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巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司前些天發表了它的第三季度財報。

這家公司確實是人類商業史上的神獸。2019年第三季度淨利潤賺了165億美金，不過同比下滑10.87%。

公司的權益性證券投資約66%的總公允價值集中在五家公司：蘋果公司570億美元；美國銀行278億美元；可口可樂218億美元；富國銀行202億美元；美國運通公司179億美元。它賬面上還有1000億美金左右的現金。

這樣算下來，巴菲特持有的股票市值是2192億美元，坐享美股大牛市的紅利。

另一方面，巴菲特還有1000億美金現金可以抄底。美股就算跌下來，抄個大底也能立於不敗之地。

可笑的是有一些人竟然說巴菲特老了不行了，收益率竟然跑不贏美股這兩年的大盤漲幅。

這麼說的人其實很可笑，根本沒有明白投資的關鍵，也不明白巴菲特到底牛在哪裡。

對於真正的交易高投資高手來講，真正的瓶頸就在於資金量。

任何策略隨著資金量的上升，所以都會出現下降，因為市場的體量是有限的，如果巴菲特這麼大的體量，還保持著每年百分之二三十的增長的話，意味著什麼，全世界都是他的了，這怎麼可能？這可不就違反了自然規律。

你的資金量越大，你對市場的影響越大。巴菲特在二級市場其實是很難交易的，它現在更多的是通過一級市場去併購，一個公司看好就買了。

巴菲特厲害的是，管理幾千億美金，還在每年都在增長，這個太難了。

對於大資金，首先要考慮的是安全性，然後才是賺的絕對值。比如說你一個億，其實你一年賺百分之10就是1000萬，20%就是2000萬，這個絕對值也夠大的了。

最傻的行為是用較大的資金、較重的倉位去做高槓杆的投資。

前陣子曝出來一個私募，用了8個億去做數字貨幣的期貨，然後虧光了。他這個行為其實在他出手的那一刻就已經註定了結局。因為數字貨幣市場體量就那麼小，而且期貨合約是一個零和遊戲，甚至是負和遊戲，別人賺的就是你虧的。

對於較大的資金，根本不是去學巴菲特怎麼選股票，而是資產配置，真正的交易高手到了最後拼的都是配置。

02

還有一個很大的誤區是，一些狂熱崇拜者對巴菲特刻舟求劍的模仿。

大家知道巴菲特這些年的年化收益大概在20%~25%左右，然後很多巴菲特的粉絲就說，我的目標就是學巴菲特，我的目標就是每年20%的收益，我就非常滿意了。

但是，最關鍵的問題是，你們的起點根本就不一樣。

巴菲特早期的交易收益率是非常高的，他是到了資金量上了10億美金以後，才遇到了他當時的瓶頸。後來遇到了查理芒格，才打破了自己的天花板。

前一陣我參加一個理財課堂，去體驗一下他們到底在講什麼，然後有個學員說：“我沒有錢，看到我在學理財，我的同事朋友都笑話我，我還是繼續默默的學，學了以後就有錢了。”

聽了這話我也笑了，因為真的很好笑，你沒有錢理什麼財呢，投資理財的前提是你有本金啊。

幾千塊錢，幾萬塊錢，然後你追求每年10%、20%的收益，有什麼意義嗎？你為此所付出的精力時間，是非常高昂的。你有這個精力時間還不如好好打工，那可能比你投資賺個幾萬塊錢來的更快更現實。

很多理財課程會跟你講，你這個錢投進去啊，多少年以後複利多少。這裡有兩個前提，一個是你每年都能保持這個複利，另一個是你不從裡面取一分錢。

可是，平時你要花錢啊。你的家庭責任的承擔變大，你要買房，你要結婚，你要買車，孩子的教育，家庭的醫療，都是要花錢的地方，你不太可能就只投資不拿出來。

我們投資與理財的目的是為什麼？

理財的目的是跑贏通貨膨脹，讓你的錢不要被通貨膨脹所稀釋。A股10年下來指數還是2900點，其實如果你一直沒動的話，你的錢是被稀釋了，房子漲了多少，物價漲了多少？

投資的目的就是超越自己正常收入。你收入相對來說，一般人是比較穩定的，你只有通過投資去獲得額外的收入，那你為了這個額外的收入，你必須要承擔更多的風險，必須要學會使用槓桿。

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要學會真正的風險控制，從資金絕對總量去控制。小資金以小博大，可能虧空，但是可能贏很多。

小資金是有可能實現高收益的，因為你的資金太小，對市場的幾乎沒有什麼影響

，價格根本不會因為你這點錢的買入賣出有什麼變化，主力也不會因為你這點錢的出現，就改變它的操作策略......你是有可能實現超額收益的。

人生苦短，上天不仁，以萬物為芻狗。

人生最殘酷而又真實的事是，要在我們有限的時間裡獲得足夠的收入才能夠保障我們好的生活。

如果一個人一輩子都在節衣縮食，老了說我存了多少錢，這樣人生就是快樂麼？這不就是守財奴麼？

我們的目標也不是說要成大富大貴，這個不是你通過努力就可以實現的，我們只是希望說能夠實現小康。

能夠在一二線城市養得起一個房子，有一個還不太差的車，有一份安安穩穩的工作，能負擔得起家庭正常的生活，以及有自己一定的閒暇時間，不用每天的996加班。

這些都是有可能通過投資來助力你實現的的。

當然，風險和收益永遠是對稱的，投資有風險，投資入市需謹慎。