財經作家吳曉波的跨年演講很受關注。
今年他講了2018留下的五個懸念以及2019的幾個預測。
懸念1：中美貿易戰何時能夠打完？
116年來，美國已經打過三次重要的貿易戰：第一次是跟英國人打，第二次是跟蘇聯人打，第三次是跟日本人打，今年打我們是第四次。
在過去的四十年裡，中國的GDP增長率平均在9.2%左右，美國在3%左右，如果這個曲線一直往下畫，十二年到十五年之間，中國的經濟總量就會超過美國。
如果十年後我還有機會舉辦年終秀的話，在2028年的時候，大概率中美貿易戰可能還沒結束。
（馬將軍：戰，止於貿易就好了。）
懸念2：企業家的投資熱情靠什麼激活？
2018年大概是我見過民營企業家最為沮喪的一年。
所有的經濟問題都可以用數據衡量，用公式計算，最難的就是信心。
我認為，要重新定義民營經濟的地位。
在今天舊基礎設施和新基礎設施並存的環境下，國有企業和民營企業已經不再是主、配角作用，他們是雙主角景象。
如果這個歷史定位不能被確定的話，客觀上講，中國2700萬民營企業的信心很難被真正喚醒。
（馬將軍：再大膽一點就更好了。）
懸念3：是不是出現了“消費降級”？
我認為今天出現的真實情況是“消費分級”，拼多多和趣頭條在2018年的火爆，其實是兩個紅利帶來的結果，第一個紅利是智能手機大規模下沉到四五線城市以及鄉鎮，另一個紅利是社交紅利，在平臺流量被吃光的情況下，社交工具成為私域環境裡一個新的信用基礎。
這並不意味著消費降級，只能說明消費圈層分化越來越明顯，層次變得越來越多。
（馬將軍：反正我已率先降級了。）
懸念4：房地產會不會崩盤？
另外一個真實的數據，過去一年全國70大城市的房價，拿到數據之後我也吃了一驚，房價下降的城市只有三個（北京、上海和廈門），其餘67個城市都出現了不同程度的上升。
2019年，房地產行業將出現非常糾結的局面，在大規模的人民幣增發和居民消費恐慌下，不動產仍然是非常大的承載物。
我認為從一季度開始，房地產政策的波動將成為我們看宏觀經濟的一個非常重要的指標。
（馬將軍：意思是還要再看看。搞不清楚他的“真實的數據”來自哪裡，官方的全年房價肯定沒有統計出來。這真是一個過於令人吃驚的數字。）
懸念5：創業還會不會繼續熱下去？
為了回答這個問題，我專門找了一家企業——優客工場，要了一組數據。
最多的創業企業在哪裡？軟件信息技術服務業，最少的是製造業領域。
今天創業為什麼降溫呢？因為移動互聯網的紅利已經吃完了。
新制造需要很多軟件信息技術、文創、工業設計，幫助我們變成新的經濟。未來沒有所謂的傳統產業，所有的產業都跟新經濟有關。
（馬將軍：全民創業大潮已經退了。我們這個民族並不以創造力見長）
關於2019年，我們繼續做一些“危險”的預言。
1. 2019年上半年仍會延續一個比較寒冷的狀況，下半年會怎麼樣呢？仍存在巨大的不確定性。
剛才管清友的演講有一個比較“狡猾”的標題——《隧道的微光》，他有沒有告訴我們隧道有多長啊。
所以朋友們，明年上半年，大概率現金為王。
（馬將軍：許小年說2019沒有什麼不確定性，幾頭灰犀牛就蹲在那裡，隨時可能衝過來。）
2. 我們簡單算了一下在過去四個月裡面，各省基建投資計劃，加起來大約是4萬億，把配套資金加一起和2013年差不多，大概10萬億左右規模。
如果這一輪的經濟危機繼續通過基礎設施建設，而不是通過制度創新激活民營經濟，那麼經濟復甦可能會以一種物價膨脹的方式實現。
（馬將軍：到處都在挖路。抓瞎。撈油水）
3. 講幾個好消息吧。
2014年開始，我覺得中國製造發生了非常多的變化。製造業是我最熟悉的一個行業。這幾年我去一些工廠，從一條柔性生產線開始，看它的傳感器技術、雲計算平臺等等。
我看到技術驅動成為一種新的能力，消費者也喜歡買單；同時定製成為一種趨勢，只有定製以後，它的生產成本之外會增加一個情感成本，情感成本是柔性的，這會讓我們的產品擺脫成本優勢。
我還看到很多公司把硬件和軟件結合，提供的是一套解決方案。然後各個行業出現了大規模跨界，再然後我們看到了頭部效應，那些體積比較弱的企業，在未來三年內日子仍然會非常非常非常難過。這一輪危機會淘汰一大批企業，使一些頭部公司的品牌能力、製造能力、渠道能力進一步加強。
4. 這幾年出現了一些前所未有的消費變化：第一，本土甦醒。今天的90後天生本土意識非常強。第二，顏值迭代。你今天去商場買衣服買鞋，並不意味著你缺，而是因為你認同它的文化符號和審美追求。第三，物美價平。過去我們一直被“物美價廉”誤導，當物美價廉成為一種消費哲學，這個市場上沒人願意為你的技術創新買單，他們只為便宜買單。最近這幾年我們買東西變了，先看喜不喜歡，“物美價廉”逐漸被主流消費觀拋棄。第四，細分為王。一方面頭部企業越來越集中，一方面細分市場越來越大，“大而強”和“小而美”同時存在，將成為未來中國市場的一大景象。
5. 2019年會出現三個商業模式創新：
1）圈層社交。今天我們做一個產品千萬別想賣給所有人。
2）私域電商。2017年形成的私域社交流量，會在2019年呈現井噴，因為平臺流量越來越貴，企業通過平臺獲得消費者的成本越來越高。
3）會員制。獲得有效用戶的成本越來越高，怎麼辦呢？我需要用心長期的經營他，讓他和我產生重複的交易行為。
我認為，會員制將成為2019年最流行的消費者關係模式。
6. 車業突變，5G來襲
過去一百年來的製造業“皇冠產業”到了2019年將出現產業週期的新拐點，進入新能源汽車和無人駕駛汽車的新週期，車業在明年會發生新的突變。
同時5G要來了！
如果說3G和4G改變人和信息的關係，5G會改變什麼？
下面是高通給我們的預測：5G將改造精細農業、靈活製造、智能物流、無人駕駛、協作工作空間、無人機運輸、沉浸式娛樂、可持續發展的社會等等。
（馬將軍：好像也不是什麼了不得的好消息。當然，5G是一定要搞的了，無人駕駛也很有搞頭，就看能走到哪一步。）
有一個怎樣的國家，就有一個怎樣的人民，有怎樣的人民，就有怎樣的國家。這個國家好還是不好，明天在哪裡？其實不在於我們有多少機器、黃金和高樓，而在於我們每一代有怎樣的人。如果一個時代的機遇屬於年輕人，那麼就是國運所在！
（馬將軍：開始扯蛋。好吧，是這個理。）
海通姜超，
也算個名角咯。
預測了2019年“可能會發生的五個變化”。
下面這個跟我瞎想的差不多。提名一下。
在過去10年的貨幣超發時代，中國資產配置的最佳選擇是房地產。原因在於貨幣超發導致了高通脹預期，而房地產等實物資產最受益於物價上漲。從2008年到2017年，中國的廣義貨幣從40萬億元增長到167萬億元，年均增幅高達15%。過去10年很多一二線城市的房價漲幅都在3倍以上，折算成年化漲幅超過15%，這差不多就是同期中國的貨幣增速。但2018年廣義貨幣增速降至8%，我們預測未來10年的貨幣增速均值就在7%~8%。假如房價漲幅與貨幣增速基本相當，那麼對應的房價潛在漲幅就會降至每年7%~8%。但我們還要考慮中國的房子沒有土地所有權，只有房屋的所有權，而房屋的實際使用期限就在50年左右，所以相當於每年折舊2%。因此扣掉折舊以後未來中國房價每年的潛在漲幅或許就在5%左右。而且還要考慮過去10年中國的房價上漲透支了居民收入，所以可能未來很長一段時間房價都未必會漲了。在貨幣超發時代，全社會的資金都在流向房地產，使得股市缺乏長期投資資金。同時從產業結構來看，貨幣超發使得金融和地產行業畸形發展，也使得上市公司的結構以週期行業為主，企業缺乏創新動力、盈利增長不可持續，無法創造穩定的回報。但如果未來貨幣不再超發，房價漲幅回落將抑制地產行業發展，而利率下降會抑制金融行業擴張，而房價和租金漲幅回落、貸款利率下降均有助於降低企業成本。同時如果財政政策轉向減稅讓利，降低企業的稅收成本，那麼就會形成金融、地產和財政三方面反哺實體經濟的良性循環，促進消費和創新，從而創造出穩定可持續的回報。股市將進入真正的回報時代。
中泰證券的首席經濟學家李迅雷也是個人物。
他比較懂傳播。
12年前，寫了個文章叫《買自己買不起的東西》，
意思就是要敢於加槓桿，借錢去買那些買不起的東西。
現在你知道了，負債買房的人都賺到了。
前兩天，李首席又說了句有意思的話，
“要買自己買不到的東西“。
步入到商品和資本雙過剩的時代，如今什麼東西還買不到？也有例外，舉個最簡單的例子，由於眼下實行外匯額度管理，換匯有額度限制，不是你想買多少外匯就可以買多少。你如果擔憂本幣會大幅貶值，那不妨買黃金，不論是實物黃金還是紙黃金，不論是黃金期貨還是黃金ETF，都可以起到對沖貶值風險的作用。這就是達到了“買自己買不到的東西”的目的。即便在一個全面過剩的商業環境下，總是存在某些長期緊俏的或者供不應求的東西，而其背後的原因還是非常值得研究。比如，這些年來，中華軟殼煙和飛天茅臺都是很難買到的東西，尤其是後者，存放越久，價格越高，不僅有消費屬性，還有投資屬性。由於這類商品能夠買到的量通常有限，即便收藏期間價格增值幅度很大，對家庭資產組合的增值貢獻度則未必大。但如果你買這些具有投資屬性商品所對應的公司股權呢？這樣的話，投資規模就不再受到限制，而且也不用擔心買到假貨。對於“價值”的評估需要用歷史的眼光。記得上世紀80-90年代，舉國崇尚外菸，“萬寶路的世界”佔領了中國的體育文化娛樂行業的商業廣告；之後，隨著國產煙走向高端化，菸民們消費又逐步迴歸到國產煙，如今，中華煙獨佔鰲頭，成為紅白喜事的“標配”。國內白酒市場也是如此，洋酒儘管有過一段時間的輝煌，但笑到最後的還是國酒，而且作為小眾的醬香型白酒被越來越多高端人士的味蕾所接納，頗有一覽眾山小之感。其實，這背後隱含著歷史和文化的積澱。尤其在飲食文化方面，味蕾的傳承力量是無可匹敵的。因此，在中國，買不到的東西通常與5000年的厚重歷史有關；而在美國，買不到的東西則與科技創新有關，因為美國的歷史即便從哥倫布發現新大陸算起，也只有500多年時間。
馬將軍說三點
1、
終於輪到我了。
先說一個真實的段子。
話說著名的中金公司發佈了2018年十大預測，
然後錯了九個半。
中金分析師王漢鋒說：
這讓大家知道像我這樣的普通人，在年初有怎樣的憧憬，在年底又有怎樣的失落。
好吧，為了給自己留條後路，我原諒你了。
2、
在我小的時候，一年就是我已過完的人生的幾分之一。
在我年輕的時候，一年就是我已過完的人生的二十分之一。
現在，一年也就佔個2%多一點。
去年，今年，都不過是一個年。
年，這頭怪獸，我已經不怕它了。
如果不是誤以為你們都在等我發表重大預測，
我根本就不搭理它。
3、
要說就說三千年。
我喜歡的歷史學家黃仁宇說，
如果你相信歷史長期發展的必然性，那麼當你經歷了種種失敗，年老時回望自己的人生，才能平靜地接受命運，體會其中的必然，然後靜靜地等待隧道的盡頭開始展現一絲曙光，證明那些企圖逆轉命運的努力，並非無謂和徒勞。
中國歷史長期發展的必然性是什麼？
是從一個帝制國家走向現代國家，
現在已經到了隧道的盡頭，
曙光時隱時現，
也許還需要兩代人，就將豁然開朗。
4、
許小年說，未來三五年都沒有什麼不確定性。
如果你相信，
那麼，恭喜你，一個躺贏的時代到來了，
只要你不投樓市不投股市不投幣不投p2p，你就贏了。
可以投的只有黃金。
週期天王周金濤在2018、2019“萬劫不復之年”推薦的唯一品種就是黃金。
也許還有李迅雷沒有明確說的。答案自己找。
5、
據說日本人有一個“失去的十年”，
但我看日本人還是很厲害啊。
日本人好像也沒有變成別的什麼人。
一年，三五年，
不努力，不積極，不逆襲，不強迫自己快樂，不責怪自己不如人，
可不可以?
天不會塌下來吧。
天從來沒有塌下來過。
6、
好吧，你還年輕。
那麼送你另外一句話，
芒格說的：
宏觀是我們必須接受的，微觀才是我們可以作為的。
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