催收風波一週後，51信用卡已開始正常上班。 （南方週末記者 周小鈴/圖）
2014年，51信用卡開始幫廣發銀行在線上推廣信用卡，從中賺取佣金。隨後，合作業務逐漸擴展到多家銀行。
51信用卡通過兩款軟件將用戶留在自己平臺，形成從賬單管理到投資、借貸一體化的金融閉環，由此收取信貸撮合服務費。
合作銀行可以通過51信用卡平臺獲取用戶在其他銀行的賬單數據，以更好地完成合作銀行授信及風險評估。
距杭州警方上門調查已過去十多天，位於杭州西湖區西溪谷的51信用卡大廈已看不到從各地趕來的投資人和媒體。
2019年10月21日，中國最大的線上信用卡管理平臺——51信用卡（2051.HK）因涉嫌暴力催收而被警方調查，其辦公樓下警車雲集。當天股價暴跌逾40%，盤中一度跌至1.58港元/股，創上市以來最低記錄。
51信用卡創立於2012年，從信用卡管理切入互聯網金融賽道。其商業模式受到資本青睞，前後經歷8輪融資，投資方包括京東、小米、海納亞洲、紀源資本等。2018年，51信用卡於港交所敲鐘。
眼下，51信用卡已重新開始運轉，但餘波未了。其辦公區一樓大堂貼著由董事長孫海濤親筆簽名的道歉信，辦公區樓道的閉路電視則滾動播放著51信用卡涉暴力催收的新聞。
據知情人士透露，目前，51信用卡已陷入一樁公訴案件，但具體事由未明。
為銀行賣卡
51信用卡是“我要信用卡”的諧音，創始人孫海濤的第一桶金正是從信用卡里挖到的。
公開資料顯示，年近40歲的孫海濤畢業於杭州電子科技大學，畢業後就開始創業，先後開發過城市三維模擬地圖、租房軟件。在第三次創業中，他為租房者提供了一套用信用卡交房租的方案——“租房寶”。
為了維持公司的經營週轉，孫海濤一度也是信用卡“卡奴”，他發現信用卡重度使用者的賬單躺在郵箱無人問津，他相信這些累積下來的用戶信用數據一定是一筆財富。由此，他想到開發一款信用卡管理軟件。
2012年，孫海濤帶著現有公司團隊裡的幾名程序員，扎進杭州西溪溼地旁一家僻靜的酒店，耗時一個月，開發出了“51賬單”，隨後更名為“51信用卡”。
灃京資本投資經理吳悅風曾接觸過51信用卡。他在微博寫道，最早的51信用卡是“羊毛黨”交流平臺，因為當時各家銀行的App和公眾號都還沒發展起來，各種豐厚的優惠和活動信息就被51信用卡集納了起來。其他幾家信用卡平臺都是這一時期起家的。
後來隨著銀行和更加垂直的公司發力這一領域，51信用卡的優勢不再。
一位接近51信用卡的人士告訴南方週末記者，隨後將孫海濤帶入金融賽道的是廣發銀行。2014年，51信用卡開始幫廣發銀行在線上推廣信用卡，從中賺取佣金。隨後，合作業務逐漸擴展到多家銀行。
這是51信用卡挖到的第一桶金。51信用卡招股書（下稱招股書）顯示，2015年，其辦卡業務實現了4500萬元收入。
但是，隨著移動互聯網市場紅利消退，獲取流量的成本越來越高。孫海濤在公開演講中透露，為銀行導流、提供辦卡業務的佣金後來已難以覆蓋其線上的獲客成本。
尋找新的盈利模式成為51信用卡的當務之急。
51信用卡辦公樓一層，展示牌上張貼著簽有孫海濤親筆簽名的道歉信。 （南方週末記者 周小鈴/圖）
殺入網貸
2014年，P2P經過多年發展，正是風起雲湧之際，51信用卡也盯上了這項高風險高回報的業務。
51信用卡做貸款有著天然優勢。據《21世紀經濟報道》，在管理信用卡的過程中，孫海濤發現，信用卡持有者每年都要交給銀行大筆利息，而他手頭正在管理的信用卡用戶一個月的生息資產可能高達七八百億。
孫海濤也曾表示，在與投資人接觸的過程中，不少投資人都極力建議他做貸款業務。甚至有人提到，如果不做貸款，就不會投資。
於是，51信用卡聯合宜信在2014年共同推出一款網絡借貸App——“瞬時貸”。其中，51提供有借款需求的用戶訂單，賺取提成；宜信承擔風控審核、授信以及提供資金。
正是這次試水，讓孫海濤嚐到了網貸的甜頭。很快，他挖來時任廣發銀行杭州分行信用卡部副總經理李俊，負責金融業務開發。2015年，“51人品”上線，為信用卡持有者提供投資渠道。同時，51信用卡還推出“51人品貸”，為借款人發放現金貸。
不同於與宜信的合作，51信用卡通過上述兩款軟件將用戶留在自己的平臺中，形成從賬單管理到投資、借貸一體化的金融閉環，由此收取信貸撮合服務費。
上述接近51信用卡的人士說，李俊加入51後有一段磨合期，因為傳統金融行業出身的人強調資金安全，要求用戶儘可能詳細地填寫用戶資料。而互聯網則強調體驗第一，通過用戶授權，後臺自動抓取用戶數據。“孫海濤是典型的產品經理思維，更多考慮的是‘用戶用得爽不爽’”。
51沒有滿足於只服務信用卡持卡者，孫海濤曾在公開演講時提到，中國信用卡活躍人群2億不到，他們的野心是要做2億人以外的生意。
2015年，51信用卡戰略併購“99分期”，隨後升級為51旗下又一款針對年輕人的現金貸產品“給你花”，99分期的創始人楊智宇同時成為51的副總裁。99分期曾是一款校園貸產品，還曾因為高利貸導流遭央視點名。
推出“給你花”後，非信用卡持有者的借貸人數開始上升，並於2016年超過了信用卡持卡人群。2016至2017年這一財年，51非信用卡持卡人群的貸款額由10億躍升至120億，佔總貸款的比重由9.8%擴大至35.5%。
自2016年至2018年，信貸撮合費已成為51信用卡的主要收入來源。財報顯示，信貸撮合費用及服務費佔總營收比重分別為67%、72%和73.1%。
這段時期也是51信用卡的高光時刻。2018年7月，51信用卡登陸港交所，成為為數不多的在港上市的P2P公司。
在上述接近51信用卡人士的眼裡，心直口快的孫海濤是典型的草根逆襲，“一個來自安徽的鄉里娃，沒有名校背景，就是靠著對產品的理解走到今天”。
涉嫌暴力催收
不過，51信用卡上市之際，也是其衰落之時。
雖然頭頂獨角獸光環，但51信用卡IPO發行價落於招股區間下限，公開發售部分未獲足額認購，因此被稱為“流血上市”。
之所以慘烈，正是因為監管對P2P的持續發力。為了適應監管新規，51信用卡於2017年12月開始不再提供年利率超過36%的小額短貸產品。
網貸業務受阻，51的業績一落千丈。2019年上半年51信用卡歸屬母公司股東淨利潤比去年同期下滑近一半，從2.54億降至1.84億元。
同期，51辦理及服務開支大幅增加，佔到了總開支的近五成。其中貸款回收等服務，均屬於催收範疇。
招股書中坦言，如果不能維持撮合貸款較低的違約率，將會對業務、財務以及經營業績造成重大不利影響。一旦發生大規模違約，個人投資者產生虧損且對平臺失去信心。
杭州警方公佈的51信用卡初步調查結果顯示，51信用卡委託外包催收公司冒充國家機關，採取恐嚇、滋擾等軟暴力手段催收債務的行為，涉嫌尋釁滋事等犯罪。
對於催收外包團隊，孫海濤回應，由於管理不完善，尤其是對合作公司的培訓和監督不夠，在後期的運營中將杜絕一切不規範的第三方合作。不過，啟信寶顯示，在51擁有的13個軟件著作權中，還包含一個“51金融催收系統”。
51還向媒體強調：“七月底就沒有外包催收業務了，目前只是遺留問題。”但21CN聚投訴官網顯示，2019年10月依然有新帖投訴51人品貸暴力催收，目前投訴貼有3912條，多是反映暴力催收、高利貸等問題。
為了償還信用卡，李益在2018年1月向51人品貸借出25000元，分24期償還。她告訴南方週末記者，第一期還款時收取服務費為1545.03，此後，每個月服務費固定為295.03元。也就是說，超8000元的服務費，年利率已達39.8%，超過36%的監管紅線。目前，算上利息和逾期費，她共需償還34950元。
據招股書介紹，服務費包括信貸雙方匹配、撮合貸款交易、現金處理服務以及貸款收回。
“現在已經逾期六天了，本金也還完了，想與他們協商還款。”李益對南方週末記者說，此前她每個月都按時還款，可就在前兩個月資金週轉不上來，剛逾期一天就收到催收電話。
讓李益難以忍受的是，催收人在能夠聯繫到她的情況下，卻先找到她的家人，愛人、公公、婆婆無一例外都收到催收電話，連李益的領導也收到催收人員的短信。
一家商業銀行的廣州信用卡中心工作人員告訴南方週末記者，銀行信用卡逾期通常都是先進行短信提醒、電催，遇到逾期一年半載的情況才會進行委外追債。而網貸機構對於委外催收的呆賬、死賬只希望儘快拿回欠款，沒有發生什麼事情時，多半是睜一隻眼閉一隻眼。
對此，一位不願具名的互金領域資深律師告訴南方週末記者，若網貸機構不知道外包團隊存在違規情況，則不存在主觀故意；若對違法催收採取聽之任之的態度，則是為間接故意。一旦違法催收行為產生，就會存在被起訴的可能性。
他還表示，目前，行業內催收公司沒有相關的准入門檻，催收亂象才如此之多。
爬蟲之憂
“爆通訊錄”一直是暴力催收的重要手段。網貸機構利用技術爬取用戶通訊錄，用於貸後催收，也因此遭到口誅筆伐。
2019年7月，工信部發布2019年第一季度電信服務質量通告的名單中，51人品貸上榜，原因是未經用戶同意收集個人信息。
51旗下多款軟件的隱私權協議各有不同，但基本上要求借貸人公開郵箱、通訊錄、銀行卡及信用卡賬單等。其中，51人品貸的隱私協議中涉及授權通訊錄中的通話記錄、主被叫、通話號碼等。
早期，51信用卡通過獲得用戶授權抓取用戶郵箱裡的賬單數據，主要記錄信用卡額度、還款日、消費類型及還款金額。一位51信用卡員工向南方週末記者透露，除了爬取郵箱賬單數據外，部分合作銀行願意開放賬單系統，經過用戶授權，就可以直接獲取該用戶的信用卡賬單。
銀行也由此獲利。李俊早前接受採訪時透露，合作銀行向51信用卡開放賬單系統，而51信用卡則為合作銀行提供跨行關聯賬戶的管理，在用戶同意的情況下，合作銀行可以通過51信用卡平臺獲取用戶在其他銀行的賬單數據，以更好地完成合作銀行授信及風險評估。
然而，中國人民銀行近日發佈緊急通知，要求各銀行調研與第三方數據公司的合作情況，重點摸清商業銀行與第三方數據公司在個人信息方面的合作業務中是否存在違規爬蟲的行為。
上述互金律師認為，判斷網貸爬蟲是否違法，關鍵在於是否得到銀行的授權。如果沒有得到相應的授權，利用爬蟲獲取信息就有非法侵入計算機系統罪的風險，也會構成侵犯公民個人信息罪。收集後提供給第三方也會面臨刑事風險。
孫海濤愛好德州撲克，他的老友、盈動投資聯合創始人項建標曾評價他是牌桌上的搏命型選手，“他永遠相信最後一把能夠清空全場”。
暴力催收風波後，孫海濤這個“坐班CEO”更是天天駐守辦公室。工作人員也以其忙碌為由，拒絕了南方週末記者的採訪。
（應受訪者要求，李益為化名）
南方週末記者周小鈴 南方週末實習生周曉茜
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