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好看吧！謝謝！這兩天裡海看到了A股史上之前從未見過的奇觀，那就是集體業績暴雷，而且還不是小雷，真是天雷滾滾！我就突然就想到了這個詞：洗澡！
這個洗澡，不是公司的老闆真去洗個澡，而是上市公司因為各種原因，對財務報表進行大洗澡！
各位請看這兩天部分上市公司的業績預告：
飛馬國際：下修業績預告，2018年淨利潤預計虧損17.5億元至19.5億元，此前預期盈利1529.89萬元至1.38億元。報告期內，經對愷恩資源未來經營情況的分析預測，公司判斷因收購愷恩資源形成的商譽存在減值風險，因此擬計提相應商譽減值準備，最終減值計提金額將經審計後確定。
華錄百納：預計2018年虧損33.29億元-33.34億元，上年同期盈利1.1億元。
人福醫藥：2018年預虧22億至27億，擬5億至10億元回購股份。
大洋電機：大幅下修業績報告，2018年預計虧損21億元–23億元，此前預計盈利2.3億元-4.4億元。公司對上海電驅動計提商譽減值準備20-21.5億元、對北京佩特來計提商譽減值準備2.5-3億元。
奧馬電器：大幅下修業績預期，預計2018年度虧損12.4億-15.8億元，此前預計盈利30519.36萬元-34334.28萬元。公司對部分商譽計提了資產減值損失。
嘉凱城：預計2018年虧損16億，去年同期盈利近20億。報告期內，公司對部分資產計提了減值準備。
總之太多了，我就不一一列舉了，這真是好像各上市公司商量好了似的，集體暴雷！
為啥這些上市公司業績變化這樣大？為啥這些上市公司要這樣做?普通投資者能否實現看出一些端倪？在這次集體暴雷中是否有一些機會？
這次集體暴雷，一切的一切，都指向了一個詞：資產減值！而這個資產減值中，最重要的就是：商譽！
從裡海來看，商譽這個資產，在會計報表中，真是奇葩的存在，為啥？
併購是上市公司中的很普遍的一種行為，上市公司因為各種原因，有時候為了產業拓展，有時候為了轉型，有時候僅僅是為了把業績做好看。
而併購一般會產生溢價，例如溢價公司經過審計的淨資產10億元，每年盈利1億元，然後雙方談好按照15倍市盈率交割，因此成交價就是15億元。但是上市公司是付出了15億元的真金白銀，買入了一個淨資產只有10億元的企業，那麼多付出的5億元不能憑空消失的，計入資產的哪個科目呢？就是這個商譽的科目。
但商譽的記賬方式卻是奇葩的存在。為啥？因為這個資產，看不見，摸不著，但就是在表上這麼存在著。按照道理說，我20億元買了個10億元的資產，應該是暫時性的虧損10億元，只不過這個資產每年能夠賺1億元回來而已。
但之前商譽的記賬方式卻不會體現這10億元的虧損，而就是掛賬在那個地方，只是需要每年來進行減值測試，如果併購的資產經營情況良好，那麼就不用計提減值，如果沒有達到效果，那麼就要計提減值，就是虧損了。
所以這個科目可調劑的餘地就太大了。從裡海的角度來看，在溢價買入這個資產的時候，就應該計入虧損，哈哈，而不是這樣一直懸在那個地方。
所以上述語言就簡單的解釋了下商譽這個看不見，摸不著的很虛的資產。也解釋了為啥上市公司業績變化這樣大的原因，因為這個科目太好人為操控了。
按照上述案例來看，就會有10億元的可能的潛在虧損一直掛在那個地方，而這次，這些上市公司就是集體大幅計提減值，目的為啥？就是為了未來的業績，俗稱洗澡！一次計提到底，為未來減輕歷包袱！
苦了這些上市公司咯！之前扛了這麼久的商譽，這下終於可以輕鬆了。
那為啥這個時候集體來做這件事情呢？裡海認為有兩個可能原因：
一是有可能商譽的會計處理方式會發生變化，之前商譽的處理方式是減值測試，因此有極大的空間可以調劑淨利潤，而目前有可能變為攤銷，啥叫攤銷，以上述案例為例，例如10億元的商譽，按照20年攤銷，則每年要攤5000萬元的虧損。與其在未來按照攤銷模式每年給業績造成負擔，還不如在這個政策落地前趕緊把這個商譽處理了，所以就叫洗澡。
二是和目前的形勢有關。目前大環境不好，反正業績做好股價也是那樣，一口氣虧到底，大不了再往下跌20%，空間也不大了，包袱卸了未來的業績就會好看，股價大概率會回得來。另外，易主席新上任，未來的監管態勢不明，趁這個承上啟下的節點，渾水摸魚趕緊減了，免得夜長夢多。
那普通投資者在之前是否能看出業績變臉的一些端倪呢？裡海認為，多少有一些基礎的財務知識，還是能夠看得出來的。
在資產減值中，主要涉及的科目有：應收賬款、存貨、固定資產折舊、長期股權投資和商譽幾大科目。
固定資產是比較好測算的，按照年限折舊就完了。應收賬款得提防下，但可以看看年限，一般來說，1年以內的應收賬款問題不大，但如果是長期應收賬款，那就得長個心眼了。
在長期股權投資和商譽中，最奇葩的就是商譽了。在長期股權投資科目中，就看是按照成本法還是權益法來記賬了，成本法是最終退出的時候才計算收益，而權益法是每年計算，這個比商譽好理解。
而從裡海這麼幾年的工作來看，上市公司併購後的整合真是很困難的，併購是專業人乾的事情，體現出的是公司的資本運作能力，而大部分企業是沒有這個能力的。
裡海並不反對上市公司併購，但裡海採用了一個簡單粗暴的方法來避免這個問題，一是跨界併購一律否掉，裡海認為跨界併購很難成功，因為遠離了上市公司的能力圈，二是溢價太高的否掉，溢價太高，導致未來不確定性太大，一旦併購的資產有風吹草動，則必然影響業績。
那麼在這波財務洗澡後，是否有機會呢？
裡海認為，對於此類企業，也不可一杆子打死！這次暴雷，從不好的方面來說，造成了當期業績的大幅虧損，但從好的方面來說，的確減輕了上市公司的負擔，同時又把股價砸了一個大坑，如果真是好資產，說不定還是個入場的好機會。
裡海接觸過一些上市公司，的確之前也是老老實實做實體的，只是企業上市後心大了，再加上對資本市場的不理解，在2015-2016年期間被所謂的金融中介忽悠去高價併購了一些資產，很多企業其實現在很後悔之前的併購，得到了極大的教訓，估計以後也不會不敢這樣玩了。而這次一次性把這些雷爆了後，這些企業如果能堅守初心，踏踏實實的經營，說不定未來會走出一波長牛。
只不過，你一定要對這個資產瞭解非常透徹才行，否則，爆了這個雷，後面還有一連串的連環雷！
另：裡海未來在公眾號中可能不會很傾向性的說股票了，而只會客觀公正的分析股票，也不會公開說裡海是賣了還是買入哪個個股。因為裡海發現公眾號文章的威力真是太大了，怕了，裡海也沒有百分百的把握，哈哈！不過歡迎大家留言或私信裡海或者加里海的微信交流！
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