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一句“保護嗓子，請用金嗓子，廣西金嗓子喉片”的廣告語，曾讓金嗓子喉片火遍大江南北。
誰曾想， 73歲創始人江佩珍如今竟上了失信被執行人名單，原因是拖欠了近5200萬廣告費。
曾經由工人奮鬥成為金嗓子廠長的江佩珍，如今卻面臨公司經營遭遇天花板，上市公司市值不斷縮水的困境。金嗓子將何去何從，再度引發市場關注……
金嗓子女掌門人被限制高消費
據中國執行信息公開網信息，2019年9月19日，上海市第一中級人民法院將金嗓子（06896.HK）的子公司——廣西金嗓子，列入失信被執行人名單。失信被執行人行為具體情形是，有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務。
而生效法律文書確定的義務是“要求被申請人廣西金嗓子食品有限公司支付 5194.98 萬元 ”，截至被執行信息發佈日廣西金嗓子全部未履行該義務。
不僅如此，這筆欠款也讓法院對廣西金嗓子的實控人江佩珍發佈了限制消費令。
相關信息顯示，出生於 1945 年的江佩珍最初是一名糖果廠工人，在 1956 年至 1998 年期間歷任柳州市糖果二廠工人、車間主任、副廠長、廠長兼黨委書記。
據限制消費令，江佩珍不得實施以下高消費及非生活 和工作必需的消費行為:(一)乘坐交通工具時，選擇飛機、 列車軟臥、輪船二等以上艙位;(二)在星級以上賓館、酒 店、夜總會、高爾夫球場等場所進行高消費;(三)購買不動 產或者新建、擴建、高檔裝修房屋;(四)租賃高檔寫字樓、 賓館、公寓等場所辦公;(五)購買非經營必需車 輛;(六)旅遊、度假;(七)子女就讀高收費私立學 校;(八)支付高額保費購買保險理財產品;(九)乘坐G字頭 動車組列車全部座位、其他動車組列車一等以上座位等其他非 生活和工作必需的消費行為。
據公開資料顯示，金嗓子集團始建於1956年3月6日，歷經半個多世紀的發展，現已成為我國中成藥生產企業50強，廣西企業100強之一。其中金嗓子喉片是其主要收入來源。
起因拖欠5200萬元廣告費
事情起源於廣西金嗓子和星空華文國際傳媒有限公司（簡稱“星空華文”）的廣告糾紛。
2016年，廣西金嗓子曾試水草本飲料市場，推出金嗓子草本植物飲料，分為有糖和無糖兩個系列，主打清嗓潤喉功能。
為了推廣產品，廣西金嗓子贊助了《蓋世音雄》、《蒙面唱將猜猜猜》等綜藝節目，並約定了相關收視率。根據上述雙方最初約定，廣告代理合同總價為8000萬元。
節目播出後，星空華文表示，《蒙面唱將猜猜猜》收視率超出預期，廣西金嗓子需要支付4000萬元廣告費。
此外，星空華文方面指出，《蓋世音雄》收視保點1.80，實際收視1.07，按照節目總體金額4000萬元進行折算，實際應付為2376萬元，已付金額為1300萬元，廣西金嗓子還需支付1076萬元。
廣西金嗓子則認為，星空華文出具的收視率報告不權威，屬於事實認定錯誤，上述兩個節目的收視率未達標。根據備忘錄約定，節目收視率不達標，企業有權扣減廣告費；此外，沒有簽訂廣告合同，說明雙方沒有就廣告費達成書面一致，企業也有權拒絕支付。
對於這一糾紛，今年6月14日，上海市高級人民法院作出終審判決，廣西金嗓子需支付星空華文剩餘共計5167萬元廣告費。
但截至被執行信息發佈日，廣西金嗓子未履行上述義務，因此被列入失信被執行人名單。
曾陷入球星羅納爾多“代言”糾紛
事實上，這並非金嗓子第一次捲入廣告糾紛事件。據媒體報道，2003年，球星羅納爾多跟隨皇馬來中國踢商業比賽，江佩珍看準了這個機會，請這位當時最火的足球明星為自己產品拍廣告。
據報道，當時羅納爾多方面僅是被告知吃個飯、合張影，飯後會給羅納爾多30萬美元作為酬勞，並不知道金嗓子公司將把這些照片用在產品的宣傳廣告中。羅納爾多離開中國不久之後，中國的電視熒屏上便出現了羅納爾多“代言”的金嗓子廣告。
但這一說法被金嗓子方面否認，其在官網上發出聲明稱金嗓子方面和羅納爾多簽有產品形象代言人的授權協議書，公司每年都通過羅納爾多在中國的指定商務推廣公司的負責人，向羅納爾多表示繼續合作的意向，並按協議約定向該公司支付相關費用。
其後，這個官司沒有了下文，具體的事件經過則不得而知了。
業務單一
市值大幅縮水
事實上，金嗓子並非沒有能力支付這筆費用，在港股上市的金嗓子控股 （6896.HK）目前資產狀況較為良好。
2018 年金嗓子控股實現收益6.94 億元人民幣，同比增長約 11.2%；毛利 5.17 億元，同比增約 18.58%。另外，截至今年 6 月 30 日，公司流動資產淨值約為6.23億元人民幣。
查閱金嗓子控股歷年財報發現，公司的營收主要依賴於金嗓子喉片（OTC）。2014年-2018年，金嗓子喉片營收佔比為分別是90.6%，91.8%，87%，89%，90.5%，基本毛利率分別為74.3%，76.6%，76.4%，74.3%，77.0%。
今年8月份金嗓子披露的2019年半年報，金嗓子喉片仍是其營收主力，其營收佔比為89.6%，毛利率為77.62%。
雖然業績穩定，但其業務遭遇天花板的問題也逐漸顯露。2016年，公司曾嘗試以草本植物飲料，並嘗試通過贊助上述兩檔節目提升新品知名度，但結果並不理想。
金嗓子控股2016年年報顯示，當年金嗓子歸母淨利潤為1.03億元，同比下降33.4%，其中銷售及分銷開支約為3.19億元，同比增長24.9%，金嗓子在年報中解釋，這主要是由於本集團為推廣草本植物飲料而投放的廣告所致。
新品拓展不順，營收難以增長，金嗓子控股市值遭遇不斷縮水。
金嗓子控股股價從2015年上市時4.71港元/股跌到1.61港元/股，如今市值從上市首日35億港元跌至不到12億港元，大幅縮水。
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