密爾克衛:業績符合預期,實施股權激勵

華泰證券發佈密爾克衛的研報指出,公司發佈2019年三季報,2019年前三季度實現營業收入17.90億元(YoY+46.82%),實現歸母淨利潤1.44億元(YoY+37.97%),扣非淨利潤達到1.37億元(YoY +36.46%),業績符合預期。前三季度綜合毛利率18.15%(-1.44pct),我們認為毛利率下降主要來自於產品結構的變化。近期中冶建工6445萬元合同簽訂具有標誌性意義,有助於提升公司服務“一帶一路”建設國企的能力,優化客戶結構。股權激勵覆蓋廣,彰顯管理層經營信心。研報預計公司2019-2021年實現淨利潤2.00、2.79、3.84億元,對應EPS分別1.31元、1.83元和2.52元,目標價45.75-49.41元(前值37.44-39.78元),維持“增持”評級。


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