長13.7%，增速比1至2月份加快10.4個百分點。
從具體行業來看，汽車、石油加工、鋼鐵、化工等重點行業利潤均有明顯回暖。朱虹分析，3月份，由於受降價、新車型上市等因素影響，汽車產銷有所回暖，汽車製造業利潤同比增長1.0%，扭轉了1—2月份利潤同比下降42.0%的局面；受工業品價格回升影響，石油加工、鋼鐵和化工行業利潤同比分別下降13.9%、15.2%和3.2%，降幅比1—2月份大幅收窄56.5、43.8和24.0個百分點。上述4個行業合計影響全部規模以上工業企業利潤增速比1—2月份回升12.8個百分點。
此外，朱虹指出，增值稅稅率下調的拉動效應、春節錯月影響、同期基數偏低以及投資收益增加等因素，也一定程度拉高了利潤增速。
經濟週期即將見底 機構預計未來業績增幅將更明顯
專家分析，不少有利因素支撐下一階段工業平穩增長。國家統計局新聞發言人毛盛勇說，增值稅率下調、降低社保費率等一系列政策落實落地，將減輕企業負擔，有利於企業擴大投資、增加生產。當前市場流動性合理充裕，實體經濟發展的金融環境有所改善，出口也有望保持一定增長，這都為工業平穩增長提供了支撐。
光大證券表示，2019年3月工業利潤同比增長13.9%，主要是週期和汽車行業反彈所致。產成品庫存同比增速或已經築底，短期貸款增長預示未來產成品庫存增速或反彈。基建持續回暖，地產投資高位徘徊，經濟短期企穩，PPI回升，加之企業減稅降費。工業利潤增速總體或已築底。根據我們的測算，在不考慮降稅降費的情況下，累計工業利潤同比增長高點或在2季度，而如果考慮減稅的影響，累計工業利潤同比增長高點可能在年末(3.5%左右)。
中金公司稱，雖然19年1季度總體盈利增速有所下滑，但部分中下游行業盈利表現仍有“亮點”——通用與專用設備製造、電氣機械、食品製造、醫藥製造等行業的利潤率擴張最為顯著。另一方面，化工品、黑色金屬加工、金屬製品等行業利潤率明顯收縮。
其預測，大規模減稅降費將於2季度明顯推動消費需求，並在2019年下半年提振製造業的利潤率與盈利增速。由此，往前看，下游行業盈利有望受需求回升及利潤率回升的雙重推動，尤其是一些消費品行業。
招商證券則分析稱，分所有制類型來看，國家統計局數據顯示1-3月私營企業利潤增速由負轉正，也是目前唯一利潤增速為正的一類；財政部數據顯示1-3月地方國有企業利潤增速由負轉正，央企繼續保持較高增速。1-3月工業企業產成品存貨累計同比增速降至0.3%，出現經濟週期即將見底的信號。
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